哈克曾是一位各方妥協(xié)的紐約交易所總裁職位候選人。至少在一點(diǎn)上，他與紐約交易所的前任總裁們大為不同—他的大部分職業(yè)生涯都在紐約以外。他于1917年出生在密爾沃基（Milwaukee），曾經(jīng)在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后就職于一個叫羅伯特·A·貝爾德公司（Robert A. Baird & Co.）的中西部經(jīng)紀(jì)公司。20世紀(jì)60年代，他在美國證券交易者協(xié)會（National Association of Securities Dealer，簡稱NASD）工作。1961年，該協(xié)會重新修改章程，要求協(xié)會聘請一位付薪的會長，于是哈克被聘請為協(xié)會會長。

與他前任們的另一個不同之處是，哈克是一個自由派的民主主義者，他甚至經(jīng)常和證券交易委員會的主席曼紐爾·科恩（Manuel Cohen）一起打高爾夫球。在華爾街上，大經(jīng)紀(jì)公司（如美林公司）更愿意接受變革，它們認(rèn)為哈克一定能夠成為紐約證券交易所的優(yōu)秀總裁。但是，小經(jīng)紀(jì)公司對來自柜臺市場的威脅越來越警惕，它們認(rèn)為聘用哈克就如同聘用一位“敵方的將軍”。但是，大經(jīng)紀(jì)公司的意見占了上風(fēng)，哈克拿到了一份為期5年的聘書。那些害怕變革的公司對哈克的懼怕是有道理的，哈克1970年在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部（Economic Club of New York）的一次演講—也是華爾街歷史上最重要的政策宣言之一——中證明了這一點(diǎn)。

羅伯特·哈克提出了解決紐約證券交易所困境的方案?！氨M管我個人以前強(qiáng)烈支持最低固定傭金制，”他說，“但是我相信，我們行業(yè)的領(lǐng)袖們現(xiàn)在應(yīng)該重新作出判斷了……我認(rèn)為我們的行業(yè)應(yīng)該考慮將浮動傭金制作為最終目標(biāo)?！?/p>

哈克還說：“紐約證券交易所一貫奉行的私人俱樂部作風(fēng)應(yīng)該被徹底拋棄?！彼@樣說，有點(diǎn)像是天主教主教建議教會應(yīng)該考慮改變一下教士們的單身生活方式。最初，他受到了紐約證券交易所會員們的強(qiáng)烈反對，但是，要求實(shí)施這兩項改革的呼聲也在不斷增強(qiáng)。

很快，當(dāng)1972年哈克離職的時候，他在兩年前的演講被證明是有遠(yuǎn)見的。在他離開時，交易所最后一點(diǎn)私人俱樂部的印跡也已經(jīng)消失了。紐約證券交易所總裁（一個交易所付薪的雇員）和交易所管理委員會（Board of Governors）主席（一個交易所的會員）這兩個職位合并成了一個。原先由33個成員（全部都是交易所的會員）組成的管理委員會變成了由21個成員（包括總裁在內(nèi)）組成的董事會（Board of Directors），其中10人為證券業(yè)的領(lǐng)袖，另外10人是公眾代表。為了強(qiáng)調(diào)其與以往完全不同的性質(zhì)，新組建的董事會也開始非定期地在紐約以外的地方召開會議①。

自從1941年起，紐約證券交易所就一直是一個非營利性機(jī)構(gòu)，此時，盡管在理論上它仍然為它的會員公司所擁有，但是，事實(shí)上，它已經(jīng)成為整個證券業(yè)的中心機(jī)構(gòu)，其角色和美聯(lián)儲在銀行業(yè)中的角色相當(dāng)。

專門經(jīng)紀(jì)人的勢力被擊垮了，在證券交易委員會和機(jī)構(gòu)投資者的領(lǐng)導(dǎo)下，贊同浮動傭金制的勢力逐漸壯大，并最終占據(jù)主導(dǎo)地位。1975年5月1日，《梧桐樹協(xié)議》簽訂183年之后，固定傭金制在華爾街上壽終正寢，幾年之后，它也將從倫敦交易所消失。但是，在世界上很多其他國家的證券交易所中，它仍然繼續(xù)存在，其中最出名的是東京證券交易所。浮動傭金制降低了證券交易的成本，作為世界上最大也是最有影響力的證券交易所，紐約交易所這種大膽變革的先行能力正是它保持并擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢的強(qiáng)大工具。