最后，A先生只能看著這片蒼茫的大地，一個(gè)杳無(wú)人跡的大地。因?yàn)檫@10個(gè)礦工既沒(méi)有工作，又非常貧窮，只有走了。A先生只能看著一個(gè)亮麗耀眼的高速公路放在那里而沒(méi)有車(chē)跑。他完全沒(méi)有機(jī)會(huì)作投資，他既不可能開(kāi)大賣(mài)場(chǎng)，又不可能生產(chǎn)嬰兒用品……所以在這片蒼茫的大地上，A先生只好用剩下的50塊錢(qián)蓋一棟豪華別墅。第二章

專(zhuān)家之言如何聽(tīng)？

本章我們圍繞的話題是專(zhuān)家的話怎么聽(tīng)。閱讀本章的時(shí)候，請(qǐng)思考以下問(wèn)題。

為什么股神巴菲特一再警告大眾“金融衍生品是大規(guī)模殺傷性武器”，但他的伯克希爾·哈撒韋公司卻是衍生品最大的玩家之一？

為什么高盛公司常常言行相悖，一邊唱多一邊做空？高盛對(duì)外發(fā)布研究報(bào)告和背后市場(chǎng)操作之間有著怎樣微妙的關(guān)系？

今天這個(gè)炒股專(zhuān)家讓你買(mǎi)某某股票，明天另一個(gè)市場(chǎng)高手教你如何發(fā)財(cái)，你到底該聽(tīng)誰(shuí)的？

為什么市場(chǎng)上充斥著各種各樣的消息，為什么有人熱衷于放風(fēng)，他們是在做活雷鋒幫你共同致富嗎？

為什么即使在經(jīng)濟(jì)太平盛世、股市一片歡騰的時(shí)候，也總有幾個(gè)討厭的家伙喜歡潑大家冷水，他們是吃飽了撐得故意討罵嗎？0｜第二章｜專(zhuān)家之言如何聽(tīng)？｜資本圈的“岳不群”

——神話背后的巴菲特聽(tīng)股神話的請(qǐng)舉手。

聽(tīng)股神話賺了錢(qián)的請(qǐng)舉手。

你舉手了嗎？

每年春天，在股神沃倫·巴菲特的旗艦公司伯克希爾·哈撒韋公司一年一度的股東大會(huì)上，都會(huì)擠滿(mǎn)幾萬(wàn)來(lái)自世界各地的忠實(shí)信徒。他們豎起耳朵渴望在股神的發(fā)言中捕捉到發(fā)財(cái)?shù)恼娼?jīng)。

巴菲特的盛名在20世紀(jì)90年代初達(dá)到了登峰造極的境界，被認(rèn)為是世界上最成功的投資者之一。人們將1930年出生在美國(guó)奧馬哈的巴菲特稱(chēng)為“奧馬哈先知”，2008年他超越當(dāng)時(shí)的微軟公司總裁比爾·蓋茨成為世界首富。巴菲特所堅(jiān)持的價(jià)值投資理念被媒體廣為傳頌，無(wú)數(shù)散戶(hù)視他為偶像，對(duì)股神的一言一行頂禮膜拜。

巴菲特也曾是我的偶像。記得1994年畢業(yè)后，我正在華爾街找工作。一次面談接近尾聲的時(shí)候，面試官和我閑聊：“誰(shuí)是你的偶像？”我脫口而出：“沃倫·巴菲特?！睕](méi)想到，這位未來(lái)的上司一臉訕笑，反問(wèn)我：“你確定？”我斬釘截鐵地答道：“我肯定！”他看看我，詭異地笑著說(shuō)：“但愿吧?！?/p>

當(dāng)時(shí)我并不明白那位上司的反應(yīng)，在工作了數(shù)十年終于看清了華爾街的游戲規(guī)則之后，我才徹底理解他當(dāng)年對(duì)我回答的質(zhì)疑。如果把當(dāng)下的華爾街比作江湖，巴菲特和索羅斯便是玩得最轉(zhuǎn)的“武林大師”。一位好似道貌岸然、聲東擊西的“君子劍”岳不群，另一位則像極了一諾千金、指哪兒打哪兒的“采花大盜”田伯光。盡管兩者都武藝超群、手段高明，但風(fēng)格卻截然不同。

這兩位大師就像資本江湖的“東邪西毒”。不過(guò)，在大眾眼里，真性情的投機(jī)大鱷索羅斯是“資本市場(chǎng)大壞蛋”，而慈眉善目的股神巴菲特則是具有道德準(zhǔn)則的“謙謙君子”。

但是，這世上真的有股神嗎，巴菲特果真如此“正點(diǎn)”？

中國(guó)散戶(hù)35億美元是怎么被掠走的?

