為了應(yīng)對國際上對美國凍結(jié)黃金兌換的批評，沃爾克還提議對美國經(jīng)濟(jì)實(shí)施一次非同尋常的休克療法。外國人會(huì)有充足的理由憎恨美國這條專橫霸道的法令——他們的抗議場面會(huì)很像富蘭克林·羅斯?？偨y(tǒng)1933年宣布凍結(jié)黃金令時(shí)美國民眾的反應(yīng)（但羅斯福最終還是以壓倒性優(yōu)勢成功連任總統(tǒng)）。為了讓外國政府確信美國是在認(rèn)真控制通脹這個(gè)國際收支赤字的根源，沃爾克提議實(shí)施“臨時(shí)性的工資——物價(jià)凍結(jié)……并以總統(tǒng)名義提出要求，在現(xiàn)有勞動(dòng)合同的基礎(chǔ)上短期凍結(jié)工資，例如90天”。［49］

沃爾克認(rèn)為凍結(jié)工資和物價(jià)是比較務(wù)實(shí)的做法，能夠在過渡期減弱通脹預(yù)期。［50］對這一判斷，他從恩師羅伯特·盧薩那里獲得了自信。盧薩在一年前就建議“如果總統(tǒng)提出這種要求，其造成的休克作用有助于平復(fù)通脹預(yù)期”。［51］但是沃爾克忽視了一個(gè)問題，短暫的工資和物價(jià)凍結(jié)后通脹預(yù)期可能再次反彈，除非政府在貨幣政策和財(cái)政政策上采取根本性行動(dòng)。這個(gè)判斷失誤令沃爾克至今還感到懊悔。

沃爾克猜測，既然康納利當(dāng)過得克薩斯這個(gè)孤星之州的州長，那他一定像西部快槍手那樣敢于冒險(xiǎn)。他起草的備忘錄中提到“風(fēng)險(xiǎn)非常大”，但也指出“雖然風(fēng)險(xiǎn)高，但是已有應(yīng)對預(yù)案”。［52］他敦促“應(yīng)迅速?zèng)Q策”，盡管他自己就是一個(gè)拖延戰(zhàn)略高手，這是他從父親那里繼承的性格。沃爾克已經(jīng)等待太長時(shí)間了。自從在總統(tǒng)橢圓形辦公室演示這個(gè)方案以來，兩年已經(jīng)過去了。他希望美國能先發(fā)制人，以免給人留下在貨幣投機(jī)商的擠壓下被迫讓步的印象。

但已經(jīng)為時(shí)過晚了。

大戲于1971年5月第一個(gè)星期徐徐上演，就在沃爾克于備忘錄中預(yù)測美元危機(jī)即將到來的6個(gè)星期之后。這次危機(jī)持續(xù)了3個(gè)多月，直到1971年8月15日尼克松總統(tǒng)發(fā)表震驚世界的星期日講話?？偨y(tǒng)即將把沃爾克的建議上升成為法律。

《紐約時(shí)報(bào)》1971年5月5日頭版發(fā)表了一篇文章，提到“歐洲金融中心遭受了兩年來最猛烈的貨幣投機(jī)狂潮折磨。持有大量資金的公司、銀行及各方都把不需要的美元換成德國馬克……或其他堅(jiān)挺的歐洲貨幣……德國央行德意志聯(lián)邦銀行被迫在外匯市場進(jìn)行干預(yù)，努力維持美元幣值防止其跌破下限。為此，德意志聯(lián)邦銀行在本已充斥了巨額美元的金庫中又新添了10億美元”。［53］

投機(jī)商往往被認(rèn)為是殘忍無情的，他們總是趁亂填滿私人腰包。但在1971年5月的現(xiàn)實(shí)世界中，其實(shí)很多人都與哈佛大學(xué)培養(yǎng)出來的喬治·希因伯格想法一致，這位36歲的寶路華手表公司資金總監(jiān)在兩星期前就開始擔(dān)心美元的走勢了，因?yàn)椤坝幸环蓐P(guān)于貨幣的時(shí)事通訊上說沒什么可擔(dān)心的”。［54］

寶路華公司的業(yè)務(wù)是從德國的銀行借入馬克，用于德國鐘表的生產(chǎn)和收購。隨著對美元貶值和還不上公司的馬克負(fù)債的擔(dān)憂逐漸加劇，希因伯格越來越早地離開位于紐約郊區(qū)白原市的家，跑到位于曼哈頓的辦公室處理公務(wù)。在5月第一個(gè)星期，他清早7點(diǎn)就到辦公室，聯(lián)絡(luò)倫敦的外匯交易商，用美元購買馬克“為購買鐘表提供保護(hù)”。然而，很不幸，他沒能在德意志聯(lián)邦銀行放棄支持美元幣值之前為寶路華公司買到足夠多的馬克。［55］