B 締約(Contracting)

有兩個(gè)時(shí)期，在第一個(gè)時(shí)期確定訂單，若有訂單則在第二個(gè)時(shí)期生產(chǎn)，買方可以接受或拒絕運(yùn)貨。需求是隨機(jī)的。假定買方的總價(jià)值均勻分布在［0，1］的區(qū)間內(nèi)，并假定每個(gè)價(jià)格水平上的需求量為常數(shù)，為方便起見，將其定為1單位。如果有沉沒成本，那它是在第一個(gè)時(shí)期產(chǎn)生的。因?yàn)楫?dāng)重新配置成本的決定受到買方確認(rèn)或取消訂單的決定左右時(shí)，肯定會(huì)發(fā)生沉淀成本，故而除非k+v2＜v1，否則技術(shù)選擇就沒有意義。圖7 1給出了需求與成本的關(guān)系。

圖7 1

1 凈收益(NetBenefit)

運(yùn)貨或拒絕運(yùn)貨的決定標(biāo)準(zhǔn)是聯(lián)合利潤最大化。如果不考慮可行性和各種官僚主義限制，那么縱向一體化會(huì)實(shí)現(xiàn)聯(lián)合利潤最大化的結(jié)果。因而評價(jià)契約的參考條件就是一個(gè)一體化的企業(yè)擁有兩個(gè)部門，一個(gè)是生產(chǎn)部門，一個(gè)是營銷部門。生產(chǎn)部門有機(jī)會(huì)獲得上述相同的兩種技術(shù)，一種涉及專用性資產(chǎn)，另一種不涉及專用性資產(chǎn)。不管采用哪一種技術(shù)，產(chǎn)品都將按邊際成本在部門間轉(zhuǎn)移。

k+v2＜v1并不意味著專用性技術(shù)(T2)更有效。是否更有效取決于凈收益計(jì)算。使用通用性技術(shù)(T1)的期望凈收益，取決于一體化企業(yè)決定生產(chǎn)該產(chǎn)品的概率以及提供產(chǎn)品后實(shí)現(xiàn)的平均凈收益。除非實(shí)現(xiàn)的需求價(jià)格大于邊際成本，否則一體化企業(yè)不會(huì)生產(chǎn)，由此，在技術(shù)T1下進(jìn)行生產(chǎn)的可能性為1-v1。各生產(chǎn)周期的平均凈收益為(1-v1)/2，因此技術(shù)的期望凈收益為

(1)b1=(1-v1)(1-v1)/2=(1-v1)2/2

同樣可以求出專用性資產(chǎn)技術(shù)(T2)的期望凈收益。同樣，只要實(shí)現(xiàn)的需求價(jià)格大于邊際成本，一體化企業(yè)就會(huì)進(jìn)行生產(chǎn)。然而，在計(jì)算預(yù)期凈收益時(shí)，必須從期望所得中減去之前對專用性資產(chǎn)的投資額k。因此，我們得到：

(2)b2=(1-v2)(1-v2)/2-k=(1-v2)2/2-k

在這里，第一項(xiàng)是預(yù)期的收入超過實(shí)付成本的部分。

只有當(dāng)b2＞b1時(shí)才會(huì)選擇專用性資產(chǎn)技術(shù)，這要求：

(3)k＜(1-v2)2/2-(1-v1)2/2

2 自發(fā)締約(AutonomousContracting)

假設(shè)不等式(3)成立，并考慮有最終需求的買方與最終制造產(chǎn)品的生產(chǎn)方之間的自發(fā)締約情況。假定需求與生產(chǎn)技術(shù)均如上所述，有效的締約關(guān)系就是那些復(fù)制縱向一體化的結(jié)果，在這里以及本文的其余部分，我都假定，交易是由契約而不是由縱向一體化支配的。因而縱向一體化僅被當(dāng)做一種參考條件來運(yùn)用。制造商不進(jìn)行前向一體化或分銷商不進(jìn)行后向一體化，對此可以有許多理由來解釋，其中一個(gè)理由就是，在兩個(gè)階段都存在著范圍經(jīng)濟(jì)，但需要各種完全不同的產(chǎn)品組合才能在每一個(gè)階段都實(shí)現(xiàn)這種范圍經(jīng)濟(jì)。也就是說，(1)選擇專用性資產(chǎn)技術(shù)，而且(2)只要所實(shí)現(xiàn)的需求價(jià)格大于v2，便可生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品。假定雙方都是風(fēng)險(xiǎn)中性的，且該行業(yè)的生產(chǎn)方彼此間是相互競爭的。不論所描述的是何種締約關(guān)系，只要實(shí)現(xiàn)盈虧平衡條件(用期望值來表示)，生產(chǎn)方就會(huì)愿意提供產(chǎn)品。原則上，允許供給商獲取正的利潤作為供貨的條件，這是毫無疑問的。如果供應(yīng)商希望每份合同都會(huì)實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤 ＞0而不是實(shí)現(xiàn)預(yù)期的盈虧平衡，那么抵押品模型就會(huì)具備其顯著特征。雖然結(jié)果是最終需求會(huì)受到遏制，但契約的主要特征仍然保留下來。

請記住，訂單是在第一階段確定的。如果有專用性資產(chǎn)，那么，第一階段對這種資產(chǎn)的承諾，是在預(yù)計(jì)了第二階段的供給之后做出的。然而，第二階段的生產(chǎn)是否發(fā)生，取決于需求是否實(shí)現(xiàn)。買方在第二階段可以確認(rèn)或者取消訂單。請考慮以下三種締約選擇：

買方購買專用性資產(chǎn)，然后將分配給任何一個(gè)出價(jià)p最低的銷售者；

生產(chǎn)方自己進(jìn)行專用性資產(chǎn)投資，如果買方確認(rèn)訂單，生產(chǎn)方會(huì)在第二階段獲得支付，否則一無所獲；