現(xiàn)在當你看到一張行情圖表的時候，是否能夠一眼識別出當前投資品種的趨勢并找到合適的操作位置呢？

如果答案是肯定的，那么你現(xiàn)在就是一位合格的技術(shù)分析者；如果答案是否定的，那么你還處于技術(shù)上的探索階段，或者是傾向于基本面分析，進行價值投資。

技術(shù)分析是什么？簡單來說，只要是以行情圖表為依據(jù)做出買賣決策的操作，都是經(jīng)過了技術(shù)分析。技術(shù)分析可分為很多流派、理論和方法。常用的分析方法有：K線形態(tài)（如頭肩頂、頭肩底、雙重頂、雙重底）、蠟燭圖形態(tài)（如刺透形態(tài)、吞沒形態(tài)、射擊之星）、技術(shù)指標（如MACD、KDJ、RSI、BOLL）、波浪理論、江恩理論等等。常見的技術(shù)分析形式就不下十來種，甚至還有用周易來測市的理論。我們說，所有的技術(shù)分析都是工具，既然是工具就沒有好壞與優(yōu)劣之分，只有適用與不適用之分。

技術(shù)無用論

如果你是一位經(jīng)常光顧各大股票論壇的投資者，那么你一定會發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象，每過一段時間就會有人拋出技術(shù)無用論。然后招來一場關(guān)于技術(shù)有效性的大爭論。這場爭論或者對于技術(shù)的這個懷疑階段，基本是所有技術(shù)分析者都要經(jīng)歷的過程。“凡理不疑必不生悟，唯疑而后悟也。小疑則小悟，大疑則大悟?！?

提出技術(shù)無用論的人可以大致分三種：第一種是不學無術(shù)者，他們只學了些皮毛或者沒有學習就先否定了技術(shù)分析。第二種是初步學以致用者，他們才開始學習一種技術(shù)分析，但在應用中還不得要領(lǐng)，所期望的與結(jié)果存在出入，從而懷疑是技術(shù)本身出了問題，而沒有認識到是學習不到位的問題。第三種是精通某一部分技術(shù)的人，他們雖然熟練掌握了一項或幾項技術(shù)，但在實際操作中并沒有使用合適的技術(shù)分析。如果把學習一項技術(shù)分析比作學習一種刀法，那么第一種人還沒有深入學習就扔下刀說，刀沒有用；第二種人倒是虛心學習，可是尚未出師就開始懷疑刀不好用；第三種人是精通了刀法，可是在實戰(zhàn)中沒能做到活學活用卻否定了刀的作用。最后還要說明的一點是，技術(shù)是“刀”，具體的技術(shù)分析方法是“刀法”，技術(shù)無用與技術(shù)分析方法無用是兩回事。不可否認，有些“刀法”是過時的，或者說適用性較差，這是對某一項技術(shù)方法的選擇問題，而不是普遍意義上的技術(shù)有用性的問題。

在與投資者的交流中，我發(fā)現(xiàn)多數(shù)提出技術(shù)無用論的投資者其實對所使用的技術(shù)分析方法的認識并不算深入。他們還處于學習過程中，只是遇到了一個瓶頸而已。我曾提到過運用指標分析的階段或者說境界問題，借用的是金庸大師筆下孤獨求敗用劍的境界，分為“利劍、軟劍、重劍、木劍、無劍”這五個階段。使用指標與使用所有技術(shù)方法的道理都是相同的，都要經(jīng)過一個漫長的探索過程。這是一個從簡單到復雜，再從復雜到簡單的過程，所謂“為學日益，為道日損?！?

技術(shù)分析的有效性

技術(shù)分析聽起來好像很復雜、很專業(yè)，而實際上，它并不如想象的那樣復雜。它可以是簡單的。比如，我曾見到過一位老股民，根本沒有看過多少股票技術(shù)分析書，但對行情圖上的K線有很好的感覺，他的判斷往往是八九不離十。只要是讓他看上一眼某只股票的行情圖，他馬上就能給你一個和專業(yè)分析師類似的分析結(jié)果，而且結(jié)論相當靠譜。這種功力完全是靠他將近十年的看盤看出來的。在行情圖上所有可能的走勢他都了然于胸，那些經(jīng)常出現(xiàn)的形態(tài)更是如數(shù)家珍。這就好像走夜路回家一樣，摸黑都能找到自家家門。很多人都驚嘆他的這種直覺，我們也可以叫它分析能力，而他總是帶著幾分調(diào)侃地說“無他，唯手熟爾?！?

