一、單項選擇題

1.【解析】B  半年利率=4%÷2=2%，這筆存款一年后稅前所得利息=1 000× -1 000=40.4（元）。

2.【解析】D  1.5×10%=15%，如果市場投資組合的實際收益率比預(yù)期收益率大Y%，則證券i的實際收益率比預(yù)期大βi×Y%。

3.【解析】D  年利率是6%，每半年支付一次利息，那么兩年的本利和就是10× =11.26（萬元）。

4.【解析】D  實際利率是指在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價變動率后的利率。

5.【解析】A  1+有效利率= ,則有效利率= =8.24%。

6.【解析】B  假設(shè) 為有效利率，r為市場利率，m為計息次數(shù)，1+ = ,由此得出 >r。

7.【解析】B  永久債券到期收益率的計算公式可簡寫為：r= ,到期收益率=2÷20=10%。

8.【解析】C  利率風險對不同償還期有價證券的影響是不盡相同的。由于長期有價證券對利率變動敏感度要大于短期有價證券，因而利率對長期有價證券的影響要大于短期有價證券。當利率上升時，有價證券價格下降，而長期有價證券價格下降幅度大于短期有價證券。反之，當利率下降時，長期有價證券自然較短期有價證券能獲得更多收益。

9.【解析】A  單利計息：S=P（1+r·n）；復(fù)利計息：S＝ 。

經(jīng)計算，單利計息S=P（1+5％×5）=1.25P；復(fù)利計息S＝ =1.276P。

復(fù)利是單利的1.02倍。

10.【解析】B  債券當期收益率=票面收益/市場價格。

11.【解析】B  年利息=1 000×10%=100（元），每年可分攤的債券折價=（償還價格-買入價格）÷買入債券到債券到期的時間=（1 000-900） ÷3=33.33（元），到期收益率=（100+33.33） ÷900=14.81%。

12.【解析】B  凱恩斯提出了流動性偏好利率理論。

13.【解析】A  實際利率等于名義利率扣除物價變動率。名義利率=實際利率+物價變動率=5%+2%=7%。

14.【解析】D  名義收益率，是信用工具的票面收益與票面金額的比率。

15.【解析】D  證券i的實際收益率比預(yù)期收益率大β×Y%=1×5%=5%。