第二章 買辦企業(yè)家唐廷樞與徐潤

唐廷樞

唐廷樞，號(hào)景星，亦作鏡心，1832年生于廣東香山縣，1892年逝世于天津。相比徐潤和鄭觀應(yīng)，唐廷樞的去世顯得過早了，對(duì)于當(dāng)時(shí)企業(yè)家人才奇缺的中國，是個(gè)巨大的損失。

唐廷樞和徐潤、鄭觀應(yīng)一樣，出生于有“買辦之鄉(xiāng)”的香山，他的父親曾在香港當(dāng)過外國人的聽差，唐廷樞十歲的時(shí)候，父親將他送到香港教會(huì)學(xué)校學(xué)習(xí)。1842年至1848年受之于香港馬禮遜學(xué)校，繼而進(jìn)入英國教會(huì)學(xué)校讀書。他的同學(xué)里，可謂人才濟(jì)濟(jì)，中國第一個(gè)耶魯大學(xué)的畢業(yè)生容閎就在其中。這種徹底的英式教育背景，是唐廷樞和盛宣懷、鄭觀應(yīng)、徐潤、胡雪巖甚至包括日后的張謇最大的區(qū)別。晚清年代，絕大多數(shù)中國人雖然面臨著撲面而來的西式文化，但在教育體系里，卻接受的是傳統(tǒng)的儒家教育。似乎只有極少數(shù)人如唐廷樞，從幼兒時(shí)代就全面體會(huì)到了西方文化的熏陶。他自己對(duì)這一與眾不同的人生經(jīng)歷，顯然是自豪的，經(jīng)常說自己接受的教育，是“徹底的英國—中國式的教育”（thorough Anglo-Chinese education）。

在和諸多晚清企業(yè)家比較的層面看，正是這種純粹的英式教育，從小培養(yǎng)了唐廷樞的價(jià)值觀，因此，在日后的洋務(wù)活動(dòng)中，尤其是在官商結(jié)合的企業(yè)方法論層面，受傳統(tǒng)教育最少的唐廷樞，距離官場糾纏最遠(yuǎn)，因此更多地展現(xiàn)了一名相對(duì)具有市場精神和自由貿(mào)易精神的企業(yè)家人生。

看看唐廷樞的人生路徑。

在成為買辦之前，唐的主要工作，是在香港當(dāng)英文翻譯，他的英文水平之好，可見一斑。怡和洋行的經(jīng)理機(jī)昔說他“英文寫得很好”，而上海瓊記洋行的費(fèi)倫曾說他“說起英語來就像一個(gè)英國人”。之后唐廷樞甚至還撰寫了一本《英譯集全》，用以幫助廣東商人與外國人打交道。他寫這本書的動(dòng)機(jī)是，“洋務(wù)中人，多來問字，余見煩惱，用輯此書，以作閉門避煩之計(jì)。”

需要說明的是，唐是個(gè)靈巧的人，在香港的七年翻譯工作里，他就已經(jīng)在商業(yè)生意方面小試牛刀，開設(shè)過兩家當(dāng)鋪，收益頗豐。

1858年，唐廷樞辭去香港的工作，來到上海，在上海海關(guān)擔(dān)任了三年總翻譯。

正是從這個(gè)時(shí)候，唐的買辦企業(yè)家生涯正式展開。最初，唐廷樞與外國洋行間的合作，屬于代理性質(zhì)。從怡和洋行的信函記載來看，唐廷樞在早期是由怡和洋行當(dāng)時(shí)的買辦林欽推薦，代為推銷采購一些貨品。他之所以能從一個(gè)翻譯涉足到商業(yè)貿(mào)易之中，這和當(dāng)時(shí)人才的缺乏以及商業(yè)層面買辦階層的自我擴(kuò)張有關(guān)。同時(shí)，林欽由于充任買辦中積累了可觀的財(cái)富，也開始獨(dú)立作為商人進(jìn)行經(jīng)商活動(dòng)，這必然要減少他為怡和洋行服務(wù)的時(shí)間。怡和洋行上海機(jī)構(gòu)的機(jī)昔W.Keswick給香港人方面的惠代爾J.Whittall寫信，就說“近18個(gè)月來林欽已經(jīng)很少發(fā)揮買辦的作用了，事實(shí)上他已經(jīng)不再是一個(gè)買辦了，他委任了唐景星來掌管財(cái)物”。

這種情況，顯然為唐廷樞介入買辦行業(yè)，提供了絕佳的機(jī)會(huì)。不過，剛開始的時(shí)候，怡和洋行對(duì)于唐廷樞并不信任，從怡和洋行的檔案中，很多來往的信件都看得出來這一點(diǎn)。比如1864年9月27日，上海的凱維克給惠代爾寫信，“對(duì)我來說，關(guān)于現(xiàn)金方面的事盡可能少，從我心理來說，盡量不要有唐景星這樣的買辦去做?！?sup>1865年7月9日又致信說：“我暗中盡可能多地取消唐景星的（現(xiàn)金賬）權(quán)限?！?sup>

