正文

6月17日,周四,紐約

紳士與無賴 作者:(美)喬·諾塞拉


布恩.皮肯斯一開始就預計,6 月17 日周四將是這場并購戰(zhàn)中最重要的一天。這一天確實重要,不過原因卻同他腦子里所想的完全不同。皮肯斯一直盼著周四這一天,因為這是美莎石油公司的配產日(proration date),他可以得知城市服務公司股東們是否過戶給他足量股票,從而讓他得以穩(wěn)住一名合伙人。結果表明他的確得到足量股票,不過只是勉強達到。美莎石油公司配產共同資金最終數額為44.5%,加上其早先擁有的5%,就有了49.5% 城市服務公司股權。還不算是多數控股,不過如此接近,美莎石油公司所有策劃師都確信,這已經足夠吸引一位合伙人。畢竟,有這么多股權在共同資金里,美莎石油公司總可以購買一些公開市場出售的股票,讓股權比例超過50%。

不過,到了那天下午一點鐘,這一配產數額突然變得毫無意義。那一刻, 道瓊斯通訊社突然傳來這樣一則消息:一家不知名的公司剛剛以每股超過60 美元的價格要約收購城市服務公司。城市服務公司也已經批復了這筆并購申請。皮肯斯自從到了紐約以后曾說過:“在這場并購戰(zhàn)中只有一名‘白色騎士’ (White Knight)可以打敗我們。”現在果真發(fā)生了。對美莎石油公司來說,這場并購大戰(zhàn)業(yè)已結束。

截止到那天下午晚些時候,這筆交易的基本情況才浮出水面。這名“白色騎士”是美國第六大石油公司—海灣石油。它每股出價63 美元收購城市服務公司股票。假定這筆交易能夠順利通過聯邦政府反托拉斯法案這一關的話— 這也是城市服務公司和海灣石油公司向雙方股東保證能做到的一點—城市服務公司將花費海灣石油公司50 億美元,使得這起并購規(guī)模史上排名第三。然而,皮肯斯有所不知,這兩家公司在過去兩天內曾進行激烈的談判,不過這一決定一經宣布,他反而不覺得完全出乎意料。他了解海灣石油公司那些人。他們同別的任何人一樣喜歡在華爾街攫取廉價的石油儲備。

最終是什么驅使城市服務公司尋求一名“白色騎士”而非僅僅收購美莎石油公司呢?名義上,城市服務公司要優(yōu)勢有優(yōu)勢,它更大、更強,在要約收購時機上更是領先美莎石油公司。但是,盡管美莎石油公司每步棋更是走一步看一步的臨時決定,而非謀劃布局中的一部分,它的這些舉措整個加起來給城市服務公司帶來巨大壓力。城市服務公司團隊從它們自己的渠道了解到10% 出資人湯姆.布朗的情況,并意識到只要他加入戰(zhàn)局,他們公司在時間上的優(yōu)勢將蕩然無存。城市服務公司還得知,皮肯斯在四處活動物色合伙人,如果讓他找到的話,他們公司在資金上的優(yōu)勢也將化為烏有。正如華爾街上每個人一樣, 城市服務公司預料到它的股東們將成群結隊地把股票過戶給美莎石油公司??粗@一切,看著自己公司處于被布恩.皮肯斯收購的危局中—皮肯斯為城市服務公司管理層所不齒,一旦他控制并接管城市服務公司,必定會把他們集體解雇—城市服務公司管理層明顯開始拼命尋求一條出路。盡管意味著城市服務公司將失去自己的獨立性,走“白色騎士”這步棋無疑是最穩(wěn)妥的解決方案, 至少對這些高管職位來說是這么回事。

當然,城市服務公司也可能就是因為恐慌,有證據可以證明這一點。海灣石油公司和城市服務公司簽署的協議書墨跡才干就有消息披露,6 月11 日周五, 也就是城市服務公司得知它的要約收購已經吸納美莎石油公司45% 股份這一天,它同它的投資銀行瑞士信貸第一波士頓(First Boston)和雷曼兄弟(Lehman Brothers)重新商談協議事宜。根據它們原有協議,這兩家投資銀行各家都將得到兩百萬美元的費用。然而,根據它們現有協議,城市服務公司同意只要其股票每股售價在50 美元以上每增加一個點,兩家銀行將分別得到一百萬美元。終于有這樣一天,把城市服務公司賣給一名“白色騎士”對兩家銀行來說可謂是最劃算的買賣了?!爱斘衣犝f此事之時,我就知道城市服務公司玩完了?!币幻治鋈耸窟^后說道。在這場并購戰(zhàn)進行到白熱化階段,城市服務公司如果認為自己不會輸給美莎石油公司的話,為什么還要簽署這樣一份協議呢?等待瑞士信貸第一波士頓和雷曼兄弟這兩家銀行的又是什么并不難預測。幸好有這最后關頭的協議,他們等著瓜分海灣石油公司和城市服務公司這筆并購交易的2600 萬美元的費用。

至此,皮肯斯想做的只有收拾殘局并撤回到德州去。有始有終,他還有一些掃尾的事情要辦。他明天得就其擁有的5% 城市服務公司股票作個了斷—是賣還給城市服務公司還是在公開市場上拋售,或是把它并入到海灣石油公司的要約收購中去。雖說美莎石油公司對城市服務公司的要約收購因海灣石油公司開的價格更高而被搶了先機,但是城市服務公司對美莎石油公司的要約收購還擺在那。這也得小心對付才行。不過,皮肯斯想他十有八九將在周五中午之前啟程返回阿馬里洛市。

考慮到自己在紐約的工作基本已經結束,皮肯斯給自己夫婦倆以及這三周來一道出謀劃策的史迪威、拉維喬伊、吉姆.格蘭維爾、喬.羅比等人在“21” 餐館預定了一桌酒席。不過在離開酒店套房去吃他在紐約的最后一餐飯前,他還有好幾個電話要打。他打給阿馬里洛市公司總部幾名管理人員并同他們交談。

這些人一直在等著從他那了解有關這天的進展消息。“我們確實在一些事上達成一致,”皮肯斯給他們解釋完海灣石油公司的收購情況之后說道:“我們大家都在一張粉紅色的桌布上簽了字。我們都同意以后并購目標超過14 億美元的話我們就不再出手了,第二點就是,我最喜歡這一點,不找合伙人了!”聽到這所有人都笑了?!叭绻还P交易連美莎石油公司、湯姆.布朗和麥克.博斯韋爾(陽光礦業(yè)公司董事長)都無法搞定的話,我們就不再考慮了。湯姆和麥克是這筆交易中有籌碼在手的人?!?

“如果他們接下來要收購我們的話該咋辦?”其中一位高管問道。

“我也不知道,”皮肯斯說道:“不過他們已經準備放棄了?!?

“他們不想收購我們,”站在另一部分機旁的史迪威補充道:“而且他們從未想過要收購我們?!?

皮肯斯最后打了一個電話給中部地區(qū)油氣勘探公司,告訴湯姆.布朗并購戰(zhàn)已告結束。他的謝意可謂熱情洋溢,他還說道:“我們還會殺回來的。”

“告訴他,他還可以得到貝克博茨律師事務所(Baker Botts)四天的免費法律咨詢服務哦!”拉維喬伊插話道。所有人聽了都哈哈大笑。

“我們會給他寫份遺囑的?!笔返贤逶挼?。

“告訴他我們可能還需要他?!绷_比說道。不過看起來似乎沒有人注意到這最后一句話。


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