在巴菲特的投資方略里，有一條重要的原則，即投資自己所了解的企業(yè)。他常常告誡投資者，如果不懂這個行業(yè)不了解這個企業(yè)，就不要去購買它的股票。在長期的投資活動中，巴菲特堅持做那些他知道的和他能做的。

他不會去試著購買那些他不懂的企業(yè)的股票，他知道自己了解媒體、會融和消費品公司，于是就將大部分資金集中投資在這些領(lǐng)域。

巴菲特每年在撰寫年報的時候，都會發(fā)現(xiàn)一些自己不了解、不懂的東西，而這也使他明白r自己的能力界限。因此，巴菲特強調(diào)，一個人的能力范圍多廣并不是最重要的，認(rèn)清我們能力的界限，才是最重要的。

巴菲特最成功的投資是可口可樂、吉列、《華盛頓郵報》等傳統(tǒng)行業(yè)，他的好朋友蓋茨最成功的投資是創(chuàng)建了微軟公司。然而巴菲特不去投資微軟，比爾·蓋茨也不去投資可口可樂，那是因為每個人都有自己的能力范圍。如果他們在自己最擅長的能力之外進行投資，那他們可能就不會是億萬富翁了。

在巴菲特的投資中，他對網(wǎng)絡(luò)科技股一向冷漠，總是避而遠之。相反，他青睞那些傳統(tǒng)意義上的、他所了解的贏利前景較為明朗的企業(yè)，如保險、食品、消費品、電器、廣告?zhèn)髅郊敖鹑跇I(yè)。在全世界都在為網(wǎng)絡(luò)科技股瘋狂的時候，巴菲特仍舊不為所動，堅守若自己的陣地。

巴菲特對自己不了解的高技術(shù)公司不感興趣。盡管他與比爾·蓋茨是一對極好的朋友，而且巴菲特還是蓋茨婚禮的證婚人。蓋茨還對他很有耐心地講述自己的企業(yè)，而這都不能成為他投資高技術(shù)公司的理由。巴菲特曾經(jīng)說：“我很崇拜比爾-蓋茨，但我不會買微軟的股票，因為我不知道十年后世界將是怎樣的。我不想?yún)⑴c到達些別人擁有絕對優(yōu)勢的游戲中去。或許我可以用我所有的時間去思考一F明年的科技發(fā)展，但我不可能成為我們國家分析這類企業(yè)的行家里手。我連第100位、第1000位、10000位的專家都輪不上。也許很多人都會分析這類公司，但我知道我不會?！卑头铺氐倪@種觀點得到伙伴查理·芒格的響應(yīng)。他說：“我們沒有涉足高科技企業(yè)，是因為我們?nèi)狈ι婕斑@個領(lǐng)域的能力。低價傳統(tǒng)行業(yè)股票的優(yōu)勢在于我們很了解他們，而其他股票我們不了解，所以我們寧愿與那些我們了解的公司打交道。我們?yōu)槭裁匆谀切┪覀儧]有優(yōu)勢而只有劣勢的領(lǐng)域進行競爭游戲，而不在我們有明顯優(yōu)勢的領(lǐng)域施展本領(lǐng)呢？

“我們的原理如果應(yīng)用到科技股票上，也會是有效的，但我們不知道該如何玉做。如果我們損失了股東的錢，我們會在三年掙回來，并向股東解釋我們?nèi)绾巫龅搅诉@一點。我確信比爾·蓋菠也在應(yīng)用同樣的原理。他理解科技企業(yè)的方式與我理解可口可樂與吉列的方式-樣，我相信他也是在投資中尋找一個安全邊際。我相信他衡量安全邊際的方式就像他擁有整個企業(yè)而不僅僅是一些股票。所以我們的原理對于任何高科技企業(yè)都是有效的，只不過我們本身不是能夠把原理應(yīng)用到這些高科技企業(yè)的人而已。如果我們在自己i畫的能力圈里找不到能夠做好的事，我們將會選擇等待，而不是擴大我們的能力圈……”

巴菲特一向在投資方面極為自信，可在面對高技術(shù)企業(yè)時，他表現(xiàn)出了難得的“謙遜”。在科技股炙手可熱的那些時間里，巴菲特還是因為自己不懂而沒有去參與，我們可以將他的這種表現(xiàn)看成是理性而聰明的表現(xiàn)。巴菲特的商業(yè)老搭檔理在理·芒格為他的這一策略進行很好的解釋，他說：

“每個人都應(yīng)當(dāng)找到自己的長處，然后再運用這種優(yōu)勢。如果你試圖在你最差的方面獲取成功，我敢肯定，你的事業(yè)將會一團糟。”