經(jīng)常從事投資活動(dòng)，投資者即使不刻意尋找所謂的內(nèi)幕的消息，也會(huì)不時(shí)聽(tīng)到一些或是捕風(fēng)捉影，或是被傳言得有模有樣的內(nèi)幕消息。對(duì)于這些消息，我個(gè)人通常是左耳進(jìn)右耳出。為什么？常在市場(chǎng)混，有一條最簡(jiǎn)單的道理就是，沒(méi)有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資！并且我個(gè)人一直恪守的一個(gè)原則是，不做不熟悉的投資。

在日常生活中，一些朋友知道我做證券投資也經(jīng)常會(huì)提到一些所謂的消息。朋友當(dāng)然是好意，特別是在上市公司的朋友，他們有時(shí)會(huì)提到一些捕風(fēng)捉影的利好消息。我也和朋友討論過(guò)這個(gè)問(wèn)題。別人告訴你一條消息，你是否應(yīng)該相信還呢？我的做法是，讓市場(chǎng)來(lái)驗(yàn)證，像前面提到過(guò)的有兩條大原則，一是，跟隨大趨勢(shì)；二是，服從交易信號(hào)。如果消息被市場(chǎng)驗(yàn)證，同時(shí)出現(xiàn)了你的買入信號(hào)，那么可以看作是增大了勝率。反之，就算消息傳得聽(tīng)起來(lái)再真實(shí)，股票不啟動(dòng)的話也絕不動(dòng)手。

市場(chǎng)里的消息每天都層出不窮，真假難辨！但只要記住我們的兩條大原則就不會(huì)吃虧。不管是哪方面?zhèn)鞒鰜?lái)的消息，無(wú)非是這幾種目的：

1.吸引關(guān)注，吸引跟風(fēng)盤(pán)；

2.利用消息讓部分散戶固定一些浮動(dòng)籌碼；

3.借助利好出貨；

4.一些個(gè)人或公司為了收取推介費(fèi)用。

不管是出于何種目的，有經(jīng)驗(yàn)的投資者一定會(huì)發(fā)現(xiàn)，消息從來(lái)都是為了讓投資者進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)的，而從來(lái)不會(huì)是讓投資者賣出的。為什么呢？因?yàn)檎l(shuí)也不會(huì)送錢(qián)給你，市場(chǎng)是資金的博弈。

如果你還對(duì)內(nèi)幕消息抱有幻想的話，不妨這樣想一想。如果這條消息是真實(shí)的，那么告訴手握10萬(wàn)資金的人與告訴手握100萬(wàn)資金的人所產(chǎn)生的效用是不一樣的！比如通過(guò)這個(gè)消息可能獲利20%，那么告訴有10萬(wàn)資金的人，這個(gè)消息就價(jià)值2萬(wàn)元；告訴有100萬(wàn)資金的人，這個(gè)消息的價(jià)值就成了20萬(wàn)元。如果是擁有500萬(wàn)，1000萬(wàn)資金的人呢？這么有價(jià)值的消息會(huì)輕易流傳開(kāi)來(lái)嗎？必須不能！要知道市場(chǎng)的容量是有限的，知道這條消息的人越多，在低位買到的機(jī)率就越小。所以發(fā)布傳言的目的不可能是讓你低位買進(jìn)，而只能是跟風(fēng)“抬轎”。

