（一）高盛做局

迪拜債務危機很快就影響到歐元區(qū)最為薄弱的一環(huán)，即希臘。希臘于2001年加入歐元區(qū)。根據1993年生效的《馬斯特里赫特條約》和1997年生效的《穩(wěn)定與增長公約》，從1994年起，歐盟各成員國的財政赤字占GDP的比重(即赤字率)不能超過3%，政府債務占GDP的比重(即債務率)不能超過60%。

《穩(wěn)定公約》在進一步明確《馬約》規(guī)定的財政政策原則基礎上，確定了歐盟財政政策協(xié)調的規(guī)則、過度財政赤字的懲罰程序，以及建立預警機制監(jiān)督各國財政運行狀況，保證各成員國在1997-2004年實現(xiàn)財政基本平衡或者略有盈余。《穩(wěn)定公約》被認為是歐盟經濟穩(wěn)定的根本保證，也是歐元穩(wěn)定的基石。按照《穩(wěn)定公約》規(guī)定，成員國必須確定實現(xiàn)中期財政預算目標的時間表，努力在2004年實現(xiàn)預算基本平衡或略有盈余；歐盟對成員國財政政策的制定及實施進行協(xié)調和監(jiān)督，如果判定某一成員國赤字率可能或已經超過3%，就向該國提出警告并要求其進行糾正；如果成員國仍不執(zhí)行，歐盟就會啟動過度赤字懲罰程序。成員國赤字率連續(xù)三年超過3%，最多可處以相當于國內生產總值0.5%的罰款。

但是，希臘經濟主要靠旅游服務業(yè)支撐，經濟發(fā)展水平較低，國家綜合實力與競爭力較弱。希臘產業(yè)結構以服務業(yè)所占比率最高，約占60％，工業(yè)次之，約占25%~27%，農業(yè)產值約占國內生產總值的12%左右。該國長期貿易逆差，資金外流，舉債度日。2000年年初，希臘是歐洲通脹率最高的國家之一，其公共債務比歐元區(qū)規(guī)定的多出2倍。以該國的經濟狀況與財政條件，希臘根本不能加入歐元區(qū)。歐盟顯然放寬了希臘加入歐元區(qū)的條件。歐元區(qū)國家感受到美國華爾街的巨大威脅，希望能夠抱團取暖，于是對希臘這樣不符合要求的國家也網開一面，但這卻給美國對歐洲的滲透與瓦解提供了可乘之機。

希臘求助美國的高盛銀行利用歐盟財政規(guī)定上的漏洞，對政府財政狀況進行了粉飾來掩蓋其虛弱的財政狀況。高盛為希臘設計了一套貨幣互換交易，幫助希臘順利加入歐元區(qū)。貨幣互換又稱貨幣掉期，是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。簡而言之，貨幣互換就是不同貨幣債務間的調換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關系并沒有改變。一般，初次互換的匯率以協(xié)定的即期匯率計算。