另外，高盛和摩根士丹利表示，將全力促進平安保險上市，但如果五年內(nèi)未實現(xiàn)上市，則平安保險有義務(wù)幫助高盛和摩根士丹利套現(xiàn)。［4］

平安保險內(nèi)部對此頗有微詞，許多人認為，“這簡直是在侮辱我們”。馬明哲也感到難以理解和接受，一次，他找到時任招商銀行行長王世貞商量，王世貞就說了一句話：“馬明哲你要想好，用他們的錢，你就要按人家的規(guī)則辦事。”

馬明哲最終選擇了合作。面對兩個世界頂級的投行，談判工作并不輕松。兩家公司都要求平安保險按照國際會計標準重新做賬。財務(wù)部天天加班，用了10個多月時間，終于把過去最近五年的賬單做了出來。

1994年年底，經(jīng)過長達一年的談判，中國平安保險同摩根士丹利、高盛簽約。后者各出資3500萬美元，以每股凈資產(chǎn)6倍的價格取得平安13.7％的股份。［5］

鑒于政策限制，摩根士丹利和高盛被擋在董事會門外，他們參與管理的方法別出心裁：　每家派一個觀察員列席董事會，沒有投票權(quán)，但是有發(fā)言權(quán)。這對平安保險迅速走上國際化道路起到重要作用。

高盛和摩根士丹利的觀察員總是把深圳董事會的情形及時傳回美國，再轉(zhuǎn)達專業(yè)建議。這些建議通常都難以拒絕，因為當時的平安保險在管理上實在過于粗陋。即使一時不被采納，觀察員仍會進一步提出意見，直到被接受為止。

這些要求包括：　超過一定金額的投資必須提交董事會甚至股東大會審議，聘請世界一流會計師進行財務(wù)審議等。當時平安保險聘請的是國內(nèi)會計師，一年費用不過20萬元人民幣，而聘請國際會計師，費用至少上漲10倍，公司認為太貴，于是和摩根士丹利、高盛爭論，但最終還是妥協(xié)了。

另外，高盛指出，平安保險的分紅制度不利于公司的長遠利益。當時平安保險的收益有很大一部分用于股東分紅，高盛力主調(diào)整分紅制度，要求在保證公司發(fā)展的基礎(chǔ)上，適當分紅。一次討論分紅的會議上，“國有股東考慮比較現(xiàn)實一點，希望分得越多越好，外資觀察員則提議不分紅，并給出了充分的理由”。因為意見難以統(tǒng)一，一些國有股東選擇退出。

馬明哲感慨：“沒有辦法，接受人家的錢，只好按人家的規(guī)矩?！钡芸煲庾R到，這些付出是值得的。［6］

平安保險最初幾年，投保業(yè)務(wù)一直是產(chǎn)險。后來馬明哲去臺灣考察，發(fā)現(xiàn)那里的同行都在做壽險。他百思不得其解，詳細詢問之下，才得知壽險市場份額比產(chǎn)險大很多，已經(jīng)成為世界主流。

1994年，高盛入股前后，馬明哲正在平安保險內(nèi)搞轉(zhuǎn)型，向壽險進軍。他從中國臺灣、中國香港、英國等地高薪聘請專家，在全國大中城市開設(shè)分支機構(gòu)，大量招聘基層業(yè)務(wù)員，推銷從臺灣引進的個人壽險業(yè)務(wù)。

向上海擴張期間，平安保險遭遇到國外保險公司的圍堵，發(fā)生了轟動一時的“平安戰(zhàn)友邦”。

國外保險公司中，美國友邦公司最早在中國內(nèi)地開展個人壽險業(yè)務(wù)。20世紀90年代初，友邦在上海掀起保險熱潮，一度占據(jù)上海壽險市場90%的份額。1994年，馬明哲排兵布陣，在上海發(fā)動市場爭奪戰(zhàn)。

得益于高盛和摩根士丹利的資本支持，兩年時間內(nèi)，平安保險擊敗友邦公司，占據(jù)上海壽險市場一席之地。此后多年，在兩大股東的推動下，平安保險與15家中資、合資、外資壽險公司進行角力，年年穩(wěn)坐壽險市場頭把交椅。

平安保險從高盛、摩根士丹利這兩位老師身上學(xué)到很多管理經(jīng)驗，越發(fā)認識到高質(zhì)量股東的重要性。

2002年，馬明哲又拉來一位股東——匯豐銀行，“入股的時候，講得很清楚。除了資金，當年摩根士丹利、高盛進入后，給我們帶來了很多東西，希望匯豐也能做到這點”。因此談判的時候，平安保險有意地從這個戰(zhàn)略投資者那里獲取大量的智力支持?！皡R豐說很愿意做這個事情。但空口說白話是不行的，我們跟匯豐簽有協(xié)議，叫技術(shù)支援協(xié)議?！?/p>