有一種論調(diào)認(rèn)為，出現(xiàn)于晚清時(shí)代的大量買辦，后來普遍都轉(zhuǎn)到了朝廷主導(dǎo)的洋務(wù)活動(dòng)之中，一個(gè)最大的原因，是他們始終得不到外商的信任，他們?cè)谄髽I(yè)經(jīng)營中，有一種揮之不去的屈辱感，所以不得不放棄買辦的職務(wù)，開始時(shí)謀求獨(dú)立商人的身份，后來是全部投身到洋務(wù)運(yùn)動(dòng)中去。

這樣的陳述，并非沒有道理。事實(shí)上，在與外商打交道過程中，作為貿(mào)易和商業(yè)模式的主導(dǎo)方，洋行肯定占有強(qiáng)勢地位。這是一個(gè)客觀的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和市場現(xiàn)象，中國是一個(gè)典型的后發(fā)國家，因此無論是近代化的貿(mào)易，還是工業(yè)品生產(chǎn)，都是拿來主義，更不用說企業(yè)內(nèi)部管理，涉及傳統(tǒng)文化和近代商業(yè)文化的沖突，中國傳統(tǒng)文化的滯后和反應(yīng)遲緩，一直都是本質(zhì)性的問題。眾所周知，中國是一個(gè)具有腹地意識(shí)傳統(tǒng)的國家，在一個(gè)相對(duì)封閉的地理范圍之內(nèi)，多年以來，無論是朝廷，還是民間，始終保持著一種文明強(qiáng)勢的集體意識(shí)。因此，當(dāng)大量的國際貿(mào)易秩序和市場競爭的要素?fù)涿娑鴣?，中國人除了意識(shí)到一種落后，更多的就是自卑之后巨大的自尊。

唐廷樞的確有過類似的屈辱經(jīng)歷，鄭觀應(yīng)在一篇文稿中，曾經(jīng)記錄過唐廷樞的遭遇。他說唐之所以在擔(dān)任買辦之余，花費(fèi)一定的精力去投資輪航業(yè)，主要是緣起于一次“人不如羊”的恥辱遭遇。大致的細(xì)節(jié)是：有一次，唐廷樞搭乘輪船由上海去香港，途中談水不夠，每個(gè)船客每日只能得到一桶淡水，但船上作為貨物的羊，卻“滿桶水任其飲，待人不如羊，殊為可恨”。客觀地看，在商業(yè)發(fā)展的原始資本積累時(shí)段，人格尊嚴(yán)被降到商業(yè)利益之下，是一種常見的殘酷之事，事實(shí)上，自從人類進(jìn)入工業(yè)化時(shí)代以來，人們對(duì)于工業(yè)化的警醒和批判，一直伴隨著工業(yè)文明的發(fā)展，但是如果把唐廷樞對(duì)于輪航業(yè)的投資僅僅歸因于一種民族義憤，歸結(jié)為一種中外人格意義上的沖突，恐怕就有點(diǎn)舍本求末了。真正內(nèi)在的邏輯是，遍觀整個(gè)晚清的市場，唯有輪船航運(yùn)業(yè)有著極為良好的市場前景和投資回報(bào)率，這才是大量外商投身于中國市場的本質(zhì)原因，當(dāng)然也是大量的本土商人積極投資到這個(gè)行業(yè)中去的原因。鄭觀應(yīng)、唐廷樞身在外商的公司之中，當(dāng)然看得到其中巨大的利益。鄭觀應(yīng)在《論中國輪船進(jìn)止大略》中稱：現(xiàn)在上海長江輪船多十七八只，計(jì)其本已在一二百萬，皆華商之資，附洋行而貿(mào)易者十居其九?？梢姰?dāng)時(shí)投資于輪航業(yè)的華商資本已經(jīng)非常之多而且普遍，毫無疑問，這只能是一種利益驅(qū)動(dòng)。

因此，如何理解大量的外商并不信任唐廷樞這樣的買辦人才，就不僅僅是一個(gè)簡單的民族主義情緒，甚至也不僅僅是一種基于買辦個(gè)人的職業(yè)道德的評(píng)價(jià)問題。事實(shí)上諸如唐廷樞、鄭觀應(yīng)、徐潤這樣的中國人，一旦進(jìn)入外商機(jī)構(gòu)之中，很快就認(rèn)同了市場精神和契約機(jī)制，一般情況下，很少爆出過分的道德丑聞。

