接下來(lái)的幾個(gè)月中，保爾森簡(jiǎn)直成了“空中飛人”，他頻繁地來(lái)往于北京、上海和紐約之間，與相關(guān)部門洽談。中國(guó)政府也希望通過(guò)引進(jìn)經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)機(jī)構(gòu)，對(duì)混沌初開(kāi)的資本市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)。于是，高盛最終順理成章地進(jìn)入內(nèi)地，不久，也在北京和上海兩個(gè)城市建立了分支機(jī)構(gòu)。

北京代表處開(kāi)業(yè)之日，45歲的保爾森站在輝煌的人民大會(huì)堂，激動(dòng)萬(wàn)分，這是高盛正式進(jìn)入中國(guó)的第一天。此后的十幾年間，這家金融公司與中國(guó)經(jīng)濟(jì)緊密地聯(lián)系在一起，上演一出出發(fā)人深省的商業(yè)大戲。

3第一筆大生意保爾森并不孤獨(dú)，與他一同去東方的，還有為數(shù)眾多的海外投資者。

那時(shí)候，亞洲經(jīng)濟(jì)實(shí)在太令人著迷了。依靠廉價(jià)勞動(dòng)力出口作牽引，亞洲成為世界上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的地區(qū)之一，被公認(rèn)為新千年巨大的新興市場(chǎng)，吸引了大批海外資本，成為世界經(jīng)濟(jì)的一大熱點(diǎn)。

20世紀(jì)90年代以來(lái)，繼中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)、新加坡之后，東南亞的泰國(guó)、菲律賓、馬來(lái)西亞和印度尼西亞四個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)，成為新一代新型工業(yè)經(jīng)濟(jì)體。相比前者，它們通常被稱作“亞洲四小虎”，成為引領(lǐng)東南亞經(jīng)濟(jì)起飛的一股新興力量。

除了制造業(yè)，開(kāi)放的金融市場(chǎng)也令人目眩神迷：　股市一路飄紅，外匯形勢(shì)大好，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好得無(wú)以復(fù)加。人們沒(méi)有理由不樂(lè)觀。泰國(guó)修建起寬敞明亮卻空無(wú)一人的辦公大樓，男人們整天叫嚷著買梅賽德斯奔馳，女人們則陶醉于外國(guó)時(shí)裝品牌的包圍中。

盡管如此，但在許多經(jīng)濟(jì)學(xué)者看來(lái)，這種繁榮卻是不可持久的。1994年，保羅?克魯格曼通過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，指出“亞洲奇跡僅僅是勞動(dòng)力和自然資源的投入帶來(lái)的”，因此“不可持續(xù)”。這似乎在警告美國(guó)投資者注意亞洲大陸暗藏的風(fēng)險(xiǎn)。

無(wú)論是摩根士丹利，還是高盛，對(duì)此都未予理會(huì)。狂熱之下，它們已經(jīng)被中國(guó)吸引住了。

20世紀(jì)70年代的并購(gòu)與反并購(gòu)“陣地戰(zhàn)”中，摩根士丹利與高盛是一對(duì)生死冤家。如今，面對(duì)氣象萬(wàn)千的中國(guó)市場(chǎng)，它們?cè)谛袆?dòng)上表現(xiàn)出驚人的一致——兩家公司均在京滬設(shè)立代表處；不久，又不約而同地盯上了同一家中國(guó)公司：　平安保險(xiǎn)。

20世紀(jì)90年代，中國(guó)大地，公司如鴻毛遍地，但要找到一家真正具有投資價(jià)值且適合投資的公司仍是一件難事。

那時(shí)候，中國(guó)企業(yè)不外乎三種形式：　國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)和“紅帽子”企業(yè)。當(dāng)時(shí)國(guó)有企業(yè)已經(jīng)成為一個(gè)沉重話題，多數(shù)瀕臨破產(chǎn)，江河日下；民營(yíng)企業(yè)渺小、雜亂、無(wú)秩序，雖風(fēng)生水起，多半也在亂打亂撞，并不能引起外國(guó)投資人的興趣；創(chuàng)業(yè)最盛的中關(guān)村，日后名聲大噪的那些民營(yíng)科技企業(yè)多數(shù)還在摸索門路；“紅帽子”企業(yè)盡管紅火，但外國(guó)人對(duì)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題向來(lái)敏感，自然不會(huì)輕易投資。

這樣篩選下來(lái)，能夠打動(dòng)高盛的企業(yè)寥寥無(wú)幾。

平安保險(xiǎn)或許是個(gè)意外。這家成立六年的公司由中國(guó)工商銀行、深圳招商局蛇口工業(yè)園區(qū)分別持股49%和51%，形式上仍然是一家國(guó)有企業(yè)，但它已經(jīng)開(kāi)始嘗試股份制，幾個(gè)管理者也有意把平安發(fā)展成一家公眾公司。

公司創(chuàng)辦者袁庚是這個(gè)計(jì)劃的發(fā)動(dòng)人。他閱歷豐富，當(dāng)過(guò)兵，打過(guò)仗，新中國(guó)成立后一度從政，視野開(kāi)闊，思路開(kāi)放。在國(guó)外考察中，他很早就窺見(jiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的精髓，主張引入多種股份形式，推行董事會(huì)制度。

保險(xiǎn)業(yè)對(duì)資本依存度較高，在缺少持續(xù)資金的情況下，股份制的確是一條活路。

但由于種種原因，這項(xiàng)明顯帶有“自由經(jīng)濟(jì)”色彩的舉動(dòng)令平安保險(xiǎn)顯得過(guò)于另類。股東、董事會(huì)等概念尚屬新鮮事物，真正能理解的人寥寥無(wú)幾，而且國(guó)有股東也不想放權(quán)。因此，最初幾年，這個(gè)架構(gòu)一直難以推行。

平安保險(xiǎn)成立之初，資金匱乏，總收入不過(guò)418萬(wàn)元人民幣，利潤(rùn)也只有190萬(wàn)元人民幣。對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，這組數(shù)字顯得過(guò)于寒酸。盡管利潤(rùn)有限，股東在分紅問(wèn)題上還是產(chǎn)生了爭(zhēng)執(zhí)。與當(dāng)時(shí)大多數(shù)股份制企業(yè)情形相似，平安的幾個(gè)大股東過(guò)多考慮短期利益，主張多分紅，由于話語(yǔ)權(quán)有限，企業(yè)管理者“留下資金，長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展”的想法無(wú)法實(shí)現(xiàn)。