巴菲特有一句名言：“我們喜好的持有期就是永遠(yuǎn)。（Our favorite holding period is forever）”換個(gè)大家熟悉的說(shuō)法也就是他那眾所周知的投資策略——“買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有（Buy and hold）”?？砂头铺氐难孕胁⒉灰恢拢鰻柗礌?、聲東擊西、指南打北，說(shuō)的和做的完全不是一回事，真可謂“兵不厭詐”。

舉例來(lái)說(shuō)。自1957年到1969年12年間，巴菲特管理著一只對(duì)沖基金，他的個(gè)人資產(chǎn)從10萬(wàn)美元增長(zhǎng)到了2600萬(wàn)美元，這是他財(cái)富成倍增長(zhǎng)最快的時(shí)期。那時(shí)他交易活躍，甚至還玩套利交易，與“買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有”毫不相干?；蛟S有人會(huì)為他辯解，那是他的原始積累，賺第一桶金必須這樣。

然而綜觀巴菲特超過(guò)半個(gè)世紀(jì)的投資生涯，他真正長(zhǎng)線并重倉(cāng)持有的股票總共才7只，絕對(duì)不超過(guò)他全部資金（最多時(shí)）的20%，最低時(shí)甚至連10%都不到。更何況他還是那7家公司的大股東，是“內(nèi)線者”，按規(guī)定所持股是不能隨便拋售的，因此股神的“長(zhǎng)期持有”不足為奇。

更諷刺的是，巴菲特一再警告金融衍生品是大規(guī)模殺傷性武器，他是堅(jiān)決反對(duì)的。可事實(shí)上，他的伯克希爾·哈撒韋公司是衍生品最大的玩家之一，目前依然持有620億美元的衍生產(chǎn)品合約！

再看個(gè)和中國(guó)有關(guān)的例子。一貫堅(jiān)稱(chēng)“只買(mǎi)不拋”的股神，2003年首次購(gòu)得價(jià)值5億美元的中石油股票。消息一經(jīng)公布，便有成千上萬(wàn)股神的追隨者相繼跟進(jìn)，他們緊攥中石油的股票死也不拋。資本江湖的弟子們太迷信投資大師的策略了，以為只要跟著“師傅”，自己的“武藝”一定精進(jìn)，更以為只要握緊“股神”選中的股票，就等于吃了定心丸。

“股神”果然不負(fù)眾望，“苦苦守候”了4年，等他的“信徒”差不多都進(jìn)場(chǎng)了，便在2007年7月悄悄拋售了最初買(mǎi)進(jìn)的中石油股票。單單這一筆，“股神”就從中國(guó)百姓身上掠走35億美元。應(yīng)該說(shuō)，“股神”所賺的每一分錢(qián)，都來(lái)自中國(guó)股民的巨大虧損，真可謂“一將成名萬(wàn)骨枯”！試問(wèn)，“謙謙君子”岳不群，在得到《葵花寶典》（相當(dāng)于巴菲特的“只買(mǎi)不拋”）的武林秘笈后，會(huì)與他的門(mén)徒分享嗎？

神話背后的內(nèi)幕交易

2011年春，巴菲特的前得力助手索科爾（Dave Sokol）因涉嫌內(nèi)幕交易，令巴菲特也卷入內(nèi)幕交易的丑聞中。巴菲特和索科爾都將接受SEC的傳訊和調(diào)查。

索科爾一直被外界視為巴菲特的準(zhǔn)接班人。在巴菲特的伯克希爾公司3月14日以90億美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)路博潤(rùn)公司之前，他就先買(mǎi)入其股票。粗略估算，索科爾每股盈利30美元，浮盈近300萬(wàn)美元。