在簡單接觸了拉丁美洲后，我明白了，經(jīng)濟(jì)增長滯后的原因是缺乏資本融資所需要的中長期信貸。雖然有少數(shù)金融機(jī)構(gòu)將私人資金輸送給新企業(yè)，但在歐洲和美國比比皆是的那種招商銀行或投資銀行卻根本不存在。除了政府債券領(lǐng)域外，能夠包銷證券的資本市場壓根兒就沒有。

北美和歐洲商業(yè)銀行則使這個(gè)問題更加嚴(yán)重，因?yàn)樗麄兲峁┑男刨J很少超過3個(gè)月，而且只限于與貿(mào)易相關(guān)的業(yè)務(wù)。這是一個(gè)令一些拉丁美洲企業(yè)真正感到頭疼的地方，因?yàn)檫@些企業(yè)希望擴(kuò)大自己的經(jīng)營范圍和內(nèi)容，卻又缺少實(shí)現(xiàn)這種發(fā)展的資本資源。這是大通銀行的絕好機(jī)會，但我們在繼續(xù)深入之前，必須找到逾越法律障礙的途徑。

1933年的《格拉斯-斯蒂爾法案》禁止美國商業(yè)銀行參與國內(nèi)投資銀行業(yè)務(wù)，但它們可以通過1919年《埃奇法案》（EdgeAct）的規(guī)定進(jìn)行參與。大通有一家《埃奇法案》規(guī)定的公司，但我們一直只是把它當(dāng)做我們在巴黎和遠(yuǎn)東地區(qū)分行的一個(gè)房地產(chǎn)控股公司。我們修改了章程，允許該公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，并與國際基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)組織（IBEC）合營成立了一個(gè)新的分支機(jī)構(gòu)，叫做美洲金融投資公司，在巴西國內(nèi)包銷、分銷證券。我挑選了我們在巴西的14家代理行作為股東加盟，并于1952年初啟動了新公司。

美洲金融投資公司在經(jīng)營的頭兩年掙了錢，但接著，當(dāng)巴西經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)候進(jìn)入了停滯階段。我們后來一直沒有能夠恢復(fù)公司的活力。總部內(nèi)部減少虧損的壓力在增大，盡管我請求解決問題、等候時(shí)機(jī)好轉(zhuǎn)，我的斗爭還是失敗了。1956年，大通將自己在美洲金融投資公司的股份賣給了國際基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)組織。

回首往事，我堅(jiān)信美洲金融投資公司的理念是正確的，而且我們的巴西合伙銀行也屬于巴西最強(qiáng)大的。不幸的是，大通銀行沒有什么人對這個(gè)思路感興趣或懷有同情。我們需要一流的投資銀行家來經(jīng)營，需要足夠的時(shí)間來證明該思路能夠奏效。盡管有幾個(gè)聰穎的初級官員被派遣到了該項(xiàng)目里，卻從來沒有能夠找到一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的高級投資銀行家負(fù)責(zé)該公司的經(jīng)營。

具有諷刺意味的是，大通銀行放棄了美洲金融投資公司后，國際基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)組織將它改造成了一家共同基金公司，在拉丁美洲開了先河。我們的大部分巴西合伙人隨即將自己的資金投入了新公司，結(jié)果取得了巨大的利潤，至今還在運(yùn)營。在我們原先的巴西合伙人當(dāng)中，有許多也創(chuàng)建了他們自己的投資銀行，進(jìn)一步證明了我們最初理念的有效性。令人惋惜的是，大通貽誤了一次重要的時(shí)機(jī)。

在大通內(nèi)部掙扎

啟動美洲金融投資公司的努力是我在對外部最后的工作之一。1952年9月，我晉升為高級副總裁，負(fù)責(zé)銀行的紐約市各分行和客戶關(guān)系工作。

在對外部的6年期間，我看到管理結(jié)構(gòu)和風(fēng)格必須動大“手術(shù)”，大通才能成為更加強(qiáng)大、利潤更加豐厚的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。隨著我的級別的提升-從經(jīng)理助理到副總裁-我能實(shí)施一些變革。但是，作為重要性不很突出的部門里的相對年輕的官員，我不具備必要的力量對我認(rèn)為至關(guān)重要的任何領(lǐng)域?qū)嵤└訌V泛的影響。此外，我從負(fù)責(zé)國內(nèi)和國際領(lǐng)域的守舊型官員那里感覺到了對我所提議的變革的阻力，以及對我在銀行中所扮演的角色的擔(dān)憂。

我對國際銀行業(yè)務(wù)的推動一直是一波三折，既有成功，也有失敗。但是，我在擴(kuò)展國際業(yè)務(wù)方面的考慮，以及我對更加科學(xué)、專業(yè)的管理和組織結(jié)構(gòu)方面的考慮，直到整整10年以后才開始被人們接受。