·未來可能出現(xiàn)的結(jié)果會在什么范圍之內(nèi)？

·我認為會出現(xiàn)什么樣的結(jié)果？

·我正確的概率有多大？

·人們的共識是什么？

·我的預期與人們的共識有多大差異？

·資產(chǎn)的當前價格與大眾所認為的未來價格以及我所認為的未來價格相符的程度如何？

·價格中所反映的共識心理是過于樂觀還是過于悲觀？

·如果大眾的看法是正確的，資產(chǎn)價格將會發(fā)生怎樣的改變？如果我是正確的，資產(chǎn)價格又會怎樣？

顯然第一層次和第二層次思維之間的工作量差異是巨大的，能夠進行第二層次思維的人數(shù)遠少于能夠進行第一層次思維的人數(shù)。

第一層次思維者尋找的是簡單的準則和簡單的答案。第二層次思維者知道，成功的投資是簡單的對立面。這并不是說你不會碰到大量費盡渾身解數(shù)，想讓投資聽起來簡單的人，我稱他們中的某些人為“唯利是圖者”。券商想讓你認為人人都有投資的能力—以每筆交易10美元傭金的代價。共同基金公司不想讓你認為自己有投資能力，他們想讓你認為擁有此種能力的是他們自己，如此一來，你就會把你的錢投入到積極管理的基金里，并且為此支付相關的高額費用。

我將其他簡化投資的人視為“勸誘者”，他們中有些人是教授投資的學者；其他人則是出于好意卻高估了自身控制范圍的業(yè)內(nèi)人士，我想他們大多沒有考慮自己的投資記錄，或者忽略了投資業(yè)績不好的年份，或者把損失歸咎于運氣不好。最后還有那些完全不理解投資復雜性的人們。一位特約評論員在駕車時間段的電臺節(jié)目里說：“如果你對一個產(chǎn)品有好感，就買這家公司的股票吧?！背蔀橐粋€成功的投資者并非這么簡單。