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論限購(6)

亂世中的大國崛起:中國如何應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的世界 作者:李稻葵


地產(chǎn)限購是“強(qiáng)力降溫藥”

應(yīng)該說,與過去5 年多以來各個(gè)地方政府采取的稅收、利率等措施相比,房地產(chǎn)限購這一制度安排控制投資需求的力度是高了幾個(gè)數(shù)量級(jí)。稅收、利率等措施,有用,但在洪水般地產(chǎn)價(jià)格上漲的預(yù)期面前,杯水車薪。以差別化房地產(chǎn)貸款利率為例,它對(duì)不需要貸款的投資者無可奈何,也管不了從其他渠道融資的投資者。以地產(chǎn)交易稅為例,它無法甄別兩類購買者。至于房產(chǎn)稅,它的力度(1%左右)無法抵抗年復(fù)一年10%以上的房價(jià)上漲預(yù)期。限購是常規(guī)調(diào)控手段失效的情況下所能采取的最后一劑藥,在目前地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)攀高的形勢下,限購就像給高燒病人的一劑退燒針,有其副作用,但無疑是必需的。

房地產(chǎn)限購一個(gè)可能的前景是分三階段展開的。第一階段是僵持,就是一級(jí)市場上開發(fā)商并不見得愿意降價(jià),但二級(jí)市場價(jià)格可能有所下降,當(dāng)然交易量會(huì)萎縮。第二階段是預(yù)期的改變,大家開始注意到投資需求在下降,于是預(yù)期未來價(jià)格會(huì)降。第三階段是降價(jià)和一定交易量的回升。在價(jià)格降到一定水平的時(shí)候,消費(fèi)性需求開始入市。這種前景實(shí)現(xiàn)的前提是政府要有一定的決心,一定的持久性,要堅(jiān)持一段時(shí)間。其次,政策要有一定的改進(jìn)和優(yōu)化,比如上述戶籍的因素就應(yīng)該調(diào)整,年限也應(yīng)適當(dāng)降低。再者,相應(yīng)的配套措施必須跟上。在僵持期內(nèi),一些有住房需求的年輕人還買不到房子,可能同時(shí)租房市場還沒有建立起來,這時(shí),政府一定要加強(qiáng)公租房和廉租房建設(shè)。

房地產(chǎn)限購的成本是誤傷無辜,屬于過渡性的制度安排

中國經(jīng)濟(jì)的改革很少有一步到位的。過去的產(chǎn)權(quán)改革、國有企業(yè)改革、金融改革都是一步一步推進(jìn)的。改革需要過渡性的制度安排,房地產(chǎn)限購應(yīng)該是一個(gè)過渡性的制度安排。它對(duì)于現(xiàn)有的體制是一個(gè)改革( 前提是必須解決好上述機(jī)制設(shè)計(jì)中的甄別問題),它應(yīng)該能夠比已有的種種措施更快地改變市場價(jià)格上漲的預(yù)期,從而達(dá)到穩(wěn)定房價(jià)的效果。

為什么房地產(chǎn)限購是一個(gè)過渡性而不是長期的制度安排?因?yàn)樗谐杀?。成本就是它?duì)消費(fèi)性需求有誤傷的可能。即,已經(jīng)在某一城市工作多年,有意安家買房,但是稅收或居住記錄不全的人,住房需求無法滿足;另外,外地搬入、打算長住的家庭,不可能馬上實(shí)現(xiàn)擁有房產(chǎn)的計(jì)劃,這也是誤傷。地產(chǎn)限購控房價(jià),其代價(jià)就在于此。

因此,從長遠(yuǎn)來看,必須不斷改革,從根上解決中國房地產(chǎn)市場的問題。第一,必須進(jìn)行全面系統(tǒng)的財(cái)稅改革,改變地方政府的賣地財(cái)政,讓土地供給更加透明合理;第二,必須建立公共性住房的融資、建設(shè)、管理機(jī)制,不僅保障基本住房需求,而且用公共性住房間接調(diào)節(jié)市場化的房地產(chǎn);第三,研究借鑒德國、新加坡等國的寶貴經(jīng)驗(yàn),在房地產(chǎn)的交易、房貸、保有環(huán)節(jié)合理調(diào)節(jié),包括合理納稅,控制投資需求。如果這三條做到了,房地產(chǎn)限購措施就具備了退出條件,中國的房地產(chǎn)體制則進(jìn)入了一個(gè)更高形態(tài)。到那時(shí),房地產(chǎn)限購這個(gè)過渡性的制度安排的使命就已經(jīng)完成,可以成為歷史了。

建立過渡性制度安排,是中國30 年改革最寶貴的經(jīng)驗(yàn)

歷史的發(fā)展是螺旋式上升的,一些貌似退步的制度變遷,事實(shí)上是社會(huì)不斷前進(jìn)的必然過程。改革是在回應(yīng)社會(huì)廣泛關(guān)注的重大問題,并在解決這些問題中推進(jìn)的。改革往往不可能一步到位,而必須建立一步步的過渡性制度安排,并且為它們的不斷演進(jìn)創(chuàng)造條件,這才是過去30 年中國經(jīng)濟(jì)騰飛的最寶貴經(jīng)驗(yàn)。

經(jīng)濟(jì)是基礎(chǔ),法律法規(guī)作為上層建筑,一定是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而不斷演變的。即便是長期堅(jiān)持的基本條規(guī),說到底也是為了建立某種有利于長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的承諾。當(dāng)某些成規(guī)明顯地制約著經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的潛力的時(shí)候,墨守成規(guī)恰恰是違背了“墨守成規(guī)”的原意。

房地產(chǎn)限購應(yīng)該在包括筆者在內(nèi)的許多學(xué)者所呼吁的二次房改中達(dá)到調(diào)整地產(chǎn)價(jià)格預(yù)期的目的,并在完成它的使命之后謝幕,那時(shí)它的謝幕會(huì)引進(jìn)更為合理的、更加有效的房地產(chǎn)的制度安排。


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