2007年，受次貸危機(jī)影響，巴克萊資產(chǎn)減值16.35億英鎊；2008年中期，信貸損失達(dá)到24.5億英鎊，較上年同期增加155%，核心資本充足率降至5%，一級(jí)資本充足率降至7.9%。這些損失雖然發(fā)生在資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)上，但由于該業(yè)務(wù)在共用資本的理念下一直沒(méi)能得到充足的資本撥備，結(jié)果減計(jì)的只能是商業(yè)銀行等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的資本金，但這些表面看來(lái)共用的資本金其實(shí)是不能動(dòng)的，因?yàn)樵谖C(jī)中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、投資人、公眾對(duì)資本充足率都更加敏感，對(duì)核心資本充足率的要求也更高，那些資本充足率下降的公司將面臨被信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)降級(jí)和被監(jiān)管機(jī)構(gòu)限制營(yíng)業(yè)活動(dòng)的威脅，更可怕的是公眾信心的動(dòng)搖和由此引發(fā)的擠兌事件。

為此，2008年7月，巴克萊緊急融資45億英鎊，使核心資本充足率升至6.3%、一級(jí)資本充足率升至9.1%，10月再提出百億融資計(jì)劃，曾一度堅(jiān)持的紅利政策被迫取消以釋放20億英鎊現(xiàn)金、再出售約15億英鎊的資產(chǎn)，使核心資本充足率達(dá)到6.7%，并計(jì)劃于2009年3月發(fā)行30億英鎊的新股、30億英鎊的優(yōu)先股，使核心資本充足率達(dá)到7.9%。但這些真的夠了嗎？截至2008年三季度末，公司涉毒資產(chǎn)310億英鎊（完成雷曼收購(gòu)會(huì)進(jìn)一步上升到365億英鎊），此外，還有1?776億英鎊的交易資產(chǎn)、427億英鎊的待售金融投資、1?400億英鎊的逆回購(gòu)和借入證券的現(xiàn)金抵押、4?000億英鎊的衍生金融工具。上述資產(chǎn)中，每10億英鎊的信貸損失將使核心資本充足率下降0.25% 如果危機(jī)延續(xù)，巴克萊也在劫難逃。

“共用資本”的結(jié)果是“共用風(fēng)險(xiǎn)”。

1.3.3 反思巴塞爾協(xié)議

次貸危機(jī)中，人們?cè)谧l責(zé)管理層的貪婪和過(guò)度的金融創(chuàng)新，但次貸危機(jī)之所以能夠演化成一場(chǎng)金融海嘯，它所揭示的問(wèn)題絕不僅僅是次級(jí)抵押貸款的問(wèn)題，也不是CDS等一兩個(gè)金融衍生產(chǎn)品的問(wèn)題 基于巴塞爾協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)度量框架需要反思了，而各金融集團(tuán)內(nèi)部資本共用的理念也需要重新審視了，金融業(yè)務(wù)的特殊性決定了各業(yè)務(wù)間存在著嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)串聯(lián)，因此，多元化金融集團(tuán)的好處并不包括“資本共用”這部分，換句話說(shuō)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)其資本撥備水平不應(yīng)比專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)低，那些以混業(yè)經(jīng)營(yíng)為旗號(hào)而擁有更高杠桿的金融機(jī)構(gòu)面臨著潛在的資本危機(jī)。