那么，關(guān)鍵的問題，可能還在制度層面。一是法律層面，一則是企業(yè)管理層面。

比如最重要的法律層面。毫無疑問，晚清時(shí)代的中國，根本就不是一個(gè)法治國家，在解決跨國經(jīng)濟(jì)糾紛的法律體系方面，幾乎沒有建立起基本的法律秩序。這對(duì)買辦和洋行雙方來說，無論是管理，還是經(jīng)營，都存在著很大的不確定性。曾經(jīng)出現(xiàn)過外商機(jī)構(gòu)訴訟華人違約的案件，但結(jié)果卻無關(guān)痛癢，最多也只能通過對(duì)中國官員施加壓力，獲得一點(diǎn)政治層面的籌碼，在具體的經(jīng)營層面和效益層面，基本無從談起。怡和洋行在上海的負(fù)責(zé)人約翰遜（Johnson）在談到這一點(diǎn)時(shí)就說：“根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，往往一個(gè)華人同意索賠時(shí)，要么他已經(jīng)一無所有，要么他已經(jīng)把財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到外人不可及的范圍之外?！?sup>這對(duì)于外商來說，永遠(yuǎn)都是一個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。所在這種情況下，為了彌補(bǔ)法律的不完善，外商機(jī)構(gòu)在雇用、代理和交易過程中，盡可能地減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，就是一種必然的選擇，這其中，就包括了時(shí)刻對(duì)中國買辦一定程度的不信任甚至是警惕。

在內(nèi)部的企業(yè)管理角度看，也存在巨大的分歧。晚清最后幾十年，被動(dòng)開放之下的市場經(jīng)濟(jì)剛剛展開，與市場經(jīng)濟(jì)有關(guān)的契約精神，并未成為主流價(jià)值觀。大量洋行初入中國，主要依靠對(duì)于單個(gè)個(gè)人的道德信任。應(yīng)該說，在這樣的階段，中國人傳統(tǒng)的道德約束，具有一定的約束作用，但隨著外商在華貿(mào)易的擴(kuò)大，以及買辦階層對(duì)于商業(yè)投資本身興趣的加重，洋行和買辦的關(guān)系，就變得撲朔迷離，洋行面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)越來越大，買辦階層的信用問題也隨之出現(xiàn)。

但外國人在中國做生意，對(duì)買辦的依賴卻無所不在，因此只能在一種多方考量和得失考量之中，力圖取得一些平衡。比如在實(shí)際操作上，洋行一面盡可能地將大額現(xiàn)金支付的權(quán)限抓牢在洋人的手里，另一方面，在交易中也多采取買辦擔(dān)保的形式。一則買辦的收入本就不菲，所以有一定地償債擔(dān)保能力；一則用擔(dān)保之法也可在制度上促使買辦在交易時(shí)更加謹(jǐn)慎。這樣的利益博弈，對(duì)于雙方而言，似乎都有利。比如，因?yàn)檠笮幸筚I辦對(duì)于他所進(jìn)行的交易進(jìn)行擔(dān)保，就必須給予買辦在交易過程中足夠的權(quán)限和傭金，這就必然促進(jìn)買辦作為商人的獨(dú)立性?？梢钥隙ǖ卣f，隨著買辦階層的不斷成熟，晚清時(shí)代的中國，開始浮現(xiàn)出一批具有市場獨(dú)立意義、產(chǎn)權(quán)清晰的企業(yè)家階層。今天我們依然不斷提到的鄭觀應(yīng)、唐廷樞、徐潤、林欽等，在近代經(jīng)濟(jì)史和企業(yè)史的地位，由此確定。他們的人生路徑幾乎是一致的，先是純粹的買辦，接著就淡出買辦職位，慢慢演變成市場中相對(duì)獨(dú)立的商人。

這就是唐廷樞的人生環(huán)境，也是他的人生軌跡。1863年，他正式被聘為怡和洋行買辦，為其經(jīng)營各種業(yè)務(wù)，主要涉足的產(chǎn)業(yè)，包括西藥、棉布等所謂洋貨的銷售，在中國內(nèi)地收購生絲、茶葉，然后銷售到海外。

作為一個(gè)階層的代表性人物，人們對(duì)唐廷樞的分析，集中在兩個(gè)方面。第一是唐廷樞在出任買辦期間，在進(jìn)口和出口業(yè)務(wù)中，究竟能獲取多少利益；第二，怡和洋行這樣熟練的外商機(jī)構(gòu)，怎么處理和唐廷樞之間的利益分配問題。

資料顯示，在洋貨的進(jìn)口和銷售方面，怡和洋行理論上不給予買辦向中國買主收取傭金的權(quán)限，不過在執(zhí)行過程中，這樣的機(jī)制被大打折扣。在內(nèi)地市場的采購方面，生絲、茶葉等主要貨物的價(jià)格，外商普遍比較熟悉，但如果涉及其他貨物，買辦在其中的可乘之機(jī)就很多了。怡和洋行的約翰遜認(rèn)為，買辦們?cè)谪浳飪r(jià)格上所謀取的額外利潤，使得外商在與本土商人的競爭中處于很不利的地位。事實(shí)可能正如約翰遜所說的那樣，在很多時(shí)候，唐廷樞一方面是怡和洋行的執(zhí)行人，但他自己在外面獨(dú)立操持的生意，由于擁有和怡和洋行的雇用關(guān)系，因此在某種程度上，在一些市場區(qū)域，唐廷樞直接成為了怡和洋行的交易對(duì)象。如他和林欽、阿李三個(gè)合作開辦了一家Hsin sun on（謙慎安）茶棧，就直接與怡和洋行這樣的外商機(jī)構(gòu)有生意往來。而這還只是交易環(huán)節(jié)，事實(shí)上唐廷樞從這個(gè)時(shí)候開始，已經(jīng)開始布局他的股權(quán)投資，并且收益不菲。

