資料來源：Economic Report of the President, January 1976. , Washington, , 1976.

*所有數(shù)據(jù)都是按年利率計算的，進行了季節(jié)調(diào)整。

?所有政府：包括聯(lián)邦政府，州政府和地方政府。

由于政府轉移支付的爆炸式增長，1975年家庭必須消費或者已經(jīng)消費的每6美元中就有1美元來自聯(lián)邦政府或州政府的轉移支付計劃，該計劃所產(chǎn)生的收入或服務與當期的勞動創(chuàng)造(比如創(chuàng)造的產(chǎn)出)無關。舉個例子，失業(yè)保險，1974年第二季度以每年53億美元的速度增長，而到1975年第二季度，其增長速度加快到每年194億美元。這種對失業(yè)保險轉移支付的快速增長，有助于解釋為何經(jīng)濟的下滑態(tài)勢會如此迅速地發(fā)生逆轉。

對于一個六分之一的可支配收入都來自應得權益計劃的經(jīng)濟，我們將忽略效率和公平的問題。存在大量與就業(yè)或者商業(yè)利潤無關的可支配收入是有益的，因為在經(jīng)濟衰退時期，該收入可以維持一定規(guī)模的需求，從而防止經(jīng)濟嚴重而持續(xù)的下滑。另一方面，當經(jīng)濟陷入衰退時，這些計劃有擴大其范圍的趨勢，從這一點來說又是有害的，因為它們會向經(jīng)濟中輸入通貨膨脹。即使在1973—1975年產(chǎn)出和就業(yè)下降的情況下，個人可支配收入的增加也是經(jīng)濟衰退時期價格持續(xù)上漲的原因之一。

政府的轉移支付是不用工作就可以獲得的收入，它為貨幣工資率設定了一個底限。每一次對轉移支付計劃的改進都會使工資上升，從而一些人會進入勞動市場。當考慮價格因素的轉移支付計劃不斷得到改進時，尤其是在現(xiàn)實中失業(yè)或退出勞動力群體就有資格獲得轉移支付時，經(jīng)濟中的有效產(chǎn)能將會被不斷減少的勞動力所侵蝕。

大政府對現(xiàn)金流的影響

根據(jù)經(jīng)濟學中的基本理論，所有部門實現(xiàn)的金融盈余和赤字加起來應該等于零。這是根據(jù)一個簡單的現(xiàn)象推出的，即一個部門買進一個單位的當前產(chǎn)出，就必然有另外一個部門相應地獲得現(xiàn)金。因為經(jīng)濟中的不同部門(比如，家庭、企業(yè)、政府和金融機構)是構成經(jīng)濟的基本單位，所以該基本理論也適用于總體經(jīng)濟。如果大政府像1975年那樣其支出超過稅收收入734億美元，那么所有其他部門的盈余和赤字之和應該等于734億美元的盈余。正如表中的年度數(shù)據(jù)和表中的1973—1975年季度數(shù)據(jù)所顯示的那樣，不同的實體部門和會計部門中所發(fā)生的盈余和赤字之和為零(允許數(shù)字上的誤差)。

表 各部門盈余和赤字，1972－1975年(10億美元)

1972 1973 1974 1975

家庭部門 1,

個人可支配收入

個人費用 + + +

個人儲蓄(盈余)

商業(yè)部門

內(nèi)部資金總額

私人投資總額

赤字或盈余

政府

聯(lián)邦政府赤字或盈余

州政府赤字或盈余 +

所有政府赤字或盈余

總盈余

總赤字 + +

差額 8

家庭儲蓄占個人可支配收入的百分比 3

資料來源：Economic Report of the President, January 1976. , Washington, , 1976. 1976.