作為投機(jī)集團(tuán)，索羅斯的重大勝利中投入的大部分資金都是臨時(shí)融資得來(lái)的，因?yàn)樗髁_斯個(gè)人很難撼動(dòng)龐大的國(guó)家金融體系。融資可以成功地實(shí)現(xiàn)投機(jī)，但融資得來(lái)的資金比自有資金有著更大的危險(xiǎn)。因?yàn)樽约旱馁Y金虧了就當(dāng)打了個(gè)水漂而已，融資得來(lái)的錢還是要還的。

對(duì)于融資的危險(xiǎn)性，索羅斯很早就有深刻的認(rèn)識(shí)。

成功的投機(jī)只能有效降低風(fēng)險(xiǎn)卻不能完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這是索羅斯所有融資的一個(gè)基本前提。因此，在索羅斯的融資里，他想方設(shè)法地度量風(fēng)險(xiǎn)以保證融資的有效控制性。他的融資方法歸納起來(lái)大概有以下幾點(diǎn)：

一是基金的凈值必須用來(lái)支持所使用的融資。借貸的融資部分不得超過(guò)基金凈值，以防止舉債大于資產(chǎn)，并最終導(dǎo)致資不抵債的負(fù)面狀況產(chǎn)生。這一點(diǎn)對(duì)于量子基金的存續(xù)和發(fā)展至關(guān)重要，因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)自由資產(chǎn)不足償還舉債，基金將面臨被宣告破產(chǎn)的危險(xiǎn)。皮之不存，毛將焉附。沒有了有效的運(yùn)作，最好的計(jì)劃也只是紙上談兵。

二是盡量不涉及商品類基金。索羅斯認(rèn)為商品類基金風(fēng)險(xiǎn)太大，不容易控制。其實(shí)道理也很明了，規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)融資本身就是一種很好的降低風(fēng)險(xiǎn)的手段。

三是綜合運(yùn)用金融工具，促進(jìn)自由資本的績(jī)效。索羅斯認(rèn)為投資組合本身就具有融資效果，期貨、債券、股票有著不同的融資保證金，不同的投資組合就需要適時(shí)調(diào)整融資成本。

即便利用各種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法，風(fēng)險(xiǎn)總是無(wú)法避免。一時(shí)的失利并不代表什么，一種從長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)績(jī)來(lái)衡量的考核才真正具有意義。

作為投機(jī)大師，索羅斯已經(jīng)超越了偶然的勝利和曇花一現(xiàn)的成功。僅就單筆和局部的投機(jī)來(lái)說(shuō)，索羅斯也不乏失意的例子。但從一個(gè)較長(zhǎng)期的時(shí)間段看，索羅斯堅(jiān)持自己獨(dú)特的投資習(xí)慣和原則，換取了量子基金的輝煌業(yè)績(jī)。

在融資方式上，索羅斯也可謂多管齊下。索羅斯的量子基金是基于合伙人投資關(guān)系的，基金的合伙人提供大部分資金但不參與投資活動(dòng)。索羅斯等基金管理者以資金和技能入伙，負(fù)責(zé)基金的投資決策。由于對(duì)沖基金在操作上要求高度的隱蔽性和靈活性，因而在美國(guó)，對(duì)沖基金的合伙人一般控制在100人以下，而每個(gè)合伙人的出資額在100萬(wàn)美元以上。在雙鷹基金起步之初，索羅斯自己才25萬(wàn)美元，但他卻很快吸引了400萬(wàn)美元的歐洲資金加入。這也說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)投資人對(duì)量子基金和索羅斯的信任，以及索羅斯在投融資上的魅力。

量子基金屬于對(duì)沖基金的一種，由于私人的合伙關(guān)系，它可以規(guī)避美國(guó)法律對(duì)公募基金信息披露的嚴(yán)格要求。對(duì)沖基金的高風(fēng)險(xiǎn)性和復(fù)雜的投資機(jī)理使得許多西方國(guó)家都禁止其向公眾公開招募資金，以保護(hù)普通投資者的利益，但基于高回報(bào)的誘惑，總需要一批風(fēng)險(xiǎn)投資人愿意加入冒險(xiǎn)的行列。

有了一定的基金基礎(chǔ)戶，如何發(fā)揮基金自有資本的功效可以說(shuō)是索羅斯的一大長(zhǎng)處。索羅斯本人就承認(rèn)說(shuō)：“我們之所以采取許多行動(dòng)只是在于我們動(dòng)用了某種杠桿，才變得實(shí)際可行。如果不能通過(guò)某種杠桿加以調(diào)節(jié)，我們是不會(huì)心甘情愿地進(jìn)行某種特定投資的。”

也就是說(shuō)在索羅斯的金融投機(jī)中，他找到了一種合適的工具，使得相同的資金富有更大的彈性和效益。1000美元可以值多少，這是一個(gè)話題。如果僅僅是操縱股票，那么就只有那么多。而索羅斯看來(lái)，杠桿裝置可以賦予他大得多的靈活性。