(3)發(fā)行人、財務顧問與主承銷商共同討論發(fā)行方案,初步確定發(fā)行方案, 財務顧問及主承銷商協(xié)助發(fā)行人制定明確可行的償債計劃。
(4)財務顧問協(xié)助主承銷商撰寫上報國家發(fā)改委文件(發(fā)行人發(fā)債申請、主承銷商推薦意見、發(fā)行債券可行性研究報告、債券募集說明書、債券募集說明書摘要等)。
(5)財務顧問協(xié)助主承銷商撰寫上報中國證監(jiān)會及中國人民銀行文件(申請書、市場調查與可行性報告、主承銷商對承銷團成員的內核審查報告、風險處置預案、債券利率說明等)。
(6)主承銷商對債券進行市場推介路演及詢價,組建承銷團,簽署《承銷團協(xié)議》。
(7)中介機構出具有關報告。會計師事務所完成對發(fā)行人的審計,并出具審計報告;信用評級機構完成對債券的評級及對發(fā)行人的主體評級,并出具信用評級報告;律師事務所完成對發(fā)行人和擔保人的主體資格及本次債券發(fā)行合法性的審查,并出具法律意見書。財務顧問協(xié)助主承銷商匯總并制作全套申報材料,將債券發(fā)行申報文件上報省發(fā)改委及國家發(fā)改委。
4.發(fā)行上市
(1)國家發(fā)改委對上報的債券發(fā)行申報文件進行審核,提出修改反饋意見,通知發(fā)行人及主承銷商補充完善材料。發(fā)行人、主承銷商及財務顧問按照國家發(fā)改委的相關意見補充完善相關材料,并出具相應說明。
(2)國家發(fā)改委將債券申報文件轉至人民銀行和證監(jiān)會會簽。國家發(fā)改委核準本期債券發(fā)行,下達核準文件至地方發(fā)改委,由地方發(fā)改委轉發(fā)至發(fā)行人。
(3)主承銷商將國家發(fā)改委的核準文件及其他相關文件報送至中國國債登記結算有限責任公司及中央證券登記結算公司,并在中國銀行間市場交易商協(xié)會完成發(fā)行注冊,做好債券發(fā)行前準備工作。
(4)發(fā)行人與主承銷商擇日在國家發(fā)改委指定報刊上刊登債券募集說明書,債券發(fā)行正式開始。
(5)在發(fā)行期內,承銷團完成對本期債券的分銷工作,主承銷商按規(guī)定將相關募集款項劃至發(fā)行人指定賬戶。
(6)債券發(fā)行結束后,主承銷商將發(fā)行情況匯總上報國家發(fā)改委,并辦理相關后繼托管事宜。
(7)主承銷商協(xié)助發(fā)行人向中國銀行間市場交易商協(xié)會和證券交易所提交上市申請,辦理本期債券上市流通事宜。
六、中小企業(yè)集合債券案例
1.深圳中小企業(yè)發(fā)行集合債券
2007年,深圳市在全國率先推出了《深圳市中小企業(yè)集合債券組織發(fā)行實施細則》。近幾年,深圳市的中小企業(yè)快速發(fā)展,截至2006年底,數(shù)量達24.2萬家,比2002年翻了一番,占全市企業(yè)總數(shù)99%以上,從業(yè)人數(shù)占90%,納稅總額占全市企業(yè)納稅額50%以上。這得益于近幾年深圳市政府一直重點扶持民營及中小企業(yè),出臺多項措施拓寬其融資渠道,使中小企業(yè)融資難問題得到了緩解。為了利用債券市場進一步拓寬中小企業(yè)的融資渠道,政府依照“統(tǒng)一冠名,分別負債,統(tǒng)一擔保,集合發(fā)行”的模式,組織20家資產經營好、誠心度高、具有到期還本付息能力,且擁有自主知識產權的民營科技中小企業(yè),發(fā)行集合債券,債券額為10.3億元,由國家開發(fā)銀行提供無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保,并由深圳市中小企業(yè)信用擔保中心、深圳市高新技術投資擔保有限公司和深圳中科智擔保投資有限公司聯(lián)合向國家開發(fā)銀行提供反擔保。該債券為五年期固定利率,采用單利按半年計息,從第三年開始以40%、30%、30%的比例分三年還本。
2.北京中關村高新技術中小企業(yè)發(fā)行集合債券
北京中關村科技園區(qū)作為國家級高新技術開發(fā)區(qū),聚集著17 000家高新技術企業(yè),擁有一批以現(xiàn)代高科技產業(yè)技術為代表的具有自主知識產權、成長性和信用狀況良好的高新技術企業(yè)。申請發(fā)行中小企業(yè)集合債券的四家企業(yè)是:北京和利時系統(tǒng)工程股份有限公司、北京北斗星通導航技術股份有限公司、神州數(shù)碼(中國)有限公司、有研億金新材料股份有限公司。它們在中關村科技園區(qū)具有較高創(chuàng)新水平、在相應產業(yè)領域內具有領先地位、國際化發(fā)展趨勢較為明顯以及擁有高度開放性的企業(yè)群體。中關村高新技術中小企業(yè)集合債券的發(fā)行額為3.05億元,由北京中關村科技擔保有限公司提供無條件連帶責任保證擔保,由國家開發(fā)銀行提供再擔保。本期債券為三年期固定利率債券,票面年利率6.68%,在債券存續(xù)期內固定不變,每半年付息一次,半年付息的利率為票面年利率的一半,自第三年最后一個季度即2010年10月起至2010年12月,逐月按照約定比例,即30%、30%和40%提前償還部分本金及截止到該時點的利息,到期利息隨本金一起支付。