有意思的是，各大外商機(jī)構(gòu)對(duì)于買辦這樣的做法，并不完全反對(duì)，有時(shí)候甚至認(rèn)為，這不妨礙他們成為很好的合作伙伴，因?yàn)檫@能進(jìn)一步打開市場。所以，洋行方面的態(tài)度，對(duì)于買辦在交易過程中能獲取的私人利益，他們既小心提防，又部分利用。比如約翰遜說，我一直不通過唐廷樞來進(jìn)行生意鴉片交易，但另外一名商人機(jī)昔Keswick卻說，給予唐廷樞固定的收入比給予他們收取傭金的權(quán)力，更加有利于洋行在中國的發(fā)展。

當(dāng)然，能夠出現(xiàn)這樣的局面，買辦們不錯(cuò)的經(jīng)營業(yè)績帶來的外商對(duì)他們的信任感，才是主要原因。唐廷樞的經(jīng)營才華顯然是有目共睹的，在德行方面，他也擁有自己不錯(cuò)的底線，這讓怡和洋行的老板們逐漸對(duì)他構(gòu)成了一種生意上的依賴性。事實(shí)上比唐廷樞早一些的林欽，也擁有洋行老板們對(duì)他的信任感。通常情況下，一任買辦在離任時(shí)，洋商要求必須推薦下一任，這不能不說是一種巨大的依賴和信任。而在真正離任之后，當(dāng)年的買辦，如今成為和洋商平起平坐的生意伙伴?！傲謿J現(xiàn)在在生絲產(chǎn)地，我給了他盡可能多的業(yè)務(wù)。Aleet（阿李）和他在一起工作并且給我們采購了很多的生絲?！?sup>這是外商的真心話，在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，買辦是洋行完全本地貿(mào)易必不可少的一環(huán)，他們的生意頭腦、語言優(yōu)勢，以及逐漸積累起來的信任基礎(chǔ)，對(duì)于洋行而言，彌足珍貴。因此，即使偶爾出現(xiàn)一些利益上的分割，就在可以接受的范圍之中。

唐廷樞就是在這樣的經(jīng)營環(huán)境下不斷成長。他的買辦事業(yè)如日中天，他的私人業(yè)務(wù)也如火如荼，他變成了晚清時(shí)代上海灘名聲大振的企業(yè)家。

看看唐廷樞的當(dāng)鋪。唐是有豐富當(dāng)鋪經(jīng)驗(yàn)的人，尚在買辦之前，他在香港就經(jīng)營過兩家當(dāng)鋪。1866年，他打算和林欽聯(lián)手，合租下一間當(dāng)鋪經(jīng)營，于是向怡和洋行提議，由怡和洋行投資十萬兩，林欽投資五萬兩，并由怡和洋行借給唐五萬兩。有意思的是，怡和洋行的答復(fù)很快就下來了，決定借款十萬兩給唐廷樞，但并不入股。當(dāng)鋪開張之時(shí)，生意頗佳，遷至揚(yáng)州，這筆怡和洋行的借款，也于1870年還清。

其次是錢莊。根據(jù)怡和洋行的檔案資料，唐廷樞在當(dāng)時(shí)至少入股了三家錢莊。

對(duì)于傳統(tǒng)的暴利行業(yè)鹽業(yè)，唐廷樞也曾涉足。從漢代起，鹽業(yè)都是官方控制的壟斷性行業(yè)，但晚清似乎有所松動(dòng)。唐廷樞的信件顯示，他的朋友Akee（也是買辦）在1868年經(jīng)營鹽業(yè)獲得了60％的高額利潤，這使得唐對(duì)鹽業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生巨大興趣。于是，他致函怡和洋行，請(qǐng)求借款，從事鹽業(yè)經(jīng)營。而約翰遜對(duì)于唐的建議也十分認(rèn)可，在一封信中談及有意出資，這使得唐的個(gè)人生意，又多了一項(xiàng)。

再看看棉花。早在1863年，唐剛擔(dān)任買辦不久，自己就開始經(jīng)營棉花生意，當(dāng)時(shí)與怡和洋行的訂貨合同，是通過直接交易的方式，而不是代理商。所以怡和洋行方面，對(duì)于唐廷樞生意上的價(jià)值是認(rèn)可的。1868年，他經(jīng)營的棉花生意出了麻煩，需要給怡和洋行陳明原因，在寫給機(jī)昔Keswick的信中，唐解釋道，因?yàn)槊藁▋r(jià)格暴漲，他所付訂金的兩家棉花行倒閉，致使訂金損失，這屬于不可抗力，而不是他的疏忽或判斷失誤，懇請(qǐng)怡和洋行高抬貴手，免去一些他的債務(wù)。有意思的是，怡和洋行高層研究之后，答應(yīng)了唐廷樞的請(qǐng)求。

