5萬億~10萬億美元。伯南克雖然領(lǐng)導(dǎo)著全球最大中央銀行美聯(lián)儲，但就是當時全世界的中央銀行迅速反應(yīng)，集體向全球市場全力注入貨幣，也不可能抵抗日圓利差交易者瘋狂逃離全球市場而產(chǎn)生的5萬億~10萬億美元的殺傷力。

中央銀行的重要責任是什么？美聯(lián)儲的重要責任是什么？那就是防止全體市場參與者出現(xiàn)同步方向性一致行為。2007年下半年到2008年上半年，石油輸出國保持的多余產(chǎn)能在200萬~300萬桶。2007年9月伯南克的降息行動，迫使大量投機資本為了對沖通貨膨脹風(fēng)險紛紛涌進石油市場，全球石油價格從2007年9月每桶90美元急速上升至2008年7月每桶140美元。石油價格急速上升，使本已陷入通貨膨脹的中國央行與歐洲央行都備感困難。2007年9月份，中國央行與歐洲央行被動采取了更進一步的緊縮貨幣政策，2007年下半年到2008年年中，中國央行嚴厲的貨幣緊縮政策，讓中國股市從2007年10月的6 000點高位，迅速下降至2008年8月2 000點以下。中國股市崩盤早于美國次級債危機爆發(fā)的2008年9月?？梢?007年9月伯南克先生的降息舉動，反而把歐洲央行與中國央行推到了自己的對立面，使全球經(jīng)濟政策首次出現(xiàn)至1930年大蕭條以來，一個主要工業(yè)化國家陷入衰退時，其他主要工業(yè)化國家貨幣政策會提早進入高緊縮貨幣的狀態(tài)。所以說， 2008年發(fā)生的是百年一遇的危機，因為這是全球貨幣主義者們第一次有機會進行一場理論實踐驗證。

伯南克先生首次讓美國經(jīng)濟陷入衰退時，歐洲央行與中國央行進一步緊縮歐洲地區(qū)與中國地區(qū)的消費需求來壓制全球經(jīng)濟，首次讓世界無處不在的“套利者中央銀行”在2008年解體。2008年是貨幣主義理論接受實踐驗證的一年?，F(xiàn)在從全球債券交易者或套利交易者的思維體系出發(fā)，如何看待今天的中國經(jīng)濟？

2009年到2011年的今天，全球流動性的80%是由美元套利交易者提供的。美元套利交易者從美國市場拆借貨幣，然后投機新興市場（包括歐洲市場）。2008年到2011年的今天，美聯(lián)儲、歐洲中央銀行、中國中央銀行共同讓世界完成20萬億美元負債去推動全球化下的經(jīng)濟運行?，F(xiàn)在，我們已經(jīng)知道市場自然商品價格和市場工資價格的定律，因此，2008~2011年世界20萬億美元負債的產(chǎn)生，最終會對世界市場自然商品的價格形成強大的向下的結(jié)構(gòu)性壓力。不幸的是，2011年年初，世界市場工資的價格開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性下降趨勢。目前，主要影響世界市場工資價格的是中國和美國，歐洲和日本屬于次要地區(qū)。2008年10月到2010年年底，美國地區(qū)市場工資價格出現(xiàn)極速下降，而這期間中國地區(qū)市場工資價格出現(xiàn)極速上升，彌補了美國地區(qū)市場工資價格極速下降對世界經(jīng)濟的影響。所以，現(xiàn)在世界經(jīng)濟的唯一問題就是——中國市場工資價格出現(xiàn)的極速上升是因為中國地區(qū)勞動生產(chǎn)率大幅提高，還是中國地區(qū)私人部門獲取了更多的市場份額？非常糟糕也令人非常困惑的是，2008年10月~2010年年底中國地區(qū)勞動生產(chǎn)率進一步惡化，并且中國地區(qū)私人部門的市場份額嚴重下降。2008年10月~2010年年底確實是中國國企迅速擴大市場份額的“豐收季節(jié)”。然而大家不難發(fā)現(xiàn)，同期中國地區(qū)市場工資價格極速上升的因素——2009~2010年，中國房地產(chǎn)市場增值50%，這意味著中國市場工資價格迅速增加了近30萬億人民幣。所以，2011年世界經(jīng)濟的問題本質(zhì)非常簡單：美國或中國的市場工資價格必須出現(xiàn)極速上升，中國房地產(chǎn)市場價格不能出現(xiàn)下跌。否則，在今天美元套利交易者提供流動性的全球經(jīng)濟中，將有第三次世界性大蕭條爆發(fā)。