美整個(gè)財(cái)經(jīng)班底出動(dòng)釋疑

中方是美國(guó)的第一大債權(quán)國(guó)，美國(guó)繼續(xù)維持財(cái)政赤字，必須依賴(lài)中國(guó)的持續(xù)投資。盡管諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主保羅·克魯格曼（Paul Krugman）就多次揚(yáng)言，不怕中國(guó)拋售美國(guó)國(guó)債，他的理由是，如果中國(guó)這么做，將幫助美元貶值，有助于增強(qiáng)美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力，“我們應(yīng)該向他們發(fā)一封感謝函”。

但美國(guó)要刺激經(jīng)濟(jì)，還需要借更多的錢(qián)，因此對(duì)于中方在赤字問(wèn)題上的擔(dān)憂(yōu)，美方自然不敢忽視。

早在布什政府時(shí)期，在金融危機(jī)之中，美方就多次在赤字問(wèn)題上和中方溝通。保爾森曾回憶說(shuō)，在2008年一次對(duì)話(huà)前夕，他和中國(guó)國(guó)務(wù)院副總理王岐山花了相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間討論能源價(jià)格上揚(yáng)和環(huán)境問(wèn)題，而這正是隨后戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)的焦點(diǎn)議題，但是“王最感興趣的是美國(guó)資本市場(chǎng)的問(wèn)題”。

保爾森說(shuō)，他只能坦誠(chéng)告訴王岐山美國(guó)的困難，并不忘提及中國(guó)是美國(guó)最大債權(quán)國(guó)之一。“我強(qiáng)調(diào)，我們理解我們的責(zé)任”。

在奧巴馬上臺(tái)后的第一次戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)中，美國(guó)財(cái)政部負(fù)責(zé)對(duì)話(huà)具體事宜的洛文杰(David Loevinger)對(duì)我解釋說(shuō)，美方當(dāng)時(shí)采取的對(duì)策，是努力讓中國(guó)確信，美國(guó)充分認(rèn)識(shí)到財(cái)政赤字的問(wèn)題。就是說(shuō)，美方讓中國(guó)放心，美國(guó)不會(huì)欠債不還，中國(guó)盡可高枕無(wú)憂(yōu)。

美國(guó)的法寶，就是搬動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben Bernanke)。伯南克親自出馬，向中方介紹了美國(guó)貨幣政策的情況，并解釋美國(guó)相關(guān)“退出戰(zhàn)略”的情況——即美聯(lián)儲(chǔ)如何快速消除一系列寬松貨幣政策的影響，避免這些大膽措施導(dǎo)致通脹惡性上升。

“美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立決策，由美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克來(lái)解釋?zhuān)ㄏ嚓P(guān)情況），再合適不過(guò)，”洛文杰這樣對(duì)我解釋。

其實(shí)，出場(chǎng)的不僅僅只有一個(gè)伯南克。為打消中國(guó)官員的顧慮，當(dāng)時(shí)的美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司主席希拉·貝爾(Sheila C. Bair)、美國(guó)證券交易委員會(huì)主席瑪麗·夏皮羅(Mary Schapiro)和美國(guó)期貨交易委員會(huì)主席加里·亨斯勒(Gary Gensler)，以及奧巴馬的首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)、白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主席薩默斯(Lawrence Henry Summers)，白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主任克里斯蒂娜·羅默(Christina Romer)、白宮行政管理和預(yù)算局局長(zhǎng)彼得·歐爾薩格(Peter Orszag)——可以說(shuō)，美國(guó)當(dāng)時(shí)整個(gè)的財(cái)金班底，一起登場(chǎng)。

歐爾薩格詳細(xì)向中方介紹了美國(guó)財(cái)政赤字情況。盡管具體如何說(shuō)明不得而知，但不外乎不久前我就此問(wèn)題詢(xún)問(wèn)薩默斯時(shí)，薩默斯所選擇的回答邏輯：一，美國(guó)目前仍面臨經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)，因此赤字是必須的；第二，奧巴馬已制定削減赤字的計(jì)劃，應(yīng)該能將2009年的1.8萬(wàn)億美元赤字削減至2010年的1.26萬(wàn)億。

其實(shí)，薩默斯只說(shuō)對(duì)了一半。最終的數(shù)據(jù)顯示，2009財(cái)年，美國(guó)赤字雖未到1.8萬(wàn)億美元，但1.41萬(wàn)億仍創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄；而2010財(cái)年則不止于1.26萬(wàn)億，而是達(dá)到了1.56萬(wàn)億美元。

動(dòng)輒數(shù)千億美元的數(shù)值變動(dòng)，也說(shuō)明美國(guó)財(cái)政赤字的不確定性，這自然更加劇了中方的擔(dān)憂(yōu)。其中的道理也很好理解。你作為債主將大筆錢(qián)借給了張三，但張三不想開(kāi)源節(jié)流，反而更加揮霍無(wú)度，那債主自然如坐針氈了。

中方自然寸步不讓?zhuān)⒗^續(xù)向美方施壓。2009年7月28日，戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)中的經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)第四場(chǎng)也是最后一場(chǎng)會(huì)議上，也即在中美雙方討論貿(mào)易和投資時(shí)，美方最終作出讓步，即同意“采取前瞻性的貨幣政策，并適當(dāng)關(guān)注貨幣政策對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響?！?/p>

這也就有了中國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀對(duì)我所言的，這是中方取得的最大成果。而此后數(shù)輪對(duì)話(huà)，中方取得的成果，很多也就是在此基礎(chǔ)上略有神話(huà)。

但短短的一行文字，就真得做得了數(shù)嗎？希臘也曾誓言要遵守財(cái)赤不超過(guò)GDP3%這根紅線(xiàn)，但最終其財(cái)赤比例超過(guò)了13%，希臘因此陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)，并不得不向歐盟和國(guó)際貨幣基金組織求救。這也是2010年歐洲債務(wù)危機(jī)的濫觴。

美國(guó)或許可以避免希臘的問(wèn)題，畢竟，美國(guó)有希臘等國(guó)無(wú)法比擬的好處，那就是美元是主權(quán)貨幣，又是國(guó)際主要儲(chǔ)備貨幣，美國(guó)可以通過(guò)美元貶值來(lái)轉(zhuǎn)嫁自身經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。也難怪曾當(dāng)過(guò)美國(guó)常務(wù)副國(guó)務(wù)卿的世界銀行銀行佐利克(Robert Zoellick)曾向我感嘆，當(dāng)他幫助其他國(guó)家努力填補(bǔ)財(cái)政和貿(mào)易赤字時(shí)，總是感慨美國(guó)的這一好處——可以自由發(fā)行債券和印刷鈔票。

這其實(shí)也正是作為美國(guó)最大債權(quán)國(guó)中國(guó)的擔(dān)憂(yōu)所在。從美國(guó)財(cái)赤不斷上行來(lái)看，盡管美方也作出了某種承諾，但就像雷曼兄弟在未垮臺(tái)前也向客戶(hù)承諾自己會(huì)絕對(duì)安全一樣，美國(guó)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一天存在，中國(guó)的投資安全性就一天面臨威脅。