布雷頓森林體系建立的固定匯率制度，使各國政府和央行陷入了與一代貨幣投機商持久作戰(zhàn)的境地。央行試圖平抑供需力量以維護固定匯率，而投機商則不遺余力地靠央行無法制止貶值來獲利。投機商賣空弱勢貨幣，期待能在其貶值后以低價買回。在早期的小規(guī)模遭遇戰(zhàn)中，英國官員譴責被稱為“蘇黎世侏儒”（the gnomes of Zurich）的國際銀行家對英鎊發(fā)起的大規(guī)?！巴稒C性攻擊”。［44］“侏儒”的稱謂是虛構的，但投機商卻不是。

到了1960年，投機商嚇到了每一個人，包括準備競選世界最有權勢的職位的美國總統(tǒng)候選人?？夏岬鲜难栽诋斈?0月恢復用黃金贖回美元，以回應投機商對美國信用的攻擊。

投機商看起來與常人并無二致，除了他們都抽古巴大個兒雪茄罷了。他們預期什么東西價格要上漲，就會事先買入以圖獲利；反之，他們就會先賣掉再以低價買回。一些投機商主打股票，另一些主打債券，還有一些主打橄欖球超級杯大賽的門票（倒票的“黃牛黨”也是投機商的別稱）。

1960年10月，黃金投機商考驗了一把美國將美元維持在35美元兌換1盎司黃金的承諾。自1954年3月22日起，在有150年歷史的私人銀行羅斯柴爾德父子公司的倫敦總部，交易商之間就可以交易金塊了。［45］黃金的自由市場價格有時也被稱為倫敦黃金定盤價，它是每天由一些聚集在羅斯柴爾德父子公司董事會會議室的交易商，在懸掛在木板墻上的18世紀羅斯柴爾德家族祖先肖像的注視下，經(jīng)由拍賣程序確定的。［46］該價格的確定體現(xiàn)了金塊供需的平衡，供需兩方的單子都是從全世界的投資者、金礦、央行那里傳遞到交易商手中的。

美國財政部將倫敦黃金定盤價穩(wěn)定在每盎司35美元上下不超過幾美分的水平。如果存在超額需求就出售黃金，如果有超額供給就會入市買入黃金。1960年10月20日，再有兩個星期就要總統(tǒng)大選了，投機商推測美國可能會放棄在自由市場上出售黃金的承諾，故而向倫敦交易商下達了無數(shù)買單，出乎所有人預料的是（當然投機商除外），金價躥上了前所未有的高水平。［47］

在金價暴漲那天，保羅·沃爾克正坐在其大通曼哈頓的辦公室里。之前兩天，他觀察到金價突破了35.08美元，在那個水平上美國財政部應該履行兌換黃金的承諾了。［48］他覺察到美國信用正經(jīng)受考驗。從以往來看，在這個水平上金價往往會下跌，因為私營機構（金礦企業(yè)和外國銀行）會出售黃金，他們堅信美國財政部會守住35美元的防線。這些私營機構出售黃金的舉動，實際上為金價制造了上限，而無須財政部出售黃金。

一位同事在門口把頭探進沃爾克的辦公室，似乎預感到了未來即將發(fā)生的事情。他說：“金價到40美元了。”保羅盯著同事面如土色的臉龐說：“不可能，你是說35美元40美分吧。”［49］沃爾克甚至覺得每盎司35.4美元已經(jīng)對美國的聲譽構成嚴重的打擊了，這個價格的出現(xiàn)就意味著美國未能履行義務。之后他們馬上查看最新報價。1960年10月20日的投機性購買狂潮，實際上已經(jīng)把價格揚升到了每盎司40美元這一前所未有的水平。