建筑業(yè)所需的鐵、石油、銅等原材料價格的上漲會增加建筑成本，而石油價格大幅上漲則會增加建筑維護保養(yǎng)費用。像韓國這樣的國家，天然資源匱乏，原材料必須依靠進口，這勢必會削弱企業(yè)的競爭力。企業(yè)競爭力下降，居民的實際收入減少，失業(yè)率也會上升，從而削弱了消費者的購房能力。家庭是房地產(chǎn)市場的剛性需求主體，如果家庭負債率很高，房地產(chǎn)價格下降的可能性就會很大。

還有一些人認為原材料價格上漲會增加建筑成本，公寓價格必然隨之上漲，因此，從長遠來看，公寓價格不會下降。然而，在剛性需求階層的實際購買力下降的情況下，這一觀點顯然沒有說服力。因為即使資源緊張且沒有購買力的人不斷增加，住宅價格也是必然下降的。

不僅如此，由于原材料價格上漲，需要更多的美元購買原材料，匯率也可能隨之上升。在這種情況下，外國投資者可能賣出股票，而國內(nèi)投資者也可能擔(dān)心低利率和匯率上升而蒙受損失，從而增加國外投資的規(guī)模以期未來獲得匯兌收益。在自由市場體制下，所有的連鎖反應(yīng)都可能出現(xiàn)，因此，原材料價格上漲對房地產(chǎn)市場的影響很可能比過去大得多。