顧雛軍收購(gòu)科龍?jiān)谏探绾托侣劷缫鹆塑幦淮蟛?。中?guó)以往發(fā)生的所有企業(yè)收購(gòu)都沒(méi)有產(chǎn)生過(guò)這么大反響。如果僅僅是民營(yíng)企業(yè)收購(gòu)國(guó)有企業(yè)，僅僅是“蛇吞象”式的小企業(yè)收購(gòu)大企業(yè)，都不會(huì)產(chǎn)生這么大的反響，實(shí)在是這場(chǎng)收購(gòu)有太多的謎團(tuán)，太多的疑點(diǎn)，太多的內(nèi)幕。

顧雛軍對(duì)科龍的收購(gòu)不僅遭到科龍高層和中層的強(qiáng)烈抵制，遭到以銀行為代表的債權(quán)人的抵制，而且還遭到家電行業(yè)權(quán)威人士的抵制。

據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》調(diào)查，一位前科龍高層透露：“早在2000年年初，顧雛軍的格林柯?tīng)枩?zhǔn)備在香港創(chuàng)業(yè)板上市，他親自到科龍拜訪，邀請(qǐng)科龍使用其制冷劑，并入股成為格林柯?tīng)枒?zhàn)略投資者，他早就想借助科龍的名氣，讓投資者注意他那家小公司?！碑?dāng)時(shí)，科龍一方面派出總工程師黃小池詳細(xì)驗(yàn)證其制冷技術(shù)，結(jié)論是沒(méi)有特別功能，對(duì)科龍產(chǎn)品不能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，不值得購(gòu)買(mǎi)；另一方面派出負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)的高層人員，詳細(xì)研究格林柯?tīng)柕馁~目，結(jié)論是這家公司不具有投資價(jià)值。所以科龍回絕了顧雛軍的邀請(qǐng)。

這位前科龍高層說(shuō)，在確定格林柯?tīng)柺召?gòu)前，科龍的大部分管理層甚至都沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)這家企業(yè)?！案窳挚?tīng)栐诩夹g(shù)上的優(yōu)勢(shì)當(dāng)時(shí)在國(guó)內(nèi)普遍不被認(rèn)可；而所謂的企業(yè)機(jī)制更是荒唐，格林柯?tīng)枦](méi)有經(jīng)營(yíng)過(guò)真正的制造型企業(yè)，都是以資本經(jīng)營(yíng)為主。最令人遺憾的是，當(dāng)年曾有多家中國(guó)的商業(yè)銀行，出價(jià)每股7至8元，欲收購(gòu)科龍的2億股法人股，即出價(jià)約為15億元，但卻讓顧雛軍最終以5.6億元的代價(jià)勝出。”時(shí)至今日，很多科龍人仍不明白，當(dāng)年科龍電器為何選擇了顧雛軍的格林柯?tīng)枺?/p>

實(shí)際上，不是科龍電器選擇了格林柯?tīng)?，而是它的主人和大股東容桂鎮(zhèn)政府選擇了格林柯?tīng)枴?/p>

早在簽約前的兩個(gè)月，容桂鎮(zhèn)政府就已經(jīng)容許格林柯?tīng)栠M(jìn)入科龍進(jìn)行財(cái)務(wù)核查。

阻擊顧雛軍收購(gòu)科龍的不僅有科龍人，還有業(yè)內(nèi)權(quán)威人士。中國(guó)家電協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)霍杜芳對(duì)記者說(shuō)：“不能以是否失望來(lái)形容這件事，企業(yè)賣(mài)給誰(shuí)，有很復(fù)雜的考慮因素。這是個(gè)教訓(xùn)，但已不能回頭?！碑?dāng)年顧雛軍去哪里，霍杜芳便追到哪里，說(shuō)顧是騙子，提出強(qiáng)烈反對(duì)?；舳欧颊f(shuō)，在顧雛軍2001年10月收購(gòu)科龍之前，她曾經(jīng)多次提出家電協(xié)會(huì)的意見(jiàn)：“科龍這個(gè)品牌有那么久的歷史，是中國(guó)難得的可以打進(jìn)國(guó)際市場(chǎng)的品牌，把它做大做強(qiáng)很不容易，應(yīng)該好好珍惜，我們認(rèn)為不應(yīng)該賣(mài)給受到廣泛質(zhì)疑的人?！钡舳欧甲柚共涣祟欕r軍收購(gòu)科龍及美菱，唯一可以做的是阻止顧雛軍成為家電協(xié)會(huì)的副理事長(zhǎng)?！鞍凑諅鹘y(tǒng)，科龍的董事長(zhǎng)應(yīng)是家電協(xié)會(huì)的副理事長(zhǎng)，顧雛軍收購(gòu)后申請(qǐng)了好幾次，理事會(huì)都沒(méi)有批，后來(lái)拖到理事會(huì)換屆時(shí)，才讓他做的?！钡舳欧既詧?jiān)持不與顧本人交往，所以這個(gè)理事長(zhǎng)與副理事長(zhǎng)從來(lái)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)面。

