與此同時，大家也開始察覺到，巴菲特急流勇退的決定日漸顯得英明。直到5 月，道瓊斯指數(shù)都一直停留在1 000 點左右的高位。但到了6 月，道瓊斯指數(shù)猛跌到900 點以下，一只只被高估的個股的泡沫紛紛破滅。利頓實業(yè)公司是當(dāng)時典型的大盤藍(lán)籌股，它的股價比極盛時期下跌了70% ；凌－特姆科－沃特公司的股價也從每股169 美元一路狂瀉到25 美元。華爾街的證券經(jīng)紀(jì)公司紛紛倒閉。紐約證券交易所大廳內(nèi)原來懸掛著的醒目標(biāo)語—“在美國商界擁有你的股份”，后來也悄無聲息地被撤下了。速利基金也是灰飛煙滅。

剛在5 月被《商業(yè)周刊》奉為神明的弗雷德·卡爾當(dāng)年12 月就黯然退場了，他的企業(yè)基金里堆滿了無法清算的非注冊股票。這些非注冊股票的市值在1969 年就下跌了26% ，并且在這場浩劫結(jié)束前繼續(xù)大跌，跌幅之深近乎腰斬?？茽柼厮埂ね估ぬm德爾的全國學(xué)生營銷公司的股票價格更是從每股140 美元狂跌到3.5 美元，連哈佛大學(xué)的捐贈基金都沒能幸免于難。道瓊斯指數(shù)在1969 年年底以800 點收盤。然而，股市還在一路殺跌。到了1970 年5 月，紐約證券交易所里的每一只股票都比1969 年年初縮水了50% 以上，四季護(hù)理中心的股票在1968 年是市場的寵兒，它的股價也從每股91 美元下跌到32 美元。電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司的股價在春季的一個交易日內(nèi)就急降了50% ，致使公司那位拿破侖式的傳奇締造者H·羅斯·普洛特的財產(chǎn)在一天之內(nèi)就蒸發(fā)了4.45 億美元。福特基金的投資組合也變得支離破碎，麥克喬治·邦迪不得不咽下自釀的苦酒。

巴菲特殫精竭慮才使得公司在1969 年維持了7% 的盈利水平，這是合伙公司的最后絕唱。盡管這是業(yè)績不佳的一年，但公司還是跑贏了道瓊斯指數(shù)18 個百分點。巴菲特長期以來預(yù)計的公司業(yè)績下滑的年月從來沒有出現(xiàn)，他在每一個季度都有盈利，并擊敗了道瓊斯指數(shù)。

假如一個投資者在1957 年將1 萬美元投入道瓊斯指數(shù)，那么13 年后他獲得的總利潤將達(dá)到15 260 美元。但是同樣多的資金如果被投入巴菲特合伙公司中，扣除巴菲特自己的份額之后，將會產(chǎn)生150 270 美元的利潤。如果換用另一種算法，巴菲特的投資組合每年的增長速度為

29.5% ，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過道瓊斯指數(shù)的7.4% 。人們也許能在其他領(lǐng)域找到可以與巴菲特相媲美的英杰，例如古典音樂界的莫扎特，然而在投資界，巴菲特的卓越成就無人可以比肩。

有些投資公司想出資買下他的合伙人名錄，巴菲特一一拒絕了。但是，還有一個問題：巴菲特從前的投資者會把他們的錢投到哪里去呢？巴菲特只給了他們一個名字：比爾·魯安，他是格雷厄姆班上一個循規(guī)蹈矩的學(xué)生，當(dāng)時，他正在建立一個新的共同基金—塞凱亞基金。巴菲特的許多合伙人都對它進(jìn)行了投資。