當(dāng)然，唐廷樞的所有生意里，最重要的是輪船航運(yùn)業(yè)務(wù)。

在怡和洋行的后期，唐廷樞的投資重心轉(zhuǎn)向了輪船航運(yùn)業(yè)。1867年，他分別附股了公正輪船公司和北清輪船公司，并擔(dān)任董事。1870年，怡和洋行認(rèn)為這個(gè)行業(yè)的確有利可圖，意欲擴(kuò)充公司的輪船規(guī)模，他的提議沒有得到怡和洋行香港公司的支持，但卻在唐廷樞的幫助下，解決了這個(gè)問題。唐牽頭組織一部分中國本土商人，很快籌資了三萬兩，購下南潯號(hào)，并交由怡和洋行來代理。由此，怡和洋行的航運(yùn)規(guī)模迅速大增，成為長江流域真正的航運(yùn)業(yè)老大。1871年，淳裕洋行的北清輪船公司因?yàn)榻?jīng)營不力，也交由怡行洋行代理，至此，北清輪船公司有三分之一的運(yùn)輸能力被“唐景星所能施加影響的中國人所有”。到1873年，北清輪船公司進(jìn)行重組，公司重組為華海輪船公司之后，華商占有不少股份，唐廷樞順理成章地附股其中，并且擔(dān)任董事。

這應(yīng)該是作為企業(yè)家的唐廷樞最成功的篇章。在晚清的航運(yùn)業(yè)方面，他不但有力地幫助怡和洋行這樣的外商公司攬載華商、俄商，還對(duì)航線的開閉、輪船的調(diào)度等技術(shù)課題了如指掌。不僅讓怡和洋行運(yùn)輸能力迅速增強(qiáng)，而且?guī)ьI(lǐng)很多本土商人切入這一火熱的產(chǎn)業(yè)，從而形成一個(gè)有競爭力的市場團(tuán)體。以至于很多競爭對(duì)手說起唐廷樞，也不得不交口稱贊。1872年8月，旗昌洋行的福士在一封信中說：“在消息靈通和招攬華人業(yè)務(wù)方面，怡和洋行的唐景星完全勝過我們?！?sup>

這的確是唐廷樞作為一名企業(yè)家最風(fēng)光的日子，他一邊操持怡和洋行的航運(yùn)業(yè)務(wù)，賺得盆滿缽滿，一邊又不斷地加重自己對(duì)航運(yùn)業(yè)的投資，先后參股瓊記洋行的蘇晏拿號(hào)、莫里斯·里維斯公司的洞庭號(hào)。唐廷樞似乎成了能對(duì)晚清時(shí)代航運(yùn)業(yè)呼風(fēng)喚雨的人。

這樣的日子一直持續(xù)到1873年，他被李鴻章邀請(qǐng)籌辦輪船招商局為止。

徐潤

徐潤，又名以璋，字潤立，號(hào)雨之，別號(hào)愚齋。1838年出生于香山北嶺村。徐潤的家族乃名副其實(shí)的買辦世家，其伯父徐鈺亭早年在澳門經(jīng)商，后任寶順洋行買辦、四叔徐榮村也是成功商人，他的“榮記湖絲”甚至在1851年獲得過英國世博會(huì)金獎(jiǎng)，創(chuàng)下中國第一。徐潤能夠走上買辦之路，當(dāng)然與這兩位前輩有耳提面命的關(guān)系。早年徐榮村送他到蘇州讀書，欲將他培養(yǎng)成文人，無奈方言不通，“不唯書不能讀，話亦不明”，不得不回粵。讀書入仕的道理似乎走不通，徐鈺亭認(rèn)為徐潤“既不讀書，當(dāng)就商業(yè)”，于是，把他帶到寶順洋行當(dāng)起了學(xué)徒。

這一年，徐潤已經(jīng)15歲，從這個(gè)時(shí)候入寶順洋行，到1868年31歲離開，在寶順洋行一共工作了16年。剛?cè)胙笮械男鞚櫱趭^有加，深得英國絲師韋伯的賞識(shí)，認(rèn)為他“志不可量”。學(xué)徒時(shí)徐潤的薪水有限，18歲時(shí)，薪水每月只有18元，到21歲成親時(shí)，韋伯才對(duì)他說“現(xiàn)在君已有家，月給薪洋50元，俾無內(nèi)顧憂”。雖然收入不多，但是徐潤在商業(yè)上的進(jìn)取精神卻很足，22歲時(shí)他便與曾寄圃、蕓軒三人合辦紹祥洋行，專營絲、茶、棉花等生意。后又與人合開敦茂錢莊。不過這兩宗生意開局都不順利，早早夭折。但徐潤并沒有因?yàn)樯馐《丝s。23歲這一年，他獨(dú)自開設(shè)了潤立茶號(hào)，第二年即收益豐盛。后來在記錄自己生意得失的文稿里，徐潤說自己開頭的茶葉生意并非旗開得勝，他置辦的白毛茶，因?yàn)檫\(yùn)輸中受潮發(fā)霉而被洋商退回，損失可謂深重。不過到了次年，他終于購得高質(zhì)量的烏龍細(xì)條紅茶，市場大受歡迎，于是他將去年庫存的毛白茶摻入其中一起銷售，獲得了人生第一場暴利。

