公元960年，吳越王錢弘俶崇信佛教，請(qǐng)延壽禪師重興靈隱寺。這個(gè)延壽禪師，是余杭人士，為凈土宗六祖，在中國(guó)佛教史上占有重要的地位。面對(duì)百?gòu)U待興的局面，延壽禪師苦心經(jīng)營(yíng)，設(shè)計(jì)新的寺院布局，除了完成山門、大殿等的重建，還拓建了五百余間僧房。后來(lái)，吳越忠懿王錢弘俶在延壽禪師所建的靈隱寺基礎(chǔ)上，擴(kuò)建靈隱寺為九樓、十八閣、七十二殿，屋宇一千三百余間，常住僧侶三千余人，恢復(fù)了靈隱寺原有的規(guī)模與盛況。

當(dāng)時(shí)佛教宗派林立，延壽禪師憑著深厚的佛學(xué)功底，將各派教義集中梳理，編著了百卷的《宗鏡錄》。當(dāng)時(shí)的高麗國(guó)王讀了《宗鏡錄》后，大為欽慕，特派僧侶三十六名前來(lái)向延壽禪師學(xué)法，并以國(guó)王的身份向延壽禪師行弟子之禮。除編著《宗鏡錄》外，延壽禪師還著有《萬(wàn)善同歸集》、《唯心訣》、《禪凈四料簡(jiǎn)》等，闡發(fā)他的觀點(diǎn)和領(lǐng)悟，對(duì)當(dāng)時(shí)和后世佛教思想的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

北宋一代，皇室對(duì)靈隱寺非常重視，宋真宗曾賜名“景德靈隱禪寺”，仁宗天圣二年，章懿太后賜脂粉錢九千五十四貫給靈隱寺，作為修茸寺廟之用，后又因靈隱寺齋僧施粥的需要，將良田一萬(wàn)三千多畝賜與靈隱寺作為廟產(chǎn)。

慶歷年間，靈隱寺住持契嵩和尚撰《原教論》，針對(duì)當(dāng)時(shí)一些尊儒排佛的思潮，以佛教的“五戒”、“十善”會(huì)通儒家的“五?！?，強(qiáng)調(diào)佛儒兩家都以“教人為善”為宗旨，宋仁宗賜契嵩“明教大師”的稱號(hào)。自此，靈隱寺名聞遐邇，靈隱寺成為天下禪宗圣地。

蘇軾任杭州知事時(shí)，常到靈隱寺休閑賦詩(shī)，不但將白居易所書“冷泉”兩字之后補(bǔ)上一個(gè)“亭”字，還寫了許多有關(guān)靈隱寺的詩(shī)句，其中《留題靈隱寺方丈》一詩(shī)，描繪了當(dāng)時(shí)靈隱寺晨鐘暮鼓、香火鼎盛的寺廟盛況：

溪山處處皆可廬，最愛(ài)靈隱飛來(lái)孤。

喬木百丈蒼髯須，擾擾下筆柳與蒲。

高堂會(huì)食羅千夫，撞鐘擊鼓喧朝晡。

凝香方丈眠氍毹，絕勝絮被縫海圖。

南宋遷都杭州，高宗和孝宗時(shí)常到靈隱寺進(jìn)香。宋孝宗賜給當(dāng)時(shí)著名的禪師慧遠(yuǎn)“瞎堂禪師”的名號(hào)，改法堂名為“直指堂”。

歷史上富有傳奇色彩的“濟(jì)公”——道濟(jì)和尚，就是瞎堂慧遠(yuǎn)禪師的弟子。濟(jì)公不但是婦孺皆知的俠僧，也是靈隱寺歷史上最富傳奇色彩的神僧。

道濟(jì)和尚十五歲在靈隱寺皈依瞎堂禪師慧遠(yuǎn)和尚出家，卻成日瘋瘋癲癲，時(shí)而面壁靜坐，時(shí)而同一班頑童戲耍，時(shí)而濟(jì)困扶危，懲治強(qiáng)梁，時(shí)而呼朋引伴喝得大醉。靈隱寺的僧眾見(jiàn)道濟(jì)不守清規(guī)，紛紛告到慧遠(yuǎn)和尚處，請(qǐng)求和尚清理門戶。豈知老和尚批下十個(gè)大字：“佛門廣大，豈不容一癲僧！”自此，“癲僧道濟(jì)”之名，不脛而傳，久之簡(jiǎn)稱“濟(jì)癲”。