必和和GE的代表計劃從1982年9月21日起在火奴魯魯(Honolulu)[1] 舉行關于“猶他計劃”的首次會談， 此地距兩家公司總部所在地墨爾本和紐約的距離大致相等。 杰克·韋爾奇叫他的副董事長約翰·伯林蓋姆和高級副總裁弗蘭克·多伊爾(Frank Doyle)制訂出最佳的戰(zhàn)略， 并將出生于意大利、正在倫敦工作的GE公司副總裁保羅·弗萊斯科(Paolo Fresco)召回美國領導GE的談判隊伍。[2]

必和公司方面，布賴恩·洛頓挑選已經擔任執(zhí)行董事5年的戴維·亞當為小組領導人， 并任命自1979年以來就擔任首席財務官的比爾·亨特(Bill Hunter)負責復雜的融資安排。 在接下來的人事調整中， 原任財務總監(jiān)的杰夫·希利改任代理財務董事， 而格雷姆·麥格雷戈(Graeme McGregor)則接任財務總監(jiān)。 談判小組的另外兩位成員是石油天然氣部門的負責人拉斯·芬莫爾和資源計劃和開發(fā)部的總經理迪克·卡特(Dick Carter)。 芬莫爾的任務是研究猶他公司在美國的能源子公司拉德石油公司(Ladd Petroleum)。

兩家公司的團隊都入住卡哈拉希爾頓酒店(Kahala Hilton Hotel)。 GE公司團隊的兩位成員——副總裁斯坦德利·“斯坦”·霍克(Standley “Stan” Hoch)和稅務顧問沃爾特·比曼(Walter Beaman)在1982年9月21日早晨8點到達會議室時驚訝地發(fā)現(xiàn)酒店工作人員在會議室門外立了一塊指示牌，牌子上用白色塑料字母顯眼地拼出了“通用電氣”的字樣。

GE的兩位代表正在討論這個保密工作的失誤，此時戴維·亞當和比爾·亨特也到了。 不知是誰想出個好主意， 把“通用電氣”(GENERAL ELECTRIC)的字母重新排列，變成了另一個神秘的公司名字“卡特·杰利有限公司”(CARTER GELLEE INC)。 從此， “猶他計劃”就以“卡特·杰利”而為人所知。

談判一開始就讓人滿懷希望，必和的團隊得知GE公司希望以將來預測現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值為依據制定價格。 GE公司同意提供補充的財務數據，幫助必和對猶他公司的各項業(yè)務做出估值。 GE團隊還向必和轉交了摩根士丹利前一年對猶他公司的估值。

接下來的那個月，格雷姆·麥格雷戈正在去墨西哥參加國際會計師聯(lián)盟(International Federation of Accountants)會議的途中， 接到來自墨爾本的指示， 叫他在途經紐約時聘請并購專業(yè)咨詢公司沙利文-克倫威爾(Sullivan & Cromwell)作必和的顧問。 必和和GE公司已經同意直接談判，但必和需要顧問提供有關美國兼并和稅務法律的意見。

麥格雷戈說：“猶他可能更想留在GE公司里而不是被一個更大的礦業(yè)公司兼并， 因為它在GE中享有獨立自主權?！?但是， 猶他公司和必和礦業(yè)公司(BHP Minerals) 員工的意愿不得不服從于迫在眉睫的問題。 兩支談判隊伍在墨爾本和紐約之間往來穿梭。麥格雷戈說：“剛開始時有點磕磕碰碰。 坦率地說， 讓我們的談判代表擔心的事情之一是， 在一次會議上GE派來了另外一組談判人員，試圖把整個談判推倒重來。 我們認為這很不合適?！?/p>

經過一番討價還價， GE把拉德石油公司（GE決定保留該公司）以外的猶他公司資產的估值降到28.5億美元， 而必和對這些資產的報價是23.75億美元。 有一次戴維·亞當懇求說：“我們真的出不起這個價，一切取決于你們了?！?