因此，從當(dāng)時(shí)的角度上看，巴菲特是在“追高買(mǎi)進(jìn)”，顯然不足很明智的做法，而當(dāng)時(shí)華爾街的證券分析家們對(duì)巴菲特此舉也持否定態(tài)度。事后，巴菲特就此事接受美國(guó)《機(jī)構(gòu)》雜志記者特納的采訪(fǎng)時(shí)認(rèn)為，他這次花巨資購(gòu)買(mǎi)可口可樂(lè)公司的股票，是因?yàn)樗中湃螝q伯托·格伊祖塔的管理才能?？梢?jiàn)，巴菲特對(duì)于可口可樂(lè)公司的管理水平和領(lǐng)導(dǎo)者才能的重視，在他的公司內(nèi)在價(jià)值分析方法中，已提高到相當(dāng)重要的地位。

巴菲特在1988年至1989年購(gòu)買(mǎi)的10 2億美兀叫口可樂(lè)公司股票，至1996年，市值已達(dá)71憶美元。短短七年時(shí)間，便為巴菲特賺進(jìn)60億美元的財(cái)富。而可口可樂(lè)公司在格伊祖塔的領(lǐng)導(dǎo)F，股票的市場(chǎng)價(jià)值，已從1980年的41億美元增加至1996年的1150. 7億美元，僅次于通用汽的1373 4億美元，位居世界第二位。這同樣也證明了公司的管理水平和領(lǐng)導(dǎo)者的才能在公司的投資價(jià)值中占據(jù)著重要的地位。

在巴菲特的其他投資活動(dòng)中，有時(shí)他的行為會(huì)表現(xiàn)得“出人意料”。例如巴菲特購(gòu)買(mǎi)大都會(huì)美國(guó)廣播公司股票時(shí)，其市場(chǎng)價(jià)格已超出了該公司內(nèi)在價(jià)值30%。也就是說(shuō)，巴菲特以高過(guò)該公司合理價(jià)位的30%購(gòu)買(mǎi)了這家公司被市場(chǎng)高估的股票。但是，這一次巴菲特購(gòu)買(mǎi)的目的，與以往的投資目的有所不同。這一次，與其說(shuō)巴菲特在投資大都會(huì)廣播公司，倒不如說(shuō)巴菲特在投資該公司的董事長(zhǎng)穆菲。僅是由于巴菲特對(duì)穆菲杰出的管理才能和良好的人格有較深的了解，便構(gòu)成了巴菲特以較高的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)大都會(huì)廣播公司股票的動(dòng)機(jī)。

巴菲特認(rèn)為，大都會(huì)廣播公司兼并美國(guó)廣播公司后，新的大都會(huì)美國(guó)廣播公司在穆菲的領(lǐng)導(dǎo)下，股東年收益絕不是一般兼并后兩者年收益l +1=2的效益，而將是1十1>2的效益。巴菲特對(duì)穆菲非常信任，甚至在他開(kāi)始投資大都會(huì)公司時(shí)，就把自己在該公司今后11年的股票投票權(quán)都委托給了穆菲和伯克，前提條件是兩人中的任意·人繼續(xù)管理這家公司。由此可見(jiàn)，巴菲特對(duì)公司領(lǐng)導(dǎo)者管理能力的看重程度。

合并后的大都會(huì)美國(guó)廣播公司的效益，印證了巴菲特事前預(yù)計(jì)的l十1>2的猜想，取得了令人意想不到的良好收益。而大都會(huì)美國(guó)廣播公司的股價(jià)在市場(chǎng)上也節(jié)節(jié)攀升，從伯克希爾公司的年報(bào)上可以看出，巴菲特1985年購(gòu)進(jìn)的5 1億美元大都會(huì)廣播公司的股票，至1989年市場(chǎng)價(jià)值已達(dá)16 9億美元。