1 信息嵌入(informationimpactedness)

Richardson以一個企業(yè)家為例，說明了信息嵌入問題。這個企業(yè)家愿意提供長期契約(假定以正常的回報率)，但這樣的契約其他人卻不準備接受，因為他們無法確定他 有能力，和有足夠的意愿去履行這一契約。在上述情況下，也許這個企業(yè)家有足夠的信息使得他自己有信心來履行這一契約，但是其他人并不這么認為 (Richardson，1960，p 83)。Richardson繼續(xù)觀察到，由于雙方當事人感受到的風險(差異)使得向每一方當事人提供同樣收益的契約的談判是非常困難的；在這種情況下，實際的風險由于契約的風險而加劇。由于這一原因?qū)嵤┑囊惑w化的行為類似于人們的自我保險。人們知道他們自身的風險水平，但是由于他們沒有辦法以非常低的成本將這一情況 傳達 給承保人，所以承保人的要價高于保險市場的價格。

2 觀察經(jīng)濟(Observationaleconomies)

正如Radner所說的， 信息的獲取經(jīng)常涉及創(chuàng)建成本(set upcost)，即獲得信息所需的資源可能不依賴于使用信息的生產(chǎn)過程的規(guī)模 (Radner，1970，p 457)。盡管在Radner的觀點里有同樣的企業(yè)規(guī)模的含義，但是這一論點也與縱向一體化有關(guān)。如果對互相關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)階段能夠用同樣的方式觀察，那么縱向一體化就是有效的。

然而，可能會提出以下疑問，為什么要共同所有？為什么不存在向所有信息的要求者出售信息的單獨的觀察代理機構(gòu)？或者如果信息是高度專用性的，為什么不組成合資企業(yè)？再者，是什么阻礙了在連續(xù)性的生產(chǎn)之間根據(jù)契約進行有效的信息交換？確實，在一系列潛在的、可能的中間選擇范圍內(nèi)，共同所有權(quán)顯然是一種極端的反應。那么，導致這一結(jié)果的因素是什么呢？

契約的一個問題是契約條款的確定?？墒?，即使可以簽署條款，仍然有執(zhí)行協(xié)議的問題。例如，假定契約制定方當事人承擔收集共同信息的責任，那么，購買方就要冒信息的準確性的風險。因為負責收集信息的企業(yè)為了自己的利益可能對信息進行過濾和扭曲。如果檢驗的成本是高昂的，而且收集違反契約的證據(jù)非常困難，那么契約分享安排明顯地會局限于短期。另外，如果市場上只有少數(shù)競爭者，從而選擇權(quán)受到限制，那么契約性分享同樣要承擔長期的風險。在這一點上，觀察經(jīng)濟主要歸因于戰(zhàn)略誤傳的風險，而不是不可分割性。

3 預期的一致性

預期的一致性觀點強調(diào)：如果在連續(xù)性的生產(chǎn)過程中存在高度的相互依賴性，如果調(diào)整的情況是大量的但不可預見的，那么在分離的生產(chǎn)過程單獨運行的情況下，要獲取協(xié)調(diào)的反應是困難的。March和Simon(1958，p 159)用下面的語言表達了這個問題的特征：如果相互依賴的格局是穩(wěn)定和固定的，那么相互依賴本身不會有困難。因為在這種情況下，可以根據(jù)每一個子項目之間的相互作用來設計每一個子項目。只有在項目執(zhí)行過程中出現(xiàn)了意想不到的情況時，才會產(chǎn)生困難。在這種情況下，需要協(xié)調(diào)活動來保證協(xié)議的執(zhí)行，而對于這些協(xié)調(diào)活動的估計被看做行動的基礎，或者為每一個子項目提供關(guān)于其他人活動的信息。在某種程度上，以上問題可以被視為契約不完備的問題。如果可以對各種可能的反應做出詳盡的規(guī)定，那么就可以憑借契約來進行協(xié)調(diào)。然而這只是一種奢望，在不斷變化和高度不確定的環(huán)境中，試圖對所有反應做出規(guī)定的做法是沒有效率的。在一定程度上，代之以一種非計劃的(適應性和連續(xù)性)決策程序，并且考慮在此情形下長期契約會有著激勵的缺乏和控制的缺陷(見本文的B部分)，就有必要實現(xiàn)縱向一體化了。