有價(jià)值的消息應(yīng)該被稱為“情報(bào)”，這絕不會(huì)是輕易在市場(chǎng)上流傳的消息。

所有消息反應(yīng)在價(jià)格上

根據(jù)長(zhǎng)期在市場(chǎng)中操作得到的經(jīng)驗(yàn)，在消息股中，十只有九只是很難賺到錢(qián)的。我們建議投資者最終是以技術(shù)面上的買入信號(hào)作為操作依據(jù)。上漲是消息股不可避免的結(jié)果，如果不漲，說(shuō)的再好也只是消息，而不是機(jī)會(huì)。同時(shí)，投資者還需注意，買入消息股時(shí)，最好在收盤(pán)前買進(jìn)，或是分批買進(jìn)，牢記風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)中的消息有很多種，除了所謂的內(nèi)幕消息之外，還有很多其它種類和形式的消息，比如：宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)政策，貨幣政策，行業(yè)景氣度，上市公司財(cái)務(wù)狀況，管理水平等等。這些基本面的信息在時(shí)時(shí)更新，如何真實(shí)、及時(shí)、全面地獲得信息是一個(gè)問(wèn)題；如何正確解讀這些信息也是一個(gè)問(wèn)題；最終市場(chǎng)將如何反應(yīng)還是一個(gè)問(wèn)題。從消息的產(chǎn)生到消息的消化，有很多影響因素，中小投資者想做到面面俱到、科學(xué)合理相當(dāng)有難度。因此，我們建議投資者堅(jiān)持基本面自上而下的選股同時(shí)，進(jìn)行技術(shù)面自上而下的選股。

基本面上自上而下的選股是指，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好時(shí)做股，這很容易通過(guò)媒體新聞和簡(jiǎn)單的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看出來(lái)；然后，再看行業(yè)的景氣度，哪個(gè)行業(yè)的投資前景好，當(dāng)前的概念就會(huì)選擇哪個(gè)行業(yè)的股票炒作；最后，選擇該行業(yè)里面的龍頭企業(yè)，這可以通過(guò)公司的綜合排名查出來(lái)。

技術(shù)面上自上而下的選股是指，在大盤(pán)處于牛市時(shí)做多，這可以通過(guò)60日移動(dòng)平均線或是MACD指標(biāo)直觀地判斷出來(lái)；然后，查看板塊指數(shù)情況，尋找放量上漲，同期強(qiáng)于大盤(pán)的板塊操作，這可以通過(guò)查看行業(yè)指數(shù)判斷出來(lái)；最后，選擇該板塊內(nèi)的龍頭股，可以通過(guò)比較啟動(dòng)時(shí)間，上漲幅度，成交量放大情況，換手率等因素綜合判斷。

基本面與技術(shù)面應(yīng)該是一致的，基本面上紛繁復(fù)雜的消息最終應(yīng)該反應(yīng)在股票價(jià)格上。市場(chǎng)會(huì)消化所有消息，并為上市公司的股票定價(jià)。市場(chǎng)永遠(yuǎn)是正確的，即使有時(shí)會(huì)高估企業(yè)價(jià)值或是出現(xiàn)泡沫，但這些都是人們投資行為與市場(chǎng)情緒的真實(shí)反應(yīng)，市場(chǎng)只是表現(xiàn)出來(lái)而已。錯(cuò)的可能是投資者，但市場(chǎng)總是真實(shí)地反應(yīng)了真實(shí)情況。

有些消息會(huì)讓市場(chǎng)措手不及，比如新的經(jīng)濟(jì)政策、貨幣政策、稅收政策的突然發(fā)布。越是市場(chǎng)沒(méi)有預(yù)期的消息，市場(chǎng)的反應(yīng)會(huì)越劇烈。相反，市場(chǎng)已經(jīng)有預(yù)期的消息，市場(chǎng)反應(yīng)會(huì)較為平靜。我們逐個(gè)看一些消息在市場(chǎng)中引起的反應(yīng)，通過(guò)這些實(shí)例分析，投資者對(duì)“消息最終反應(yīng)在價(jià)格上”這句話會(huì)理解得更深刻。