徐潤商業(yè)上的冒險(xiǎn)性格，由此可見一斑。他曾經(jīng)派楊明軒乘夾板船遠(yuǎn)赴日本進(jìn)行以物易物貿(mào)易，歸來之后又獲得了“二三倍利”。相比唐廷樞和鄭觀應(yīng)，徐潤在經(jīng)營方面可謂敢想敢干。這或許是他的個(gè)人財(cái)富始終遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過唐廷樞、鄭觀應(yīng)的根本原因。

生意一路順風(fēng)順?biāo)?，徐潤的職業(yè)經(jīng)理人生活也是可圈可點(diǎn)。24歲時(shí)，他開始頂替曾寄圃，當(dāng)上了寶順主賬一職，真正的年輕有為。到26歲，韋伯建議徐潤把目光放在上海的房地產(chǎn)行業(yè)，徐是聰明人，一點(diǎn)就通，自此很長一段時(shí)間，房地產(chǎn)業(yè)都是他投資最主要的方向。

不過到1868年，徐潤31歲時(shí)，寶順洋行歇業(yè)，徐潤只能離開買辦圈子，自立門戶，開設(shè)寶源祥茶棧，開始經(jīng)營茶葉生意。這算是徐潤企業(yè)家生涯的開始。徐的主營業(yè)務(wù)一直是茶業(yè)，不過他的興趣廣泛，加上手頭資本不錯(cuò)，因此四面出擊，與唐廷樞一起聯(lián)手投資，擔(dān)任仁濟(jì)醫(yī)院、格致書院、清節(jié)堂、元濟(jì)堂等諸多新公司的董事。

顯然，徐潤的經(jīng)歷與唐廷樞類似，都是從買辦階層開始，買辦是他們的企業(yè)家培訓(xùn)學(xué)校，并且在從事買辦之余，踏踏實(shí)實(shí)地開展作為獨(dú)立商人的各種投資，以及在與洋行的貿(mào)易行為中，獲得豐厚的傭金。由此，徐潤很快成為晚清時(shí)代最有實(shí)力的生意人，一時(shí)間為上海灘商界所追捧，并形成了一種徐潤的生意模式：實(shí)業(yè)上以茶業(yè)為主業(yè)，在投資上側(cè)重房地產(chǎn)經(jīng)營。這是一個(gè)腳踏實(shí)地的企業(yè)戰(zhàn)略，徐潤由此積累起豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，因而成為晚清舉足輕重的企業(yè)家人才。

正是這兩條與眾不同的特征，徐潤很快就引起了李鴻章和盛宣懷的賞識(shí)，并將他納入官督商辦的體制之下。這些都是他能夠進(jìn)入招商局的前提。從招商局的發(fā)展史看，徐潤的進(jìn)入，是這家近代企業(yè)真正從官辦轉(zhuǎn)型為官督商辦體制的開始。

眾所周知，輪船招商局設(shè)立之初，股權(quán)結(jié)構(gòu)就是股份制，李鴻章的意圖，是要向民間商人融資，不必凡事都指望朝廷。不過這樣的舉措，并沒有得到商人的廣泛支持，“華商初猶觀望，洋人又復(fù)嫉忌”。商人都是趨利的，對(duì)于并不清晰的官辦體制，商人們的觀望當(dāng)然在情理之中。而在市場層面，民間的沙船業(yè)與招商局在漕運(yùn)業(yè)務(wù)上本來就存在激烈的競爭關(guān)系，這使得招商局大有擠占市場，吞并民間商船的咄咄逼人態(tài)勢。因此，連一向與官方關(guān)系密切的傳統(tǒng)商人胡雪巖也拒絕出資入股；而最初負(fù)責(zé)招商局管理事務(wù)的朱其昂、朱其詔兄弟乃官僚出身，既不熟悉輪航業(yè)務(wù)，又對(duì)企業(yè)管理毫無經(jīng)驗(yàn)。因此，招商局無論是體制，還是在資金，無論是人才，還是管理，都開局不利，困難重重。凡此種種的問題，幾乎是逼著李鴻章開始與買辦商人合作。這在晚清生意場上，幾乎是不二選擇，因?yàn)檎l都知道，遍觀商界，只有買辦階層既有資本，又有管理能力，鄭觀應(yīng)、唐廷樞、徐潤這樣的買辦，才是解決招商局困境的最佳人選。

這是1873年的企業(yè)重組，是中國近代企業(yè)從“官局”轉(zhuǎn)向“商局”的一次轉(zhuǎn)型，招商局因此改名為“輪船招商總局”。據(jù)李鴻章所言，他與唐廷樞、徐潤“素不相識(shí)，由盛宣懷為之介紹”。所以，當(dāng)盛宣懷把唐廷樞帶到李鴻章面前，唐廷樞迅速被李鴻章任命為招商局總辦。唐廷樞進(jìn)入之后，則力推徐潤。唐廷樞的理由十分簡單，因?yàn)闊o論是李鴻章，還是唐廷樞，他們都認(rèn)為徐潤不僅財(cái)大氣粗，而且經(jīng)營有方，在商人中間有著廣泛的影響力。唐廷樞甚至認(rèn)為，只有他和徐潤的聯(lián)盟，才能真正促使輪船招商局迅速取得投資者的廣泛信任。

