所以,總體來看美國經(jīng)濟(jì)目前不僅尚未走出次貸危機(jī)的陰影,而且國際能源價格的飆升和美元寬松貨幣環(huán)境政策的負(fù)面影響,又帶來了通脹問題。雖然目前還沒有出現(xiàn)明顯的“滯脹”危機(jī),但以弱勢美元、低利率和高油價為代表的“三昧真火”,讓美國的通脹壓力越來越大已經(jīng)成為事實。
美聯(lián)儲主席伯南克1975年從哈佛大學(xué)畢業(yè)時,國際油價突飛猛進(jìn),石油危機(jī)正在肆虐,美國通脹率直逼兩位數(shù)。2008年6月份,伯南克參加哈佛畢業(yè)典禮時對學(xué)生們說,“當(dāng)時汽車在加油站排起長隊,而現(xiàn)在并沒有出現(xiàn)這樣的情形。過去四個季度,整體通脹率平均為3.5%,遠(yuǎn)高于我期望的水平,但遠(yuǎn)低于1970年代中期和1980年所見的雙位數(shù)。”看來,伯南克對當(dāng)前的通脹形勢還是甚為樂觀,將通脹扼殺在個位數(shù)以下的信心十足。
十年歐元遭遇通脹
歐洲中央銀行在2008年8月14日發(fā)布的月度報告中,把對2008年度歐元區(qū)的通貨膨脹預(yù)測由原來的3.0%提高到3.6%,大大超出歐洲央行2%的通脹目標(biāo)。該報告同時將2009年的通脹預(yù)測由2.2%提高到2.6%。目前歐洲通脹率的年化值仍高于4%,較歐洲央行目標(biāo)值(2%以上)的上限高出一倍多。
因此,經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期近期內(nèi)歐元區(qū)的利率將保持不變。歐盟統(tǒng)計局的修正數(shù)據(jù)顯示,受能源和食品價格上漲推動,歐元區(qū)2008年7月份的通貨膨脹率與前一個月持平,繼續(xù)保持在4%的歷史高位。這一數(shù)字比6底公布的初步預(yù)測值低0.1個百分點,但遠(yuǎn)高于去年7月份的1.8%。數(shù)據(jù)顯示,2008年7月份,歐元區(qū)能源價格同比上漲17.1%,食品價格同比上漲6.7%,均對通脹率走高起到了推動作用。
受能源和食品價格上漲影響,歐元區(qū)通脹率最近數(shù)月大幅攀升,自2007年9月份以來已連續(xù)11個月超出歐洲中央銀行設(shè)定的2%的警戒線。數(shù)據(jù)顯示,歐盟27個成員國中,荷蘭7月份的通脹率最低,為3.0%;拉脫維亞的通脹率最高,達(dá)到16.5%。為抑制通脹率上揚(yáng),2008年7月3日,歐洲央行曾宣布將歐元區(qū)主導(dǎo)利率由4%提高至4.25%,并在8月7日宣布維持這一利率水平不變。
2007年,歐元區(qū)通脹水平不過1.9%,如此強(qiáng)烈的數(shù)字對比令歐洲央行此前的種種努力化為泡影。最近的8年,歐元兌美元從當(dāng)初的1.2高點到現(xiàn)在的0.6附近,幾乎升值一倍,但是到現(xiàn)在通脹依然控制不住。
歐元集團(tuán)主席、盧森堡總理暨財長容克、瑞典首相雷恩費爾特都對歐洲通脹能持續(xù)多久甚是擔(dān)憂。而芬蘭財長卡泰寧更是直言,歐洲各國領(lǐng)導(dǎo)人必須認(rèn)真研究這個“嚴(yán)肅”的問題。
歐洲央行同時警告說,歐元區(qū)內(nèi)新一輪的薪資提高措施將可能引發(fā)更長時間的通貨膨脹。歐洲央行表示,高工資將提高企業(yè)的經(jīng)營成本,而企業(yè)則會把成本轉(zhuǎn)嫁到最終產(chǎn)品,進(jìn)而引發(fā)新一輪的通貨膨脹。
但是,歐元區(qū)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則普遍認(rèn)同提高工資的做法。由于歐元區(qū)2008年第二季度經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)相當(dāng)疲軟,他們認(rèn)為提高工資將有助于提高消費者購買力,進(jìn)而拉動經(jīng)濟(jì)增長。