這位老股民前輩的例子說明，技術(shù)可以是簡單的，而且是殊途同歸的。就算是專業(yè)的分析師利用各種畫線，各種理念，最終得出的結(jié)論也無非是或漲或跌。用一種簡單有效的技術(shù)頂過多種花里胡哨的技術(shù)。還有一些老股民喜歡看指標，指標可以做到更加簡單明確。比如均線就是一個很好的指標。用均線配合K線的位置，足以能夠應對各種走勢。

技術(shù)分析不是一門科學，它更像是一門藝術(shù)。

科學學科可以由已知推未知，并反復驗證，而交易并非如此。我們提到過股市是資金的博弈，既然是博弈就沒有100%的結(jié)果。它不像數(shù)學那樣，總是可以由1+1得到2。技術(shù)分析的結(jié)果是一個可能性，是一個概率的概念。華爾街的傳奇大作手杰西·利費莫爾曾經(jīng)說過，“股價總是沿著阻力最小的方向行進?！币痪湓挼莱隽斯善眱r格波動的真相！

技術(shù)分析的結(jié)果是以概率的形式出現(xiàn)。即使水平再高的投資者也會有虧損單出現(xiàn)。但是，一次虧損單的出現(xiàn)，可以增加下一次出手的獲勝概率。知道了這一點，優(yōu)秀的投資者就更容易堅持自己的交易原則和交易系統(tǒng)。很多投資者的做股心態(tài)是，買了必漲，如果不漲，那么一定是市場錯了，而不是自己操作失誤。概率的概念很重要，如果你不能真正面對并接受自己的虧損，那么你很難在股市中生存下去。我們的目標不是從不虧損，而是小虧大盈，靠勝率和盈虧比來穩(wěn)定盈利，這才是投資正途。

技術(shù)分析是通過對歷史數(shù)據(jù)的分析得出最有優(yōu)勢的應對策略。所有信息最終反應到價格上，價格是所有市場參與者的投資行為的結(jié)果。只要是有效的市場，技術(shù)分析就會一直有效。因為只要人性不變，那么人們在一定市場環(huán)境下的投資行為就不會變，從而最終反應到行情圖上，價格走勢就會以一定的模式重現(xiàn)。這里的重現(xiàn)并不是復制，而是相似的重演。從這樣的視角來看，你就可以站在更高的位置來看市場的表演，看人性的重現(xiàn)。你會發(fā)現(xiàn)，陽光下沒有新鮮事兒。這便是技術(shù)分析的意義所在。

一種技術(shù)分析方法并不可能一直高效，更不可能立于不敗之地。理由還是因為市場是博弈的，如果一種技術(shù)分析方法一直高效并被多數(shù)人了解或采用的話，那么這種技術(shù)分析方法在后面的行情中就會逐漸失效。這就好比是一本象棋的棋譜，沒有一本棋譜是可以讓你戰(zhàn)無不勝的。否則的話象棋冠軍只能永遠是一個人。再高明的招式一旦被破解，那么這“一招鮮”也便失效。市場中總是少數(shù)人賺錢。因此說，技術(shù)分析理念可以是不變的，但具體的方法一直都是在進化著的，所謂“大道至簡，小術(shù)無常。”

技術(shù)分析的有效性舉例

驗證技術(shù)分析是否有效的最好的方法就是實戰(zhàn)，如果通過多次驗證之后，由相同的條件可以在多數(shù)情況下得到相同的結(jié)果，那么就可以說這種分析方法的成功率比較高，它是有效的方法；反之則說明成功率較低，它是無效的方法。

投資者通過大量的學習和實戰(zhàn)之后，大都會總結(jié)出幾種有效的技術(shù)分析方法。這些高效的方法是我們在股市中得以安身立命的保證。下面我們一起來驗證以“射擊之星”K線形態(tài)作為判斷頂部反轉(zhuǎn)信號的有效性的一組例子。

首先來簡單說明，什么是“射擊之星”形態(tài)。

射擊之星(Shooting Star)

“射擊之星”：形態(tài)如同箭在弦上隨時準備向下發(fā)射，長上影就像是那根長箭一樣。如下圖1-3所示。

圖1-3 射擊之星

“射擊之星”形態(tài)特征：

1.位于上升波段頂部，開盤價在前一根K線的最高價附近；

2.上影線長度是實體的2倍以上；

3.沒有下影線或只有很短的下影線。

“射擊之星”中，如果上影線越長，下影線越短，實體的長度越短，那么向下的可能性就越大，可能的下跌空間也越大；如果向上跳空越大，短線向下的可能性越大；通常伴隨放出巨量，成交量越大完成沖頂?shù)目赡苄栽酱蟆?

