1994年12月和1995年的1月，日經(jīng)指數(shù)225向19，000點下跌。1995年1月17日，7．2級地震毀壞了日本城市神戶。以往曾堅如磐石的日經(jīng)指數(shù)在一周內(nèi)下跌了7％多。盡管如此，里森在之后的三周內(nèi)已買進了幾千手期指，把寶押在日經(jīng)指數(shù)將穩(wěn)定在19，000點上。在2月份的頭一周，里森賺了1000萬美元，巴林銀行高層欣喜若狂，夢想著里森每周都能為他們賺進這么多。但是金融衍生產(chǎn)品交易的風險和它的收益是相等的，此后里森開始了最后的瘋狂，他完全逆市場趨勢而動的大額交易使損失越來越大。

沒有這種套頭或?qū)_，也沒有另外的押注可以使巴林免遭巨額虧損。里森試圖買賣日本政府債券，但這又造成新的巨額虧損。顯然，巴林的財務已經(jīng)失控，巴林銀行總部一直為里森的瘋狂舉動供給資金，4個星期內(nèi)達8．5億美元。

1995年2月23日，是巴林期貨的最后一日，這一天，日經(jīng)指數(shù)下跌了350點，而里森卻買進了市場中所有的合約，到收市時，里森總共持有61039份日經(jīng)指數(shù)期貨的多頭合約和26000份日本政府債券期貨的空頭合約，而市場走勢和他的操作完全相反，里森帶來的損失達到8.6億英鎊，這是巴林銀行全部資本及儲備金的1.2倍，最終把巴林銀行送進了墳墓。

○將里森奉為英雄

從20世紀80年代起，隨著金融市場的迅速發(fā)展，一些銀行，特別是美、日銀行在金融衍生市場進行大手筆的買賣，肯付給那些明星交易員前所未有的高薪，外加更多的紅利。巴林穩(wěn)健的財務作風也隨之改變，自然將里森這種年輕而又野心勃勃的交易員視為財富。它對里森通過套利保值交易賺錢的期望，遠遠超過了對他的監(jiān)督。

巴林銀行認為，從新加坡的期貨公司賺來的利潤主要是內(nèi)部交易中的套匯，即在東京和新加坡各交易所之間的轉手掉期，他們還認為這種交易對巴林銀行并不構成真正的危險。在1994年，里森被認為曾為銀行創(chuàng)下了巨額利潤，并在新加坡被非正式地封為日經(jīng)指數(shù)之王。他的這一聲譽是因為他有本事察覺日經(jīng)指數(shù)微小的變化，無論是在新加坡還是大坂，他總是在價低的地方買進，在價高的地方賣出，從中賺取數(shù)百萬美元。

所以，盡管里森缺乏約束的行為已經(jīng)給巴林銀行帶來了巨額損失，但由于這些損失沒有暴露，結果在巴林銀行內(nèi)部，竟被看成是一個經(jīng)營明星。在1994年12月，即巴林破產(chǎn)的兩個月前，于紐約舉行的一個巴林金融成果會議上，250名巴林銀行在世界各地的工作者，還將里森當成巴林的英雄，對其報以長時間熱烈的掌聲。

巴林倫敦總部的一位高級職員于1995年2月8日飛往新加坡，找里森及其班子核查情況。2月20日，東京地區(qū)總部的領導要求李森減少銀行持有的日經(jīng)指數(shù)期貨，但誰也沒有想到一個私設的帳戶88888正在給公司造成巨大的危害，到公司的內(nèi)部審計有所覺察時，它的透支金額已超出公司的資本。

2月23日傍晚，已經(jīng)賠光了整個巴林銀行的里森，無法繼續(xù)隱瞞，只好攜妻子踏上了逃亡的旅程。他們相繼輾轉文萊、馬來西亞，最后抵達德國，1995年3月2日，里森和妻子在法蘭克福機場被警察捉拿歸案。這位曾被視為英雄的人后來被引渡到新加坡受審，被判處有期徒刑6年半，并在新加坡監(jiān)獄服刑。

○巴林銀行倒閉的原因

一個銀行的區(qū)級職員就能將一個世界級銀行毀滅？對管理細節(jié)的忽略是導致這家古老銀行倒閉的主要原因。

巴林銀行沒有將交易與清算業(yè)務分開，竟然允許里森既作為首席交易員，又負責其交易的清算工作。在大多數(shù)銀行，這兩項業(yè)務是分立的。因為讓一個交易員清算自己的交易會使其很容易隱瞞其交易風險或虧掉的金錢。這是一種制度上的缺陷，但早在1992年3月，巴林銀行的一份內(nèi)部傳真就提出如下警告：“我們正處于一種可能造成災難的危險境地。我們的制度缺陷將造成財務虧損或失去客戶的信任，或兩者兼有?！边z憾的是，這份報告沒有受到重視。銀行8月份的一份內(nèi)部審計報告認為，盡管里森的做法有風險，他的部門將加速侵蝕巴林期貨的獲利能力……但少了他（指里森），巴林的期貨業(yè)務就將缺少一個具有適當綜合能力的交易員。”即具有經(jīng)驗、關系、交易技巧和熟悉當?shù)厍闆r等品質(zhì)的人。在新加坡，里森既是期貨交易部經(jīng)理又是清算部經(jīng)理。自己監(jiān)督自己，自然給了里森瞞天過海的機會。