2007年全年，我每天要做幾百起交易，此外還要通過電話委托經(jīng)紀(jì)人穆薩·巴基爾做一些交易。老實(shí)說，我原本沒有必要這樣自找苦吃，而且按照公司制度，所有的交易都要通過自動(dòng)程序完成。但是，像這樣委托經(jīng)紀(jì)人做部分交易，可以為我贏得時(shí)間?？偟恼f來，我一共開辟了三條戰(zhàn)線：第一條是公司制度規(guī)定的，即通過自動(dòng)程序做開拓市場(chǎng)性的交易；第二條是純粹以牟利為目的的投機(jī)交易，這類交易占據(jù)了我當(dāng)年9%的時(shí)間；第三條是通過穆薩·巴基爾做的交易，目的是擴(kuò)大贏利空間。穆薩和我每天打幾通電話，因?yàn)楣ぷ餍再|(zhì)的關(guān)系我們每季度見一次面，共同處理一下某些比較棘手的操作問題。我們的合作其實(shí)很有限，常常只能大清早時(shí) 有時(shí)我甚至還沒來得及趕到銀行，在手機(jī)里聊聊，彼此交流一下對(duì)行情走勢(shì)的看法，說說各自發(fā)現(xiàn)了什么投資機(jī)會(huì)。我的頂頭上司們經(jīng)常審核我的交易業(yè)績(jī)，每天晚上還要問一句“怎么樣，掙錢了嗎”，可見他們對(duì)我的交易情況是十分清楚的，但是從來沒有一位上司對(duì)我和穆薩的合作提出過意見，更沒有劃定什么界限。不錯(cuò)，我確實(shí)在和經(jīng)紀(jì)人合作；我確實(shí)在做投機(jī)交易，而且金額比同事們的大；我確實(shí)超越了公司給我劃定的業(yè)務(wù)范圍，也打破了一些所謂的限額；但是所有這些都是虛幻的，和現(xiàn)實(shí)情況扯不上關(guān)系，而現(xiàn)實(shí)的情況就是每當(dāng)我用這些虛幻的手段取得漂亮業(yè)績(jī)時(shí)，周圍的人們會(huì)向我祝賀。上級(jí)只會(huì)給包括我在內(nèi)的交易員們發(fā)布似是而非、自相矛盾的指令，而我卻在這當(dāng)中左支右絀，艱難支撐，力爭(zhēng)把工作做到最好。再說說我用到的那些方法，首先它們并不是我自己獨(dú)立發(fā)明的，其次也不是只有我一個(gè)人在用。我周圍的交易員們和我一樣都在用這些方法，只不過我的交易規(guī)?；蛟S比他們大一些而已。既然如此，為什么我的上級(jí)在收到監(jiān)管部門的反復(fù)警告之后，沒有采取任何措施讓我收手呢？

按理說，我的上級(jí)和監(jiān)管部門早就應(yīng)該對(duì)我發(fā)出警告，因?yàn)樗麄冊(cè)?jīng)多次發(fā)現(xiàn)疑點(diǎn)，或者收到警告。有些警告很露骨，直接說我已經(jīng)從市場(chǎng)開拓者變成了純粹的投機(jī)者。首先，早在交易員超出其交易限額的時(shí)候，作為其上級(jí)的部門經(jīng)理就會(huì)收到第一次警示。經(jīng)理的電腦屏幕會(huì)實(shí)時(shí)顯示團(tuán)隊(duì)成員的交易情況，而且因?yàn)橄到y(tǒng)設(shè)置了個(gè)人密碼，所以只有經(jīng)理一人有權(quán)修改下屬交易員的資金上限。一旦某位交易員投入的資金達(dá)到了這個(gè)限額，屏幕上的示警燈就會(huì)點(diǎn)亮，這種情況下只要這個(gè)功能沒有事先被經(jīng)理關(guān)閉，系統(tǒng)就會(huì)鎖死，任何后續(xù)操作都將無法進(jìn)行。我的很多交易常常是明目張膽地突破了限額，為什么那個(gè)時(shí)候這一層警示沒有起作用呢？原因是經(jīng)理自己樂意睜一只眼閉一只眼，他要么關(guān)閉了系統(tǒng)的這一級(jí)監(jiān)管功能，要么一開始就主動(dòng)調(diào)高了下屬交易員的資金限額，調(diào)到了一個(gè)無法企及的額度。超資金限額交易的絕不止我一人，有位同事甚至有這么一句口頭禪：“填鴨子當(dāng)然越快越好?！边@句話很形象地說明了投資操作的本質(zhì)。還是這位同事，主管與他做年度薪金面談的時(shí)候，居然還夸獎(jiǎng)他“有良好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)”。

第二層資金限額監(jiān)管的技術(shù)性更強(qiáng)，因此也更有效?？梢杂脗€(gè)術(shù)語來表達(dá)：檢查“方法誤差”，解釋起來可能比較枯燥，但是每一個(gè)在交易廳工作的人 即便是普通的助理 都能理解其背后的意思。像我這樣在期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易的人都知道，經(jīng)手的每一種產(chǎn)品都有各兩個(gè)價(jià)格，需要將兩者進(jìn)行比對(duì)。首先有一個(gè)由官方牌價(jià)確定的“市場(chǎng)價(jià)格”，其次還有一個(gè)“理論價(jià)格”。理論價(jià)格由銀行參考產(chǎn)品的現(xiàn)貨價(jià)格逐日計(jì)算得出，所以其中包含了平攤保證金產(chǎn)生的成本。假設(shè)報(bào)價(jià)工作做得很好的話，這兩個(gè)價(jià)格應(yīng)該重合。如果兩個(gè)價(jià)格之間存在0.1~0.2個(gè)點(diǎn)的微弱差距，通常是因?yàn)槟炽y行機(jī)構(gòu)簽了大單從而拉低了保證金平攤費(fèi)用，使其略低于市場(chǎng)預(yù)期價(jià)格。之所以把這種差距叫做“方法誤差”，是因?yàn)楫a(chǎn)生這種誤差的根本原因是我們對(duì)同一數(shù)值采用了兩種不同的計(jì)算方法。一種是從市場(chǎng)角度考慮的，另一種是從銀行的角度考慮的，后者的技術(shù)性更強(qiáng)一些。交易員為了和銀行內(nèi)部的計(jì)算方式相匹配，采用的是“技術(shù)型的方法”；而負(fù)責(zé)監(jiān)管和賬目審核的后臺(tái)部門只采用市場(chǎng)價(jià)格。當(dāng)交易員的交易數(shù)據(jù)送到后臺(tái)監(jiān)管人員手中的時(shí)候，審核賬目的人會(huì)發(fā)現(xiàn)兩個(gè)價(jià)格之間常常存在極小的差距，通常在0.001左右。這種情況下，他們會(huì)進(jìn)行賬目微調(diào)，目的是把這種誤差調(diào)節(jié)到零，同時(shí)消除因?yàn)檫@種價(jià)格差距導(dǎo)致的業(yè)績(jī)上的誤差。