隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立與經(jīng)濟體制改革的不斷深化，民營企業(yè)迅速發(fā)展壯大，已成為促進(jìn)我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。歷時兩年的第一次全國經(jīng)濟普查數(shù)據(jù)顯示，全國共有198 2萬家民營企業(yè)，與2001年第二次全國基本單位普查同口徑數(shù)據(jù)比較，增長49 7％。

可以預(yù)見，隨著民營經(jīng)濟在國家經(jīng)濟體系中地位的提升和相關(guān)制度、配套設(shè)施的完善，我國的民企將迎來新一輪發(fā)展的高潮。

但是，民企發(fā)展中的另一個現(xiàn)象也同樣令人注目：中國民營企業(yè)壽命普遍較短，淘汰率驚人。據(jù)調(diào)查顯示，美國中小企業(yè)平均壽命約為7年，大企業(yè)平均壽命約為40年；而我國每年新注冊的民企有15萬家，同時每年被淘汰出局的也有10萬家，民企的平均壽命只有2 9年。在近十幾年里，民企經(jīng)歷了許多激動人心的輝煌和令人心悸的崩盤，上演了一幕幕激情和悲情交織的活劇。

細(xì)數(shù)這些往事，我們會發(fā)現(xiàn)，財務(wù)隱患的積重難返是很多民營企業(yè)走向末路的主因，這種隱患猶如一把達(dá)摩克利斯之劍，時時懸在創(chuàng)業(yè)者的頭上。而一些對財務(wù)管理相對比較重視，善于利用財務(wù)這把“利劍”的公司，往往卻能生存下來并取得成功。

1 1不懂財務(wù)的“標(biāo)王”鋃鐺入獄

愛多VCD想必讀者都很熟悉了，這個品牌在上個世紀(jì)末的最后幾年可謂風(fēng)光一時。

1996年，愛多公司花450萬元請著名影星成龍拍出“愛多VCD，好功夫！”的廣告片，又花8200萬中標(biāo)中央電視臺晚間新聞聯(lián)播天氣預(yù)報后的一個5秒標(biāo)板廣告。廣告播出后效果明顯，企業(yè)銷售額迅速攀升。1996年該公司銷售額約為2億元，1997年就猛躥至16億元。1997年底，愛多公司總經(jīng)理胡志標(biāo)一擲千金，成為中央電視臺1998年廣告“標(biāo)王”，愛多也借此成為中國家喻戶曉的電器品牌。

但是好景不長，此時企業(yè)業(yè)務(wù)迅速擴張與資金緊張的矛盾開始顯現(xiàn)，愛多開始走下坡路。從1998年起，VCD市場開始萎縮。在主營業(yè)務(wù)萎縮的情況下，愛多公司著手實施多元化戰(zhàn)略，電話機項目正式上馬。1998年年中，胡志標(biāo)正式宣布進(jìn)入數(shù)碼電視、音響等領(lǐng)域，愛多電器有限公司也更名為企業(yè)集團(tuán)。

1999年，該公司存在的問題日趨明顯。人們注意到，愛多在中央電視臺的5秒標(biāo)版廣告早在當(dāng)年2月份已經(jīng)停播。到3月1日，其15秒鐘的形象廣告也停播。2003年愛多公司總經(jīng)理胡志標(biāo)以票據(jù)詐騙、挪用資金、虛報注冊資本金罪被判處有期徒刑20年，罰款65萬（據(jù)有關(guān)媒體報道后來改為判刑8年，罰款20萬）。

雖然愛多公司巨大的廣告投入極大地增加了運營成本，但這不是其倒閉的決定性因素，它倒閉的原因是很復(fù)雜的，其中不得不提的一點就是財務(wù)問題。

愛多公司的廣告攻勢獲得成功以后，其業(yè)務(wù)迅速擴張，而這與該公司資金緊張的狀況發(fā)生了矛盾。胡志標(biāo)為此想了各種各樣的辦法，比如說從銀行貸款，從其他公司借錢，更致命的是，該公司還拖欠三角債，如拖欠供應(yīng)商原材料費，向代理商預(yù)收代理費。這樣一來，愛多的負(fù)債迅速上揚。根據(jù)中山市鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局的統(tǒng)計，1999年，愛多公司的所有資產(chǎn)加起來是2 2億，負(fù)債是4 15億，資產(chǎn)負(fù)債率是188％，資不抵債達(dá)1 95億，也就是該公司所有資產(chǎn)全部變現(xiàn)用來償債后，還拖欠債權(quán)人1 95億元。很多企業(yè)和銀行打過交道，在申請貸款時，銀行一般要求其資產(chǎn)負(fù)債率不超過70％，高于70％，銀行將拒絕發(fā)放貸款?？梢姁鄱喙镜呢攧?wù)狀況實在不容樂觀。

由于資金狀況緊張，導(dǎo)致其長期拖欠供應(yīng)商、代理商資金。在供應(yīng)商、代理商不斷催款的情況下，胡志標(biāo)明知其銀行賬戶資金不足，仍采取了開空頭支票的辦法。我們知道，一般支票的兌付期限都是10天，而愛多公司開立的支票期限長達(dá)3個月。即使這樣，由于資金緊張，空頭支票到期后仍然無法兌現(xiàn)。供應(yīng)商和代理商們再也坐不住了，于是將愛多公司及其總經(jīng)理胡志標(biāo)告上法庭，最終，愛多公司倒閉，胡志標(biāo)本人也以票據(jù)欺詐罪及另外兩項罪行被判入獄。

為什么會發(fā)生胡志標(biāo)這樣的事情？一方面，從社會背景看，中國民企遇到的困難之中，最嚴(yán)重的融資問題一直沒有解決——銀行對于民營企業(yè)的貸款控制比較嚴(yán)格。在銀行看來，民營企業(yè)規(guī)模較小，信用度比較低，贏利前景也不樂觀，加上實際操作上的一些問題，所以對民營企業(yè)的貸款嚴(yán)格控制?？梢哉f，中國的民營企業(yè)沒有正常的融資渠道。這種不合理的金融管理體系嚴(yán)重地制約了民營企業(yè)的正常發(fā)展。更重要的一方面，是胡志標(biāo)缺乏財務(wù)管理方面應(yīng)有的知識，致使公司的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)188％，真是“無知者無畏”。據(jù)有關(guān)媒體報道，只有高中畢業(yè)文憑的胡志標(biāo)目前正在監(jiān)獄中自學(xué)財務(wù)大專，非常注重企業(yè)管理知識的學(xué)習(xí)。也許忽視財務(wù)的慘痛教訓(xùn)對他來講是太大了，商界奇才的不幸遭遇令人扼腕痛惜。