從他的時代到現(xiàn)在，證券交易所的法令已經(jīng)有了太多的變化，舊法令的執(zhí)法也比以前嚴格太多了，證券買賣和利潤也有太多新的稅負等等，因此，這個游戲似乎不同了。吉恩巧妙地用來賺錢的手法，現(xiàn)在不能再利用了；而且有人肯定地告訴我們，華爾街現(xiàn)在的商業(yè)道德已經(jīng)提高到了比較高的水準。不過，我們可以公平地說，吉恩在美國金融歷史的任何時期，都會是一位偉大的作手，因為他是一位偉大的股票操作者，徹頭徹尾了解投機游戲。他能有這種成就，是因為當時的情況容許他這樣做。他在1922年進行操作，一定會像在1901年那樣成功，也一定會像他1876年初次從加州到達紐約時一樣成功，當時他在兩年內(nèi)賺了900萬美元。有些人的步伐遠比一般民眾快多了。他們注定是領(lǐng)導人才，不管民眾有多少變化。

其實變化絕對沒有你想象的那么劇烈。報酬的確沒有這么大了，因為現(xiàn)在不再是開路先鋒的工作，因此，也沒有開路先鋒的那種報酬。但是在某些方面，炒作比以前容易，在其他方面卻比吉恩的時代難多了。

廣告毫無疑問地是一種藝術(shù)，利用大盤作為媒介炒作，是一種廣告藝術(shù)。大盤應(yīng)該敘述作手希望看盤的人看到的事情。故事越真實，越有說服力，故事越有說服力，廣告效果越好。今天的作手不但必須讓一只股票看來很強勁，而且要使這只股票確實很強勁。因此，炒作必須根據(jù)健全的交易原則。這就是為什么吉恩會成為這么神奇的作手，他從頭開始，就是絕佳的交易者。

炒作這個名詞已經(jīng)帶有刺耳的意味，需要一個化名。我認為如果炒作的目標是出售大筆股票，炒作過程本身沒有什么很神秘或不正當?shù)牡胤剑斎?，先決條件是這種操作不能伴隨著誤導。毫無疑問地，作手必須在投機客中間找到買主。他求助于希望為自己的資本賺到龐大報酬，因此愿意承受超過正常商業(yè)風險的人。對于知道這一點、卻把自己不能輕松賺到錢歸咎別人的人，我不會有多少同情心。這種人賺錢的時候十分聰明，但是虧錢時，別的人就是壞蛋，是作手！炒作這個字眼在這種時刻，從這種人的嘴巴里說出來，就暗示是別人用做了暗記的紙牌作弊。但是情形不是這樣。

通常，炒作的目標是要發(fā)展出市場性，也就是能夠在任何時候，以某一個價位，出脫相當大量的股票。當然，內(nèi)線集團可能因為市場大勢反轉(zhuǎn)，發(fā)現(xiàn)自己無法出脫股票，否則就得承受大到令人不滿的犧牲。這時他們可能決定雇用一位專家，認為他的技術(shù)和經(jīng)驗，能夠讓他推動一種有秩序的撤退，而不是承受可怕的潰敗。

你會注意到，我沒有談目的在于盡量以最低價吸進相當大量股票的炒作，例如買進股票取得控制權(quán)的操作，因為現(xiàn)在這種事情不常發(fā)生。

就像我說的，在大部分情況下，炒作的目的是要以最好的價格，賣出大量的股票給一般大眾。這樣不只是賣出的問題而已，也是分散出貨的問題。從每方面來看，一只股票由1000個人持有，比由一個人持有，顯然好多了，這樣對市場比較好。因此，作手必須考慮的不只是用很高的價格賣股票，也要考慮股票分散的性質(zhì)。