在中國，像青島啤酒這樣的公司絕不是個案，它是當今中國一批龍頭企業(yè)的典型代表。未來10年，隨著以“上證50”為代表的一批龍頭企業(yè)的利潤增加且以高于國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率的增速增長，這為即將到來的中國長牛市打下了堅實的基礎。

從海外資本市場看，當人民幣開始第一個10%的升值時，全球資本會像潮水般涌入中國，人們接著又會預期下一個10%的升值。人民幣升值引起的賺錢效應，又將誘發(fā)更多的全球資本到中國資本市場上來。進一步看，當歐元區(qū)、美元區(qū)投資者投資于人民幣資產(chǎn)的證券市場后，由于有貨幣升值部分的補償，所以他們在中國股市里可以接受比本國股市更高的市盈率，這將是未來推高中國股市市盈率的又一重要力量。當然，還有一個理由就是，在大牛市里，當賺錢效應引發(fā)瘋狂投資時，人們不再計較市盈率的高低。日本20世紀80年代股市平均市盈率曾在瘋狂的時候達到60倍，由此可見中國股市未來市盈率的可容忍性。

今天的中國經(jīng)濟，呈現(xiàn)和日本20世紀80年代中期非常相似的景氣狀況。1985年，日本經(jīng)過黃金發(fā)展期后，各產(chǎn)業(yè)競爭力非常強，年均貿(mào)易順差高達470億美元。美國聯(lián)手其他經(jīng)濟發(fā)達國家向日本施壓，要求日元升值，這就是著名的“廣場協(xié)議”。從此，日元兌美元從1985年的260日元兌換1美元上升到20世紀90年代初的最高點—80日元兌換1美元，上升了足足3倍。在日元升值的強大預期下，全球資本都涌向日本，日經(jīng)指數(shù)也從1985年的7 600點升至1990年最高點39 000點，升了5倍。日本的地產(chǎn)價格也升至歷史最高位，東京地產(chǎn)總值一度超過了全美的地產(chǎn)總值，難怪那時從日本國內(nèi)傳出有人要收購整個美國的狂妄叫囂。

中國自1978年實行改革開放以來，經(jīng)濟經(jīng)過30多年的高速增長，綜合國力得到了空前提高，未來人民幣將成為繼美元、歐元、日元后全世界第四大硬通貨，人民幣崛起已勢不可當。對一個美元區(qū)投資者來說，如果2007年他將1億美元兌換成人民幣投入中國資本市場，即使假設存入銀行時沒有利息或資金本身不升值，到2017年，如果人民幣升值1倍，他只要賣掉人民幣資產(chǎn)換回美元，那么年復合回報率仍有。同美國30年期國債5%的收益率相比，高出一倍。更重要的是，人民幣升值從2005年年中中國央行提出人民幣匯率改革至今已是一個確定且不爭的事實，而對這一確定事件進行投資，潛在的風險要比30年期美國國債小很多。

假設中國是一家上市公司，1995年人民幣兌美元匯率為元兌換1美元，當年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值為57 733億元人民幣，那么從美元角度來衡量，16年前的1995年，中國經(jīng)濟總規(guī)模只相當于美國的一個創(chuàng)業(yè)板公司，系統(tǒng)風險及政策風險很大。但經(jīng)過這些年的發(fā)展，特別是2001年加入世界貿(mào)易組織后10年的強勁發(fā)展，中國早已今非昔比：2005年國內(nèi)生產(chǎn)總值達到萬億美元，位列世界第四。2007年7月，中國國家統(tǒng)計局公布的初步核實數(shù)據(jù)顯示，中國2006年的國內(nèi)生產(chǎn)總值達到萬億元人民幣，約合萬億美元，與德國2006年的萬億歐元（約合萬億美元）相差不多。2010年，中國經(jīng)濟總量又一舉超過日本，成為全球第二大經(jīng)濟體。瑞穗證券亞洲公司的股票調(diào)查部長小原篤次認為，2025年前后中國國內(nèi)生產(chǎn)總值將超過美國。