“射擊之星”的顏色不很重要，可以是綠色的陰線也可以是紅色的陽線，但綠色的射擊之星更有效。綠色的實體表明，當天價格收在最低價附近，長上影上的籌碼已經(jīng)形成短期的壓力，下跌的動能在增強。

下面來看一組實例：

圖1-4 古井貢酒（000596）“射擊之星”

上圖1-4顯示的是古井貢酒（000596）在2011年8月15日發(fā)生的一個綠色的“射擊之星”，完全符合其三個形態(tài)特征。該股之前一直呈上升趨勢，回調(diào)不破前期低點。在“射擊之星”之前是三個連續(xù)創(chuàng)新高的陽線，同時放出成交量，說明有可能啟動新的一輪拉升行情，也有可能就此見頂。直到發(fā)生“射擊之星”的當日，該股以略高于前日收盤價開盤，然后沖高回落，盤中一度突破創(chuàng)出新高?？墒鞘毡P價卻不只低于開盤價收陰線，而且?guī)缀跏赵诹水斕斓淖畹臀?，僅有一個很短的下影線。帶有長上影并只有小實體，是“射擊之星”的主要特征，這是經(jīng)常見到的頂部反轉(zhuǎn)K線形態(tài)，是見頂信號。依據(jù)此信號，可以把賣點設在“射擊之星”的最低價附近，一旦觸及則出場。后面的走勢證明，在出現(xiàn)賣出信號之后，該股一路下跌，證明了“射擊之星”的有效性。有經(jīng)驗的投資者可以看出，該股最后走出了一個“頭肩頂”形態(tài)，“射擊之星”正發(fā)生在創(chuàng)出最高價的頭部最高的那根K線上。

再來看下一只個股上發(fā)生的“射擊之星”，如下圖1-5所示。

圖1-5 中聯(lián)重科（000157）“射擊之星”

圖1-5顯示的是中聯(lián)重科（000157）于2011年4月11日發(fā)生的一個“射擊之星”形態(tài)，可以看到，這是一個上影線長度相對實體更長的“射擊之星”。從經(jīng)驗來看，高開(以高于前一日收盤價開盤)，光腳陰線（沒有下影線，收于最低價），上影長度越長的“射擊之星”，反轉(zhuǎn)的可能性越大。

下面來看最后一個例子，如圖1-6所示。

圖1-6 華意壓縮（000404）“射擊之星”

圖1-6顯示的是華意壓縮（000404）于2011年4月20日發(fā)生的一個“射擊之星”形態(tài)，從圖中可以看到，該股前期一直處于高位震蕩之中，走出了一個放大的“喇叭口”形態(tài)，這是頂部震蕩加劇的表現(xiàn)。在發(fā)生“射擊之星”的當天，該股創(chuàng)出新高，可是收盤在開盤價和前日收盤價之下，表示賣壓強烈。并且值得注意的是，該股當天還放出了高于前一天陽量的陰量。這時很多籌碼已經(jīng)處于輕度套牢狀態(tài)，形成了上漲壓力。

判斷出“射擊之星”之后，可以將賣點設置在其最低價附近，比如可以直接以盤中跌破其最低價為賣出信號，穩(wěn)健的投資可以以收盤價收在其最低價之下為賣出信號。

到此，從上面三個對“射擊之星”形態(tài)作為頂部反轉(zhuǎn)信號的驗證來看，不管這三只個股在發(fā)生“射擊之星”前上漲與下跌的具體過程如何，其頂部的“射擊之星”都具有同樣的形態(tài)。通過其特征完全可以判斷出“射擊之星”并預判出反轉(zhuǎn)的可能性已經(jīng)相當大。在實際操作中，利用“射擊之星”操作的成功率可以在70%-80%以上，配合成交量和上漲形態(tài)、比例綜合進行判斷的成功率還會更高。從這一組例子可以看出技術(shù)分析的價值和意義所在。

同樣的K線形態(tài)反映的是在相似市場環(huán)境下的投資者心理與投資者行為，也反映了主力資金的操作手法。市場的秩序就是通過這種非周期性的對稱表現(xiàn)出來的，投資者找到了其中的一些“碎片”，就能夠識別出市場的趨勢方向。記住利費莫爾所說的，價格總是朝著阻力最小的方向行進。找到自己認識到的市場秩序，如同在叢林里看到從枝葉繁茂的參天樹冠中透過一縷陽光，它將照亮你繼續(xù)前行。

技術(shù)分析的研究永遠沒有止境，但殊途同歸，最終判斷的都是市場的“勢”，抓住這個就抓住了關(guān)鍵。技術(shù)分析方法之間可以相互驗證，但并不是越多越好，而是越有效越好。要明白“知止而后能定，定而后能靜，靜而后能安，安而后能慮，慮而后能得?！?

不要讓別人知道你的想法。

——《教父》