還有一些個人特性可能也會影響個人對證券的選擇，包括：財務(wù)素養(yǎng)和能力、性格以及偏好。雖說這些因素有時確實是至關(guān)重要的，但它們通常不是分析中的決定性因素。分析得出的結(jié)論大部分與主體無關(guān)，對投資者或投機者同樣適用。

時間因素

分析證券的時間對分析結(jié)論的影響可能是多種多樣的。公司的表現(xiàn)或前景在不同的時間段里可能有差異，而這些變化中的情況勢必會影響分析師對證券的看法。此外，質(zhì)量和收益率是用來選擇證券的兩個標(biāo)準(zhǔn)，它們（尤其是后者）通常會隨著金融形勢變化。1931年6月，最高等級的鐵路債券的收益率為 5%，這似乎是很有吸引力的，因為該類債券的平均收益率為4.32%。但同樣的收益率在 6個月后就沒有任何吸引力了，因為此時這類債券的價格大幅下降，平均收益率已上升至 5.86%。最后，幾乎所有的證券投資都在一定程度上受到當(dāng)時金融和商業(yè)前景展望的影響。在投機活動中，這些因素起到?jīng)Q定性的作用；在保守投資中，通常應(yīng)該忽視這些要素，但在經(jīng)濟蕭條、前景不明朗時，卻又不能忽略它們。

作為一門學(xué)科，證券分析必須確保其采用的原則和方法在任何時候（至少在所有正常情況下）都是有效的。然而，須牢記在心的是，分析方法的實際運用要根據(jù)不斷變化的市場環(huán)境進行調(diào)整。

價格因素

價格分析是完整的證券研究不可或缺的一部分。在選擇優(yōu)質(zhì)的投資級別債券時，價格通常是一個從屬的因素。這不是因為價格因素?zé)o足輕重，而是因為在實際操作中這類債券的價格極少過高。這時，分析重點幾乎都放在“證券是否足夠安全”上。但在特殊情況下，如購買高等級可轉(zhuǎn)債時，價格和安全程度可能同等重要。例如，美國電話電報公司 1939年到期、收益率為 4.5%的可轉(zhuǎn)債在 1929年的市值超過 200美元。該債券的本金（按面值計）及利息無疑是安全的，但若以這個價格購買該證券承擔(dān)的風(fēng)險極大。事實上，其市值隨后跌至不足原來的一半。

在投資普通股時，更有必要考慮價格因素，因為以錯誤價格買入證券帶來的風(fēng)險不亞于買入錯誤的證券。我們將在后文指出，新時代的投資理論忽略了價格因素的作用，這可能會造成災(zāi)難性的后果。