08朝三暮四的猴子并不愚蠢

商業(yè)活動(dòng)并不是一局定勝負(fù)，如同下金蛋的鵝一樣，需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的飼養(yǎng)才會(huì)獲得回報(bào)。所以，商業(yè)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值與時(shí)間軸有著密不可分的聯(lián)系。由此引出一個(gè)十分重要的金融學(xué)概念，就是現(xiàn)值。

中國(guó)有一個(gè)成語(yǔ)故事叫做“朝三暮四”。猴子的主人為了節(jié)約飼養(yǎng)猴子的費(fèi)用，決定減少它們的食物，于是對(duì)猴子們說(shuō)：“以后早上給你們3個(gè)果子，晚上給你們4個(gè)，怎么樣？”猴子們立刻憤怒起來(lái)。于是主人又說(shuō)：“那么早上給你們4個(gè)果子，晚上給你們3個(gè)，好嗎？”聞聽(tīng)此言，猴子們紛紛表示滿意。這個(gè)故事的本意是指，愚蠢的猴子只看到眼前的變化，卻沒(méi)有意識(shí)到實(shí)際結(jié)果是相同的。

但從金融學(xué)的角度來(lái)看，猴子一點(diǎn)兒也不愚蠢。為什么這么說(shuō)？因?yàn)榻?jīng)濟(jì)價(jià)值是隨著時(shí)間的流逝而不斷發(fā)生變化的。接下來(lái)，我會(huì)為大家講解為什么不能小看猴子的原因。

讓我們用簡(jiǎn)單的數(shù)字來(lái)理解這個(gè)概念。比如，現(xiàn)在立刻得到100萬(wàn)日元和3年后得到100萬(wàn)日元相比，相信每個(gè)人都會(huì)選擇立刻得到100萬(wàn)日元。這一點(diǎn)與因?yàn)椤霸缟系玫?個(gè)果子”而感到高興的猴子不是一樣嗎？

之所以要這樣做，理由很簡(jiǎn)單?，F(xiàn)在得到的100萬(wàn)日元如果存進(jìn)銀行（假設(shè)利息為5%），那么在3年后，這100萬(wàn)日元就如同表1-3所示。

表1-3銀行存款

（單位：萬(wàn)日元）

今天1年后2年后3年后

計(jì)算

本金

利息100

100

100×1.05＝105

100

5105×1.05＝110

100

10110×1.05＝116

100

16

合計(jì)100105110116

因?yàn)橛写婵畹睦ⅲ赃@100萬(wàn)日元在3年后將變成116萬(wàn)日元。所以，與3年后的100萬(wàn)日元相比，現(xiàn)在立刻可以得到的100萬(wàn)日元，具有更高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

換句話說(shuō)，3年后的116萬(wàn)日元與現(xiàn)在的100萬(wàn)日元，具有相同的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。像這樣將未來(lái)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值放到現(xiàn)在的時(shí)間來(lái)表示稱為現(xiàn)值。公式如圖1-13所示。

100×(1.05)3＝116100＝116/(1.05)3

PV＝Vn/(1＋r)n

PV：現(xiàn)值

Vn：第n年度的價(jià)值

r：折現(xiàn)率