輪船招商局的管理格局由此形成。盛宣懷、徐潤、朱其昂兄弟同樣為會(huì)辦，唐廷樞總攬局務(wù)，徐潤負(fù)責(zé)輪船航運(yùn)以及公司的招股業(yè)務(wù)，朱氏兄弟負(fù)責(zé)漕運(yùn)事宜，盛宣懷則襄辦二事，事實(shí)上是真正的老大。這種安排并非李鴻章隨意而為，李鴻章需要的是唐廷樞、徐潤先進(jìn)的管理理念和廣泛的商人人脈，漕運(yùn)這種政府行為，則必須交給官僚出身的朱氏兄弟管理，而盛宣懷，則相當(dāng)于李鴻章的代理人，對(duì)整個(gè)招商局起到一種監(jiān)督、控制的作用。

唐廷樞和徐潤入職伊始，便著手整頓招商局內(nèi)部章程，這便是《輪船招商局章程》《輪船招商局規(guī)》的出臺(tái)。這么做的目的，乃是確立招商局股份制結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化股東的權(quán)力。很快民間資本迅速涌入。很多史料認(rèn)為這樣的開局，主要是唐廷樞所為，徐潤并非總辦，作用可能不大。但事實(shí)上，他在招股中所起的作用未必比唐廷樞小。事實(shí)很明顯，徐潤自己就是招商局的第一大股東，在招商局總共的200萬兩股本中，他入股了48萬兩，而由他“招徠各親友之入股者亦不下五六十萬兩”。受這兩者入局的影響，當(dāng)時(shí)還是太古輪船公司（招商局最大競爭對(duì)手）買辦的鄭觀應(yīng)也在此時(shí)入了股，成為招商局極為重要的股東力量。

當(dāng)然，唐廷樞是知道徐潤的價(jià)值的。不僅如此，在對(duì)市場的理解，管理的執(zhí)行等諸多方面，唐、徐二人的價(jià)值觀比較接近。因此，在基本熟悉輪船招商局情況之后，二人便開始聯(lián)手處理朱其昂遺留下來一筆壞賬。徐潤在此事上，絲毫不為朱其昂掩飾，而是直言，必須由朱承擔(dān)責(zé)任。他致函盛宣懷說：“承示云翁42000折頭之外，尚須虧本不少，弟實(shí)不解。當(dāng)其原辦之時(shí)，漕運(yùn)水腳以及二成免捐載貨各項(xiàng)進(jìn)款，不下十余萬，應(yīng)有盈余，何至虧本？此言似未的確。至折頭之外虧項(xiàng)，亦不能獨(dú)認(rèn)，則外此又將何屬？若照此等說法，弟深恐眾商寒心，從此裹足，招商將會(huì)拒商矣?！缛粼聘π之?dāng)時(shí)運(yùn)米每船每月兩次，每次不下七八千兩，再要虧本，則弟等此時(shí)又將如何處置也?！?sup>

徐潤的思維方式，當(dāng)然是市場化的。他認(rèn)為，從經(jīng)營賬目上看，無論如何該業(yè)務(wù)也不至于虧損，朱其昂把盈利報(bào)作虧損，其間差價(jià)由招商局承擔(dān)，非常不利于招商局形象，對(duì)公司的招股將產(chǎn)生極為不利的影響，所以一定要公事公辦。徐潤的態(tài)度，正是唐廷樞的想法。不久，他們又聯(lián)名致函盛宣懷，稱“并非局中不肯再付，蓋局務(wù)必須遇事公正，使有股眾商無從借口，方得諸事擴(kuò)充，固非弟等執(zhí)掯也”。這樣的陳述，可謂有理有據(jù)，盛宣懷豈有不支持的道理。因此，公司很快決定，這42000兩的虧損，“由云翁（朱其昂）獨(dú)賠”。

這一事件，前所未有地凸顯了唐廷樞和徐潤的商業(yè)風(fēng)格，在商言商，力圖去掉官僚思維方式，用市場化的方法來管理公司。某種意義上，這也是接受了西方企業(yè)理念之后的中國人第一次在本土企業(yè)里施展他們的企業(yè)管理理念。這幾乎是一種耳目一新的方式，帶給公司的沖擊是巨大的。很快，招商局的實(shí)權(quán)就掌握在唐廷樞和徐潤的手上。雖然官僚和傳統(tǒng)的力量仍然強(qiáng)大，但是他們堅(jiān)持引進(jìn)新方法，尤其是在人才建設(shè)方面，大膽引進(jìn)具有國際化理念的人才，使得招商局六個(gè)分局的商董，有三個(gè)是買辦出身，他們分別是上海的徐潤、漢口的劉紹宗和香港的陳樹棠。這使得在人才均衡方面，招商局第一次實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)力量和新式思維力量的均衡。

