所謂資金管理，就是指控制市場風險的程度，確保交易者能安然度過每一個交易者都必然要碰到的不利時期。交易者既要讓贏利潛力最大化，又要把破產(chǎn)風險控制在可以接受的水平，資金管理就是這樣一門藝術(shù)。

海龜們使用兩種資金管理方法。首先，我們把頭寸分成一個個小塊。這樣，即使一筆交易賠了錢，我們損失的也只是一個頭寸的一部分。里奇和比爾把這些小塊稱作頭寸單位。其次，我們使用里奇和比爾發(fā)明的一種創(chuàng)新性的頭寸規(guī)模決定方法。這種方法以市場的每日上下波動為基礎(chǔ)，而波動幅度是以不變美元價衡量的。他們會為每一個市場計算出一個特定的合約數(shù)量，目的是讓所有市場的絕對波動幅度大致相等。里奇和比爾把他們的波動性指標稱為N，盡管現(xiàn)在的人更習慣稱它為真實波動幅度均值（average true range, ATR）。真實波動幅度均值這個名稱是J·韋爾斯·懷爾德（J. Welles Wilder）在他的《技術(shù)交易系統(tǒng)中的新概念》（New Concepts in Technical Trading Systems）一書中首先提出的。

由于每一個市場中的交易量都要根據(jù)波動性指標N來作出調(diào)整，任何一筆特定交易的每日波動幅度都大同小異。根據(jù)波動性來調(diào)整交易量（也就是頭寸規(guī)模）的概念已經(jīng)有人寫過，最著名的要數(shù)范·撒普1998年的著作《通向金融王國的自由之路》和此書2007年的第二版。但是，這在1983年卻是個絕對新穎的概念。在當時，交易者調(diào)整不同市場上的頭寸規(guī)模，大多都是以一些不太嚴格的主觀標準或是經(jīng)紀人的保證金要求為依據(jù)，對市場波動性并沒有太多的考慮。