但是，所有這些阻擊都失敗了。無(wú)論是世界家電巨頭還是美的電器這樣的當(dāng)?shù)丶译娋揞^，無(wú)論是科龍高層還是家電行業(yè)重量級(jí)人士，無(wú)論是媒體質(zhì)疑還是網(wǎng)民質(zhì)疑，都沒(méi)能阻擋顧雛軍入主科龍的步伐。

顧雛軍為什么能夠勝出？容桂鎮(zhèn)政府為什么要把科龍賣(mài)給顧雛軍？

有關(guān)顧雛軍勝出的一種解釋是：“當(dāng)時(shí)順德被劃入佛山市，新的行政架構(gòu)意味著利益的重新分配，而往往這個(gè)時(shí)候，一些舊的窟窿就要及時(shí)補(bǔ)上?！?/p>

其實(shí)，顧雛軍勝出的奧秘在于他手中握有一張底牌。顧雛軍很早就知道了科龍電器與母公司容聲集團(tuán)之間存在著大量違規(guī)的關(guān)聯(lián)交易。這些交易都是賬面之外的。關(guān)聯(lián)交易的結(jié)果是容聲集團(tuán)欠科龍電器12.6億元的巨額債務(wù)。而作為科龍大股東的容桂鎮(zhèn)政府占用科龍的資金高達(dá)9億多元，這就是容桂鎮(zhèn)政府的大窟窿，是容桂鎮(zhèn)政府最大的歷史遺留問(wèn)題。

在當(dāng)時(shí)的形勢(shì)下，誰(shuí)能解決這個(gè)歷史遺留的大難題，誰(shuí)能填補(bǔ)這個(gè)大窟窿，誰(shuí)就將成為容桂鎮(zhèn)政府的首選。

顧雛軍手里的底牌就是他承諾將會(huì)填補(bǔ)這個(gè)大窟窿?！叭绻屛沂召?gòu)，容聲集團(tuán)欠科龍的錢(qián)就可以不用還了?！边@成了他與容桂鎮(zhèn)政府談判時(shí)最重的一個(gè)砝碼。

容桂鎮(zhèn)政府不是不知道顧雛軍是所有收購(gòu)者中實(shí)力最弱的一個(gè)，也不是不知道顧雛軍旗下的順德格林柯?tīng)柈?dāng)時(shí)尚不具備收購(gòu)科龍電器的條件，但是，格林柯?tīng)柈吘故窃谙愀凵鲜械墓?，是具有一定?shí)力的生產(chǎn)制冷劑的上游企業(yè)，而且是民營(yíng)企業(yè)。最重要的是，顧雛軍愿意補(bǔ)窟窿。容桂鎮(zhèn)政府決意出售科龍的初衷就是要改制，當(dāng)然也要甩包袱補(bǔ)窟窿。試想國(guó)外家電巨頭愿意來(lái)補(bǔ)這個(gè)大窟窿嗎？美的電器愿意承擔(dān)這12.6億元的巨額債務(wù)嗎？如果他們當(dāng)中有一家愿意，肯定就輪不上顧雛軍了。如此看來(lái)，容桂鎮(zhèn)政府選擇顧雛軍是合乎情理也是合乎邏輯的。

在顧雛軍與容桂鎮(zhèn)政府簽訂正式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之后，雙方還簽署了大量補(bǔ)充協(xié)議。補(bǔ)充協(xié)議規(guī)定了為容聲集團(tuán)償還債務(wù)的一系列具體操作方案。所有這些補(bǔ)充協(xié)議都沒(méi)有對(duì)外公布。這就是顧雛軍與容桂鎮(zhèn)政府之間的所謂“貓膩”。

