根據(jù)《信托法》，運(yùn)用信托這種財(cái)產(chǎn)管理制度，財(cái)產(chǎn)權(quán)利被區(qū)分為名義所有權(quán)、實(shí)際所有權(quán)及管理權(quán)，三者分別為委托人、受托人與受益人擁有。受托人擁有財(cái)產(chǎn)的名義所有權(quán)，因而可以對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分；受益人擁有實(shí)際財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，從而能夠享受到財(cái)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益。通過(guò)信托設(shè)置，財(cái)產(chǎn)的名義所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，財(cái)產(chǎn)可以從委托人手中過(guò)渡轉(zhuǎn)移到具有專(zhuān)業(yè)管理能力的受托人手中。受托人發(fā)揮專(zhuān)業(yè)能力，使得財(cái)產(chǎn)得以聚集，得到有效管理及專(zhuān)業(yè)投融資，使制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中包括集聚引致的規(guī)模效應(yīng)及專(zhuān)業(yè)化管理產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng)得以實(shí)現(xiàn)，同時(shí)也保證了財(cái)產(chǎn)發(fā)揮更大的性能。

2.信托三權(quán)分離制度與新制度產(chǎn)權(quán)理論的內(nèi)在邏輯

西方權(quán)益分割理論認(rèn)為，由個(gè)人或機(jī)構(gòu)完全擁有財(cái)產(chǎn)的各種屬性和完整所有權(quán)對(duì)實(shí)現(xiàn)濟(jì)利益未必最有效。而將個(gè)人或機(jī)構(gòu)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)分割給不同的屬性賦予的不同主體，如包括把所有權(quán)、收益權(quán)及管理權(quán)等通過(guò)特定的制度設(shè)置分別給不同的管理主體進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，會(huì)產(chǎn)生更好的經(jīng)濟(jì)效率。但前提是有完善的配置制度作為保障，確保當(dāng)所有權(quán)分割重構(gòu)后，對(duì)資產(chǎn)運(yùn)行的各個(gè)環(huán)節(jié)明確自己的權(quán)利、義務(wù)關(guān)系，包括財(cái)產(chǎn)不同屬性的管理人加以約束和限制。財(cái)產(chǎn)所有權(quán)人的獨(dú)占與在不同的主體之間進(jìn)行合理安排，會(huì)產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的模式，從而促進(jìn)更高的配置效率，信托機(jī)制正是充分利用了這個(gè)制度優(yōu)勢(shì)，體現(xiàn)了信托機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融資源配置的制度優(yōu)勢(shì)，而信托公司本身正是這一制度優(yōu)勢(shì)的主要運(yùn)行主體，使得流動(dòng)性較差的或是缺乏流動(dòng)性的金融資源轉(zhuǎn)變?yōu)榧雀挥辛鲃?dòng)性而又不失安全的資源，從金融資源閑置的領(lǐng)域流向急需資源的領(lǐng)域，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，權(quán)益分割理論是經(jīng)濟(jì)有效運(yùn)行的理論基礎(chǔ)，也是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律的體現(xiàn)。而權(quán)益分割理論認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律的核心要素在于產(chǎn)權(quán)具有資源配置的功能。從這個(gè)角度來(lái)講，產(chǎn)權(quán)本身具有資源配置的功能。而產(chǎn)權(quán)主體的變動(dòng)也同時(shí)影響資源配置狀況，包括改變資源在不同主體間的配置，改變資源的流向和流量，改變資源使用的分布狀況。也就是說(shuō)，產(chǎn)權(quán)的變化直接改變資源配置狀況。另外，產(chǎn)權(quán)狀況甚至影響決定資源配置的調(diào)節(jié)機(jī)制，高度集中的產(chǎn)權(quán)狀況決定資源配置的計(jì)劃調(diào)節(jié)，分散的、多元的產(chǎn)權(quán)主體狀況決定資源配置的市場(chǎng)調(diào)節(jié)，二者的不同組合決定兩種調(diào)節(jié)方式的不同組合。產(chǎn)權(quán)具有資源配置的制度功能與信托具有的產(chǎn)權(quán)分離和權(quán)益重構(gòu)功能及其演化出來(lái)的金融資源配置功能具有內(nèi)在的統(tǒng)一性，二者之間的本質(zhì)功能契合統(tǒng)一。這種制度內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性正是本文論述信托中介作用是促進(jìn)資源配置有效途徑的理論基礎(chǔ)。

另外，現(xiàn)代權(quán)益分割理論認(rèn)為“產(chǎn)權(quán)制度下產(chǎn)權(quán)的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)相互匹配，正是相互匹配的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)卻限制了很多財(cái)產(chǎn)權(quán)利的自由配置，使得人們的產(chǎn)權(quán)活動(dòng)失去了靈活性” 。聲譽(yù)制度建立了隱性激勵(lì)機(jī)制，避免了受托人的短期行為；多勞多得等機(jī)制在信托財(cái)產(chǎn)資源配置過(guò)程中，既能實(shí)現(xiàn)信托的微觀(guān)效率，也能改善整個(gè)社會(huì)的配置效率。信托通過(guò)委托人、受托人及受益人制度設(shè)置，使得金融資源的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)和受益權(quán)分離，同時(shí)，也直接實(shí)現(xiàn)了“三權(quán)約束”，契合了權(quán)益分割理論資源有效配置的內(nèi)在機(jī)制。信托通過(guò)獨(dú)特的機(jī)制設(shè)置，改變信托財(cái)產(chǎn)權(quán)形式上的歸屬，實(shí)現(xiàn)金融資源主體權(quán)益的重構(gòu)和資本活動(dòng)知識(shí)增量的優(yōu)化，同時(shí)通過(guò)特定的法律約束信托關(guān)系人的權(quán)利和義務(wù)結(jié)構(gòu)，保證了金融資源的安全性，為增加金融資源的流動(dòng)性，促進(jìn)金融資源的配置效率提供了制度保障。通過(guò)信托關(guān)系人權(quán)利配置實(shí)現(xiàn)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)分離。 剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的分離使得信托資產(chǎn)所有者得到并保留財(cái)產(chǎn)的剩余收益成為可能。