胡佛和羅斯福兩屆總統(tǒng)都通過年度預算赤字在經(jīng)濟領(lǐng)域投入了資金。雖然形勢在20世紀30年代期間出現(xiàn)了緩慢的好轉(zhuǎn)，國家還是有一支龐大的、似乎是永久性的失業(yè)隊伍，工業(yè)產(chǎn)能的很大一部分還是閑置著。經(jīng)濟學家研究了造成這一局面的原因，提出了各種解決辦法。我覺得有很多研究都沒有能夠準確地定義其所使用的術(shù)語，而他們的結(jié)論如果得以應用，有可能會導致不合適的、不明智的財政和管理政策。

比如，布魯金斯學會（TheBrookingsInstitution）在20世紀30年代中期發(fā)表了一系列分析報告，支持永久性政府干預的意見。有一個欄目提出“超低消費是一種痼疾，是工業(yè)組織現(xiàn)有結(jié)構(gòu)形式所固有的”，而資源不能得到充分利用，不僅是浪費，而且也是我們的經(jīng)濟體制中不可避免的一個組成部分。他們提出的解決辦法是制訂一個永久性公共計劃，消除借貸限制，增強政府在經(jīng)濟生產(chǎn)計劃方面的作用。

我覺得，更能說明為什么沒能理想地實現(xiàn)工廠產(chǎn)能的全面、長期有效的解釋是-“企業(yè)家的愚蠢和缺乏遠見”。于是，既然不能指望商人制訂明智的計劃，就只能由其他人來擔當這個角色了。

類似這樣的論斷引導著我深入探討浪費的經(jīng)濟和道德含義，以及在什么情形下沒有得到應用的產(chǎn)能構(gòu)成了實際意義上的浪費。我發(fā)現(xiàn)，這些論調(diào)的一個核心問題是一種不健康的錯誤認識，即把閑置和浪費等同了起來。事實上，閑置并不等于浪費。比如，如果迫使某工廠關(guān)門的原因是品位和技術(shù)方面的變化，而不是需求不足，那么重新開張就是一種浪費。更重要的是，大多數(shù)此類研究認為，產(chǎn)能沒有得到應用或造成資源閑置-并由此導致了高失業(yè)率和低收入，不論當時的情形好壞-的主要原因是企業(yè)家和公司經(jīng)理們作出了自私的決定：保持低產(chǎn)量，以便獲取高價格和巨額利潤。

我發(fā)現(xiàn)這一觀點非常流行。促使某商人決定不使用其部分產(chǎn)能的原因有很多：購買材料的困難、季節(jié)性波動、高賦稅、政府管理過度，甚至是他自己沒能正確理解市場。如果某工廠因為技術(shù)或者消費者品位的變化而關(guān)閉，則工廠繼續(xù)運營所造成的浪費更多，還不如將其鏟平，另起“爐灶”。

我的結(jié)論是，如果某種經(jīng)濟資源未能得到應用，這一點本身并不是浪費的表現(xiàn)。從務(wù)實政策的角度說，這意味著：如果把工廠閑置現(xiàn)象當做將干預型政府政策合法化的依據(jù)，那么就會導致不當行為，產(chǎn)生相反的效果。在另一方面，我同時明確指出，在出現(xiàn)極端的情形時-比如嚴重削減總需求的經(jīng)濟蕭條-政府投資這種刺激手段不僅是一種防衛(wèi)措施，而且也是必要的。

在當時，我對于商人的決策過程和原因的思考在很大程度上是遵循曾經(jīng)教過我的經(jīng)濟學家的思考模式。但是，當我今天再次閱讀我的論文時，很顯然，對我影響很大的不僅有熊彼特、哈耶克和奈特，還有我的祖父。

在論述像他那樣的商人的行為時，我指出，那些認為“實現(xiàn)利潤最大化”的欲望是企業(yè)家唯一驅(qū)動力的想法是錯誤的。誠然，賺錢的欲望是一個重要的動機，但還有其他動機，而且其重要性常常并不亞于賺錢。正如我在論文中所強調(diào)的那樣：“企業(yè)家身份本身代表著一種機會，用于滿足人的發(fā)明創(chuàng)新、追求權(quán)力和賭博的本性……事實上，對成就過程的追求本身對于許多人來說就是一個目標，而在那些人眼里，利潤是一種值得付出努力的副產(chǎn)品。忽略了這個事實，是很容易產(chǎn)生誤導的。”

換句話說，經(jīng)商的一部分樂趣就是完成自己制訂的計劃，實現(xiàn)重要的目標，創(chuàng)建某種不朽和無價的東西。我論述說，除了利潤方面的動機和個人的滿足感之外，商人決策的基礎(chǔ)不僅是分析評測其決策對盈虧表和收益報表的影響，而且還有對其工人以及更大范圍的社會的影響。

祖父一定會贊成這些論點。利潤方面的動機是成就的準則，但個人目標是通過社會形成的，而這些目標只有在符合和反映了社會的需求和目標時，才有意義和價值。我在自己的事業(yè)中，一直試圖踐行這些原則。

我全神貫注地投入了幾乎6個月的時間，于1940年4月完成了我的論文。我后來還清楚地記得將自己的論文終稿裝進信封寄給奈特、瓦伊納和蘭格教授的情景。跟所有作者一樣，我急切地想知道我的讀者會有何反應，但我確信自己做得很漂亮、很完美。我的論文委員會認可了我的論文。4個月后，我取得了我的博士學位。