正文

第11章 千萬別嫁給搖滾明星(6)

反脆弱:從不確定性中獲益 作者:(美)納西姆·尼古拉斯·塔勒布


讀者可能還記得我在第2章中,提到的訓練模式:練習舉起你能承受的最大重量,隨后什么都不做,這與健身房中許多人以較低強度鍛煉很長時間的模式很不相同。我所說的訓練模式,輔以毫不費力的長時間散步,構(gòu)成了鍛煉的杠鈴模式。

更多的杠鈴策略:做一些瘋狂的事情(偶爾砸壞家具),就像希臘人在飲酒討論會進行至后半場時所表現(xiàn)的那樣,而在更大的決策上保持“理智”。閱讀無用的娛樂雜志,以及經(jīng)典書籍或復雜的著作,但不要讀平庸的書籍。與大學生、出租車司機和園丁,或最優(yōu)秀的學者交流,但不要和庸庸碌碌但野心不小的學者交流。如果你不喜歡某個人,要么隨他去,要么擊垮他,不要只是停留于口頭攻擊。

所以,請記住,隨機性的杠鈴策略會通過減輕脆弱性、消除傷害導致的不利風險來增強反脆弱性,也就是減少不利事件帶來的痛苦,同時確保獲得潛在收益。

再回到金融投資上,杠鈴策略并不一定是以部分投資于抗通脹的現(xiàn)金、部分投資于投機性證券的形式呈現(xiàn)的。任何消除毀滅性風險的策略都屬于杠鈴策略。具有傳奇色彩的投資者拉伊·戴利奧送給進入投機性賭局的人一條鐵律:“確保發(fā)生不可接受情況(即毀滅或災難)的概率為零?!边@樣的鐵律也讓我們看到了杠鈴策略的身影。

還有一個觀點來自羅里·薩瑟蘭:英國對因酗酒患上小病的病人的建議是,將每天的飲酒量縮減到一定克數(shù)以下。但其實,最優(yōu)化的策略是每周戒酒3天(給肝臟一定的休息時間),而在其他4天的時間內(nèi)自由飲酒。這個觀點與其他杠鈴策略背后的數(shù)學推導,我們將在之后闡述詹森不等式時進行討論。

三元結(jié)構(gòu)的右欄,反脆弱類的大多數(shù)項目都有杠鈴結(jié)構(gòu),這是必要條件,但并非充分條件。

因此,正如斯多葛主義是關乎情緒的馴化而非消除,杠鈴策略也力求馴化而非消除不確定性。


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