只有在均衡的格局下，唐廷樞和徐潤的風(fēng)格才能得到彰顯。

最重要的是他們對(duì)商業(yè)管理的認(rèn)真，對(duì)細(xì)節(jié)的深究。比如唐廷樞，他在接受由前任朱其昂訂購的“拉普蒂克”號(hào)時(shí)，發(fā)現(xiàn)該船達(dá)不到訂購標(biāo)準(zhǔn)，于是合理地運(yùn)用法律手段，拒絕接受此船，改之以從英國訂購“和眾”號(hào)代替。這樣做的結(jié)果，是再一次阻止了朱其仁的傳統(tǒng)生意方式在招商局的繼續(xù)蔓延，是用事實(shí)證明，新購進(jìn)的船只，最適合中國的沿海貿(mào)易。

徐潤的風(fēng)格，更是具有標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)家特點(diǎn)。徐觀察到“伊敦”號(hào)耗煤太多，成本高企，“查該船進(jìn)出賬目，去年6月開局至今，須虧銀一萬五六千兩，早售一日，即少一日之虧”。這顯然是生意精明的徐潤絕對(duì)不能允許的。他十分果斷，立即提議，將這條船出售，或是用作兵船。

要與過去的經(jīng)營方式?jīng)Q裂的舉措接踵而至。1875年，招商局遭遇意外損失，“福星”號(hào)與怡和洋行的“澳順”號(hào)相撞沉沒，63人遇難，輿論一片嘩然。此事主要由徐潤負(fù)責(zé)處理。這場訴訟耗時(shí)2個(gè)月，徐潤胸有成竹，應(yīng)對(duì)自如，駁回了怡和洋行試圖翻案的企圖，為死難者與招商局挽回了損失。值得一提的是，經(jīng)由盛宣懷同意，徐潤制訂了對(duì)于遇難家屬每年給予百兩、持續(xù)十年的補(bǔ)貼計(jì)劃，款項(xiàng)從招商局的漕運(yùn)收入中提取，這是非常人性化的安排。而在徐潤的后來的自敘中，他回憶，當(dāng)他提出這樣的舉措，只有朱其昂認(rèn)為過頭了，并“頗有微詞”。這被徐潤自己認(rèn)為是和朱其昂矛盾公開化的開始。日后徐漸漸不為官僚接受，不斷受到排擠，就與此有關(guān)。

如此看來，徐潤的確是一個(gè)有著中長期戰(zhàn)略考慮的企業(yè)家，他在招商局的幾年時(shí)間，為這個(gè)新興的近代化企業(yè)做了許多基礎(chǔ)性的工作?！案Ｐ恰碧?hào)沉沒，促使徐開始構(gòu)建公司的風(fēng)險(xiǎn)控制，并引進(jìn)在當(dāng)時(shí)只有外資企業(yè)才擁有的商業(yè)保險(xiǎn)制度。這么做的結(jié)果，導(dǎo)致招商局和他們的競爭對(duì)手，也就是各大外資輪船公司發(fā)生了直接的利益沖突，而當(dāng)時(shí)所有的保險(xiǎn)公司均屬于洋行，因此，招商局的輪船運(yùn)輸向洋行旗下的保險(xiǎn)公司進(jìn)行投保，必然會(huì)遭遇苛刻的條件，價(jià)格高之又高，招商局可謂不勝重負(fù)。正是在這樣的背景下，徐潤開始考慮籌建自辦保險(xiǎn)公司。事實(shí)上早在1872年，李鴻章就意識(shí)到了這點(diǎn)，認(rèn)為華人應(yīng)“自籌保險(xiǎn)”。于是，在1875年11月初，由唐廷樞和徐潤發(fā)起，在報(bào)上刊登《保險(xiǎn)招商局公啟》，受到了華商的廣泛歡迎，很快籌集到20萬兩股本，徐潤的動(dòng)作很快，在此基礎(chǔ)上他創(chuàng)立了仁和保險(xiǎn)公司。公司將股本存入招商局并由招商局代理其業(yè)務(wù)。市場的發(fā)展比徐潤想象的還要順利，這家中國人自辦的保險(xiǎn)公司，開局以來“生意頗旺，可得利三四分”“試辦一年，得利頗厚”。不久，徐潤又開始續(xù)招股本，成立了濟(jì)和水火險(xiǎn)公司，合計(jì)股本達(dá)到一百萬兩。如此，招商局不僅把所有業(yè)務(wù)都收回自保，而且開辟了一條嶄新的非金融保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)。不僅擺脫了原本保險(xiǎn)業(yè)務(wù)依靠洋商乃至是競爭對(duì)手的窘境，而且獲得了豐厚的利潤。不僅建立了一種新的投資方式，而且讓招商局的抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力大為增強(qiáng)。1884年開平礦局開發(fā)建設(shè)所需的30萬兩資金，正是從保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)公積金中提取。而此后招商局的輪船，雖有多艘失事，但由于建立了一個(gè)穩(wěn)定的保險(xiǎn)公司，基本上把損失降到了比較低的程度。