4.2.1 全球生產(chǎn)和消費(fèi)格局

我們?cè)趪H油價(jià)波動(dòng)的宏觀機(jī)制下考察的全球生產(chǎn)和消費(fèi)格局并非石油本身的生產(chǎn)和消費(fèi)，而是以石油為核心的化石能源支撐的全球生產(chǎn)格局和以美元為核心的國際貨幣體系支撐的全球消費(fèi)格局。

先看全球生產(chǎn)體系的地理分布格局。近年全球生產(chǎn)格局的最大變化在于東亞生產(chǎn)力的覺醒。2000 2007年，亞洲新興經(jīng)濟(jì)體實(shí)際GDP平均增長8%，是同一時(shí)期世界其他地區(qū)3%的增速的2.5倍。2007年東亞地區(qū)出口創(chuàng)紀(jì)錄地占到當(dāng)年該地區(qū)總GDP的45%，比20世紀(jì)90年代中期時(shí)的比例平均高出十幾個(gè)百分點(diǎn)。特別是中國，2003 2007年連續(xù)5年高于10%，其中2006年、2007年更是近12%的高位，而出口年均增幅更是超過25%。具體來看，中國除了傳統(tǒng)的紡織服裝等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)以外，一些重工業(yè)產(chǎn)品、機(jī)電產(chǎn)品的出口比例也非常高。根據(jù)雷曼兄弟2008年5月的統(tǒng)計(jì)，在2000 2007年期間，中國彩電出口增長了4倍，鋁出口增長了7倍，鋼鐵產(chǎn)品出口增長了10倍，手機(jī)出口增長了12倍，而機(jī)動(dòng)車出口增長了27倍。累計(jì)來看，商品出口占中國GDP的比例已經(jīng)從2000年的21%躍升至2007年的36%。出口占中國工業(yè)總生產(chǎn)的比例約為1/4，但某些行業(yè)的出口比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)比例，比如彩電有一半以上都用于出口，而手機(jī)的出口比例更是高達(dá)88%。總的說來，中國為代表的東亞經(jīng)濟(jì)體所具備的巨量生產(chǎn)能力及其支撐的凈出口成為經(jīng)濟(jì)增長的第一拉動(dòng)力。

消費(fèi)格局的最大特點(diǎn)在于美國“荒謬至極”的過度消費(fèi)。1994 2007 年的14年，美國實(shí)際消費(fèi)需求的趨勢(shì)增長率按實(shí)值計(jì)算每年高達(dá)3.5%。其持續(xù)時(shí)間之長，被羅奇稱為“現(xiàn)代史上任意一個(gè)經(jīng)濟(jì)體最為盛大的消費(fèi)狂歡”。他將美國這種過度消費(fèi)的根源，歸結(jié)為從以收入為基礎(chǔ)的儲(chǔ)蓄模式到以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的儲(chǔ)蓄模式的貿(mào)然轉(zhuǎn)型，以及這種轉(zhuǎn)型的失敗。20年來美國的儲(chǔ)蓄率一直在下降，從1984年的10.08％到1995年的4.6％，2004年為1.8％，2005年為-0.4％，2006年為-1％，2007年為-1.7％，儲(chǔ)蓄率逐漸降低并最終成為負(fù)值，形成了消費(fèi)者的債務(wù)泡沫。到2006年中期巔峰時(shí)，來自房產(chǎn)的凈房產(chǎn)抵押提取現(xiàn)金量飛漲至可支配個(gè)人收入的9%，是5年前3%的3倍。2007年底，家庭部門負(fù)債率飛漲至可支配個(gè)人收入的133%，比10年前90%的主流債務(wù)負(fù)擔(dān)率上升了40多個(gè)百分點(diǎn)。

4.2.2 生產(chǎn)體系對(duì)石油的依賴

從長期趨勢(shì)看，全球產(chǎn)出波動(dòng)與石油產(chǎn)量波動(dòng)趨勢(shì)在方向上大體一致。特別是20世紀(jì)90年代，石油產(chǎn)量增長率與全球產(chǎn)出增長率之間的差異較為穩(wěn)定。20世紀(jì)90年代以后，產(chǎn)出波動(dòng)與石油產(chǎn)量波動(dòng)方向在一些年份出現(xiàn)不一致，這種不一致正好反應(yīng)了全球產(chǎn)出對(duì)石油產(chǎn)量的拉動(dòng)效應(yīng)。例如從1998 2000年以及2001 2003年的情況看，全球產(chǎn)出增長率的上揚(yáng)帶來石油產(chǎn)量增長率的上行，如圖4-9所示。換言之，全球生產(chǎn)鏈條具備這樣的性質(zhì)：它最終必然要求石油產(chǎn)量隨其增長而增長。

圖4-9 全球產(chǎn)出增長率、石油產(chǎn)量增長率和消費(fèi)量增長率

資料來源：BP Statistical Review of World Energy 2008。

石油消費(fèi)量增率趨勢(shì)與產(chǎn)量增率趨勢(shì)接近，但在波動(dòng)幅度上小于后者，說明石油作為支撐全球生產(chǎn)的核心能源，其需求量相對(duì)穩(wěn)定。

此外，無論是石油產(chǎn)量增率還是消費(fèi)量增率，大體上都低于GDP產(chǎn)出增率(1986年的產(chǎn)量增率是一個(gè)例外)。1980 1985年，石油消費(fèi)量年增率比GDP年增率平均低4.03個(gè)百分點(diǎn)，1986 1991年低1.40個(gè)百分點(diǎn)，1992 19