由于未能肩負(fù)起內(nèi)部再平衡的重?fù)?dān)，中國(guó)企圖通過(guò)以前一再證明行之有效的出口主導(dǎo)型增長(zhǎng)模式，走出當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)困境。實(shí)際上，這意味著中國(guó)不僅在其自己的以基礎(chǔ)設(shè)施為主導(dǎo)的積極財(cái)政刺激政策上，而且還在世界其他國(guó)家的政策措施的功效上下了大賭注。

后一個(gè)預(yù)設(shè)條件，正好凸顯了這一戰(zhàn)略的最大風(fēng)險(xiǎn)。如果如我所料，美國(guó)消費(fèi)者剛剛開(kāi)始一段為期數(shù)年的私人消費(fèi)收縮期，中國(guó)最后可能會(huì)對(duì)外部需求的長(zhǎng)期疲軟大失所望。正如1997~1998年和2000~2001年那兩次一樣，中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)刺激戰(zhàn)略的設(shè)計(jì)在很大程度上取決于外部需求的快速?gòu)?fù)蘇。雖然這一戰(zhàn)略曾經(jīng)行之有效，但在當(dāng)今這個(gè)被危機(jī)撕得四分五裂的后泡沫世界里，它很有可能會(huì)產(chǎn)生完全不同的結(jié)果。

不幸的是，中國(guó)政府在評(píng)估這一可能性時(shí)過(guò)度自滿，這一點(diǎn)令我大為震驚。由于未能采取更為積極的措施，來(lái)使其業(yè)已失衡的宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)恢復(fù)平衡，中國(guó)面臨著更加明確的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一個(gè)歷來(lái)重視社會(huì)不穩(wěn)定的災(zāi)難性后果的國(guó)家而言，因?yàn)樯鲜銮闆r而造成的失業(yè)率上升，可能成為一個(gè)令人極為頭痛的問(wèn)題。

中國(guó)政府官員已經(jīng)對(duì)依賴出口的進(jìn)城務(wù)工大軍的失業(yè)率上升表示擔(dān)憂——他們承認(rèn)，最近已有2 000萬(wàn)失業(yè)農(nóng)民工返鄉(xiāng)。在外部需求迅速?gòu)?fù)蘇的前景下，這一痛苦是暫時(shí)的。但是，如果全球經(jīng)濟(jì)減速拖延得更長(zhǎng)，中國(guó)工人的壓力就會(huì)加劇——同樣，社會(huì)不安定的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)激化。

政治“脫鉤”

當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)力量并不是在真空中運(yùn)行的，在金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)尤為如此，因?yàn)椴粩嘣黾拥慕?jīng)濟(jì)壓力經(jīng)常會(huì)引發(fā)強(qiáng)烈的政治反應(yīng)。在這方面，中國(guó)與其他任何國(guó)家并沒(méi)有什么不同。在陷于危機(jī)的情況下，它的政治機(jī)器聚焦的不僅包括不斷上升的失業(yè)率等國(guó)內(nèi)問(wèn)題，還包括中美貿(mào)易關(guān)系等外部問(wèn)題。

面對(duì)不斷升級(jí)的挑戰(zhàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的出口主導(dǎo)宏觀戰(zhàn)略的地緣政治范疇尤為自相矛盾。2009年，中國(guó)高層官員專門指出了兩個(gè)需要特別注意的問(wèn)題——一是他們對(duì)美國(guó)國(guó)債缺乏信心，二是美元作為世界主要儲(chǔ)備貨幣的地位問(wèn)題。溫家寶總理公開(kāi)和明確的表態(tài)，引起了人們對(duì)中國(guó)所持有的龐大美元資產(chǎn)投資安全的擔(dān)憂，其中僅美國(guó)國(guó)債一項(xiàng)就高達(dá)7 000億美元左右。與此同時(shí)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川加入了有關(guān)國(guó)際貨幣系統(tǒng)改革的辯論。在這個(gè)日益全球化和失衡的世界里，這也引發(fā)了人們對(duì)以美元為基礎(chǔ)的儲(chǔ)備體系穩(wěn)定性的擔(dān)憂。