AAA投資級，一等，債券有極高的還本付息能力，投資者沒有風險。

AA投資級，一等，債券有很高的還本付息能力，投資者基本沒有風險。

A投資級，一等，具備較高的還本付息能力，但與前兩種相比，易受經濟變化的影響，投資者風險較低。

投資級，二等，具備一定還本付息能力，但需一定保護措施，一旦有變，償還能力削弱，有一定的投資風險。

投資級，二等，有投機性，不能認為將來有保證，對本息的保證是有限的，投資風險較大。

投機級，二等，還本付息能力低，保證低，投資風險大。

CCC投機級，三等，還本付息能力很低或信譽不好，可能違約，危及本息安全，投資風險極大。

CC投機級，三等，還本付息能力極低，高度投機性，經常違約，有明顯缺點，投資風險最大。

C投機級，三等，等級最低，經常違約，根本不能作真正的投資，或沒有還本付息能力，絕對有風險。

2.企業(yè)債券評級的基本程序

（1）發(fā)行企業(yè)提出評級申請。債券的評級首先應由發(fā)行企業(yè)或其代理機構向債券評級機構提出正式的評級申請，并為接受評級審查提供有關資料。有關資料包括：企業(yè)概況；財務狀況與計劃；長期債務與自有資本的結構；債券發(fā)行概況等。申請評估的企業(yè)應與評估機構簽訂委托評級協議書。在委托協議書中要寫明評估的內容、評估時間、評估費用的計算方式和支付方式等基本內容。

（2）評估機構評定債券等級。債券評估機構接受申請后，組織由產業(yè)研究專家、財務分析專家及有關經濟專家組成的評級工作小組，對有關資料進行調查、審查，并與發(fā)行企業(yè)座談，以便深入分析，然后擬出草案提交評級委員會。評級委員會經過討論，通過投票評定債券的等級。評定后向社會公告其債券級別。

（3）評估機構跟蹤檢查。債券評級機構評定發(fā)行企業(yè)的債券等級之后，還要對發(fā)行企業(yè)從債券發(fā)售直至清償的整個過程進行跟蹤調查，并定期審查，以確定是否有必要修正已發(fā)行、流通債券的原定等級。如果發(fā)行企業(yè)的信用、經營等情況發(fā)生了較大的變化，評級機構認為必要時，將作出新的評級，根據具體情況調高或調低原定的債券等級，通知發(fā)行企業(yè)并予以公告。

3.影響債券評定等級的主要因素

債券評級機構在評定債券等級時，需要采用定性和定量分析相結合的方法進行分析判斷。一般針對以下幾個方面進行分析判斷：

（1）企業(yè)發(fā)展前景。分析判斷企業(yè)發(fā)展前景，主要包括企業(yè)規(guī)模、企業(yè)銷售及盈余的穩(wěn)定性、企業(yè)技術水平和產品質量、企業(yè)職工素質、企業(yè)資源的供應保證程度、企業(yè)的競爭能力等方面。為提高企業(yè)的信用等級，企業(yè)應該向外界充分展示企業(yè)良好的發(fā)展前景和充分的償債能力。

（2）企業(yè)財務狀況。分析評價企業(yè)財務狀況，主要分析評價企業(yè)的債務狀況、償債能力、周轉能力和財務彈性，及其穩(wěn)定性和發(fā)展變化趨勢等方面。要在財務質量上得高分，企業(yè)必須合理、合法地編制對企業(yè)有利的財務報表。

（3）企業(yè)債券的約定條件?？疾炱髽I(yè)發(fā)行債券有無擔保，如果有擔保資產，則債券等級較高；債券是否有附屬條款；債券期限，即在其他條件相等的情況下，債券期限越長，風險越大，被視為評級的不利條件；債券的付息還本方式等。

我國一些評級機構在企業(yè)債券信用評級工作中，一般主要考查企業(yè)概況、企業(yè)素質、財務質量、項目狀況、項目發(fā)展前景、償債能力。其中企業(yè)概況只作參考，不計入評分。企業(yè)素質方面主要考查企業(yè)領導群體素質、經營管理狀況與競爭能力，占總分的10％；財務質量主要考查企業(yè)資金實力、資金信用、周轉能力、經濟效益，占總分的35％；項目狀況主要考查項目的必要性和可行性，占總分的15％；項目前景主要考查項目在行業(yè)中的地位、作用和市場競爭能力、主要經濟指標增長前景預測，占總分的10％；償債能力主要考查債券到期時償還資金來源，占總分的30％。