“512”汶川地震當(dāng)天與次日上證指數(shù)分時(shí)圖

圖1-7 “512”汶川地震當(dāng)天與次日上證指數(shù)分時(shí)圖

2008年5月12日14時(shí)28分，發(fā)生了舉國(guó)悲痛的“512”汶川地震。地震發(fā)生10分鐘之后，上證指數(shù)在14時(shí)38分，從3667.25點(diǎn)，漲幅1.49%的位置開(kāi)始下跌，截至收盤(pán)15時(shí)，收盤(pán)在3626.98點(diǎn)，漲幅收窄至0.37%，市場(chǎng)在22分鐘內(nèi)下跌了1.12%。次日5月13日，開(kāi)盤(pán)在3514.44點(diǎn)，低開(kāi)112.54點(diǎn)，低開(kāi)幅度為3.10%，最終收盤(pán)在3560.24點(diǎn)，較前日下跌1.84%。

據(jù)當(dāng)時(shí)資料記載，最早的消息是在14點(diǎn)46分，由新華網(wǎng)發(fā)出的快訊：“12日14時(shí)35分左右，北京地區(qū)明顯感覺(jué)到有地震發(fā)生?！边@是國(guó)家通訊社發(fā)出的第一則地震報(bào)道。14點(diǎn)53分，新華網(wǎng)發(fā)出快訊：“四川汶川發(fā)生7.6級(jí)地震”（注：此后地震級(jí)別經(jīng)兩次修正至8.0級(jí)）。由此正式拉開(kāi)了我國(guó)媒體進(jìn)行抗震救災(zāi)報(bào)道的大幕。在盤(pán)中，還沒(méi)有官方關(guān)于大地震的消息，但從盤(pán)面上可以看出，一些資金有可能在地震發(fā)生10分鐘之后就得知了消息，由于大地震的不確定性開(kāi)始拋售股票。至收盤(pán)前的22分鐘內(nèi)下跌了1.12%。在當(dāng)時(shí)，多數(shù)投資者都是在當(dāng)天收盤(pán)后得知的消息，但通過(guò)當(dāng)時(shí)的盤(pán)面，已經(jīng)能讓人感到恐慌情緒，雖然并不知道原因。第二天，5月13日，市場(chǎng)對(duì)地震消息做出了反應(yīng)，低開(kāi)3.10%。

奧運(yùn)股的瘋狂與絕唱

圖1-8 北京旅游（000802）奧運(yùn)題材的炒作與兌現(xiàn)

圖1-8顯示的是2008年的奧運(yùn)題材股之一北京旅游（000802）在2008年6月到11月期間的走勢(shì)圖。在圖中所顯示的行情之前，奧運(yùn)概念板塊已經(jīng)發(fā)生過(guò)兩波明顯的上升行情。圖中是奧運(yùn)股最后的瘋狂與絕唱。

從圖中可以看到，該股經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整之后，重新站上MA10均線，并在MA10均線上發(fā)生了小幅回調(diào)，回調(diào)后的突破是一個(gè)理想的買點(diǎn)，如圖A處所示。買進(jìn)之后，該股放量上漲，并拉出了三個(gè)漲停。值得注意的是，通常情況下，如果在沒(méi)有回調(diào)的情況下走出三個(gè)漲停，這時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)比較大，如果沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)的話，這時(shí)不能再追高，通常這時(shí)已經(jīng)沒(méi)有多少上漲空間，而回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)巨大。費(fèi)波納奇數(shù)列中的一個(gè)重要比例就是38.2%，而三個(gè)漲停板的幅度是33.1%已經(jīng)非常接近38.2%這個(gè)重要的目標(biāo)位。

在圖中的B處，該股連續(xù)兩根K線放出了巨量，后面的一根陰線是“射擊之星”形態(tài)，表示賣壓強(qiáng)烈，最終收在前一根光頭放巨量的陽(yáng)線收盤(pán)價(jià)之下，在這兩天內(nèi)就產(chǎn)生了大量的套牢盤(pán)。穩(wěn)健的投資者在這時(shí)已經(jīng)可以在“射擊之星”的最低價(jià)附近設(shè)置止損位了。

