2006年爆發(fā)的次貸危機(jī)讓很多人的房產(chǎn)瞬間貶值。不少人突然發(fā)現(xiàn)，

自己已經(jīng)無力按時(shí)償還房屋月供。房地產(chǎn)市場(chǎng)從頂峰突然下落，美國房市“只漲不跌”的神話破滅了，宏觀經(jīng)濟(jì)也受到很大的負(fù)面影響。人們的家庭總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)都因此大幅減少，而美國人家庭現(xiàn)金儲(chǔ)備不足的缺點(diǎn)，則再次暴露無遺。

定額給付年金越來越少

如果人們每月的退休生活費(fèi)用能有一些固定收入來源支持，如政府提供的月退休金、穩(wěn)定的房租月收入等，則退休金籌備壓力較??；反之，如果退休后每月固定收入來源較少，則需要應(yīng)付的支出及壓力較大。

根據(jù)美國波士頓學(xué)院（BostonCollege）退休問題研究中心（CenterforRetirementResearch）的數(shù)據(jù)，2004年在美國享受雇主退休計(jì)劃的員工中，只有37%的人參加了傳統(tǒng)的“定額年金給付計(jì)劃”，而1983年時(shí)這一比例高達(dá)86%。

如今，越來越多的美國人參加的是401（k）及其他“定額繳費(fèi)”退休計(jì)劃，而非“定額支付”計(jì)劃。未來能積累多少退休金，沒人能準(zhǔn)確預(yù)估，要由賬戶的實(shí)際運(yùn)作情況決定，這就要求個(gè)人不僅要勤勤懇懇地儲(chǔ)蓄，還要明明白白地投資。一旦出現(xiàn)投資失策的情況，未來退休儲(chǔ)蓄的積累進(jìn)程將有可能放緩，而且這種風(fēng)險(xiǎn)只能由個(gè)人承擔(dān)。

風(fēng)險(xiǎn)還不只這些，如果辭了職，個(gè)人就需要自己尋找退休收入來源。錯(cuò)誤的投資決策和惡劣的市況將成為這些人的大敵。為了給可能出現(xiàn)的錯(cuò)誤留出一些回旋的余地，大家或許只能從退休基金組合中提取少量的資金供退休開銷。這就意味著即便是提取額度不大，退休

基金的規(guī)模也必須是超大型的。

投資收益可能降低

如今股票和債券的估價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于20世紀(jì)80年代初的水平。舉例而言，1981年年末，10年期美國國債收益率為14%，遠(yuǎn)高于當(dāng)時(shí)8.9%的通貨膨脹率；而2005年年末，10年期美國國債收益率為4.4%，與2005年3.4%的通貨膨脹率相比相差并不大。同樣，2005年年末標(biāo)普500指數(shù)市盈率為18倍，而1981年年末時(shí)則為8倍。