現(xiàn)在，這些補(bǔ)充協(xié)議的內(nèi)容已經(jīng)不再是秘密：容聲集團(tuán)將其所持有的科龍電器2.04億股股份轉(zhuǎn)讓給格林柯?tīng)枺窳挚聽(tīng)枌⒋斯P轉(zhuǎn)讓價(jià)款由原來(lái)的5.6億元變更為3.48億元，并直接交給科龍電器，代容聲集團(tuán)償還所欠相應(yīng)數(shù)額的關(guān)聯(lián)欠款。這樣，容聲集團(tuán)的關(guān)聯(lián)欠款就減少到了9.12億元。此后，容聲集團(tuán)以其擁有的科龍、容聲、容升注冊(cè)商標(biāo)的專用權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)款6.44億元，以及土地發(fā)展中心擁有的39.9614萬(wàn)平方米的土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款中的2.13億元，用于歸還對(duì)科龍電器的欠款。交易完成后，容聲集團(tuán)對(duì)科龍電器的欠款清償完成。在此基礎(chǔ)上，科龍電器同意免去容聲集團(tuán)5043.66萬(wàn)元的資金占用費(fèi)。

正是有了這些補(bǔ)充協(xié)議，容桂鎮(zhèn)政府才會(huì)義無(wú)反顧地將科龍賣(mài)給顧雛軍。有人將其稱作投桃報(bào)李。其實(shí)它也是討價(jià)還價(jià)、互相讓步、各得其利的正常交易。

可以說(shuō)，沒(méi)有容桂鎮(zhèn)政府的全力推進(jìn)（包括幫助格林柯?tīng)柾ㄟ^(guò)審計(jì)，化解科龍高層的抵抗，化解債權(quán)人銀行的不信任等），顧雛軍根本拿不到科龍。

據(jù)當(dāng)時(shí)親歷改制的科龍電器證券事務(wù)代表朱常敘對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》雜志記者回憶說(shuō)：“鎮(zhèn)政府對(duì)于科龍改制的操作十分倉(cāng)促，除了格林柯?tīng)柾猓坪醪](méi)有再深度接觸其他買(mǎi)家，當(dāng)時(shí)政府對(duì)科龍的出售隱藏了很多謎團(tuán)，直到今天仍無(wú)法揭開(kāi)。據(jù)說(shuō)，在顧雛軍注冊(cè)收購(gòu)科龍時(shí)，廣東格林柯?tīng)栆蜃①Y不實(shí)，當(dāng)?shù)毓ど滩块T(mén)不予年檢，格林柯?tīng)枮榇嗽?qǐng)順德區(qū)政府出面施壓，才獲準(zhǔn)放行?？梢?jiàn)對(duì)于格林柯?tīng)柕膶?shí)力，當(dāng)?shù)卣⒉皇侨恢椤＞驮诟窳挚聽(tīng)栠M(jìn)入科龍當(dāng)口，格林柯?tīng)栐诟凵鲜泄镜臉I(yè)績(jī)?cè)饷襟w連篇累牘的質(zhì)疑，據(jù)說(shuō)這引發(fā)了區(qū)政府內(nèi)部是否將科龍賣(mài)給格林柯?tīng)柕臓?zhēng)議。此時(shí)，鎮(zhèn)政府完全有足夠的時(shí)間終止格林柯?tīng)枌?duì)科龍的收購(gòu)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)股權(quán)尚未過(guò)戶，顧的收購(gòu)資金還沒(méi)有支付。但相反的是，因?yàn)閾?dān)憂銀行會(huì)進(jìn)一步凍結(jié)科龍母公司容聲集團(tuán)所持科龍股權(quán)而導(dǎo)致交易無(wú)法進(jìn)行，容桂鎮(zhèn)政府竟很快將未被銀行凍結(jié)的股權(quán)質(zhì)押給了廣東格林柯?tīng)?，并且出面協(xié)調(diào)、召開(kāi)銀行會(huì)議，要求銀行解除股份凍結(jié)，把股份轉(zhuǎn)讓出去?！?/p>

從這一系列的舉動(dòng)可以看出，顧雛軍擺平了容桂鎮(zhèn)政府。當(dāng)時(shí)的科龍電器可謂內(nèi)外交困、盤(pán)根錯(cuò)節(jié)，當(dāng)時(shí)的容桂鎮(zhèn)政府與科龍電器之間的關(guān)系可謂微妙之極，在此時(shí)，能擺平各方利益，擺平容桂鎮(zhèn)政府，實(shí)在并非易事。但顧雛軍居然做到了。

顧雛軍拿下科龍之后，許多人都說(shuō)他撿了個(gè)大便宜，科龍被賤賣(mài)也幾乎成為共識(shí)。