該股經(jīng)過(guò)調(diào)整，隨后又急速上攻了一小波，在2008年8月8日奧運(yùn)會(huì)當(dāng)天創(chuàng)出最高價(jià)29.7元，但當(dāng)天收了一根長(zhǎng)上影并且長(zhǎng)實(shí)體的大陰線，圖中C所示。同時(shí)，放出了巨陰量，圖中E所示。D、E與B、C形成了“量?jī)r(jià)背離”，即價(jià)格創(chuàng)新出新高的同時(shí)成交量未能創(chuàng)出新高，這是上漲量能不足的表現(xiàn)，往往是波浪理論中的第5浪。

8月8日奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕當(dāng)天，奧運(yùn)題材兌現(xiàn)，利好用盡。我們來(lái)看當(dāng)天的分時(shí)走勢(shì)圖，可以看到當(dāng)天的瘋狂波動(dòng)，如圖1-9所示。

 

圖1-9 北京旅游（000802）奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕當(dāng)天分時(shí)圖

從圖1-9可以看到，該股小幅低開(kāi)之后有一波急劇拉升，這時(shí)肯定會(huì)有不少投資者認(rèn)為在奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕當(dāng)天會(huì)有所表現(xiàn)，但出人意料的是，該股上沖振蕩一段時(shí)間之后，便開(kāi)始了一波比上漲更直接更急速的跳水，十幾分鐘內(nèi)直線暴跌10%還要多。當(dāng)天振幅達(dá)到17.80%，換手率更是高達(dá)36.52%，最終以下跌6.82%收盤(pán)，上演了奧運(yùn)題材股瘋狂的絕唱。

隨后，該股一路下跌，從最高收盤(pán)價(jià)27.58元到最低收盤(pán)價(jià)4.66元，下跌幅度達(dá)83.1%，要上漲幾乎5倍才能再次回到頂部位置。也就是說(shuō)在頂部被套而死扛的投資者要等到從底部再上漲500%才能盈虧平衡。

題材就是想象空間，一旦利好兌現(xiàn)，題材便化作泡影，一切想象都?xì)w為現(xiàn)實(shí)，之前的預(yù)期已經(jīng)轉(zhuǎn)化為上漲幅度，高漲的股價(jià)再也支撐不起不切實(shí)際的幻想，暴跌不可避免。

股指期貨題材的“靴子落地”

2010年3月份，“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”的股指期貨經(jīng)過(guò)四年的籌備終于確定于2010年4月16日上市，在股指期貨臨近推出的一年時(shí)間里，股指期貨概念股一直都受到概念的支撐不斷上演波段上漲行情。中國(guó)中期是中國(guó)最大的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)公司，是最大的受益股，我們看該股在股指期貨題材兌現(xiàn)前后的表現(xiàn)如何，如圖1-10所示。

圖1-10 中國(guó)中期（000996）股指期貨題材的炒作與兌現(xiàn)

投資者可以將圖1-10與圖1-8進(jìn)行一下對(duì)比，不難看出題材股共同的規(guī)律。

市場(chǎng)資金總是追逐有預(yù)期的題材股進(jìn)行炒作，不管是內(nèi)幕消息還是公開(kāi)市場(chǎng)消息，只要是對(duì)未來(lái)有利好預(yù)期，就會(huì)對(duì)受利好影響的股票產(chǎn)生想象空間。炒股炒的就是預(yù)期。投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注那些有強(qiáng)烈題材背景的板塊，并在該板塊中鎖定龍頭股進(jìn)行操作。配合經(jīng)典技術(shù)分析，量?jī)r(jià)關(guān)系，K線形態(tài)，找到合適的操作位置，切不可只聽(tīng)消息，請(qǐng)讓市場(chǎng)告訴你如何做，因?yàn)橄⒆罱K應(yīng)該反應(yīng)在價(jià)格上。

瘋狂的概念是什么？就是不斷地重復(fù)做同一件事情，但是期望不同的結(jié)果。

——《華爾街：金錢(qián)永不眠》