資料來源：新華網(wǎng)

在這場最初由某國貨幣的貶值引發(fā)，最終超越區(qū)域范圍的大規(guī)模危機中，我們看到的不僅是各國經(jīng)濟模式的弊端和經(jīng)濟過熱造成的泡沫破裂，也看到了游走在風(fēng)云變化的匯率之間的資本的觸角。事實上，在大部分東南亞貨幣因泰銖的貶值而承受巨大的拋售壓力之時，一些國際金融炒家卻從中瘋狂漁利，他們嗅著金錢的誘人味道，在各國市場間進行冷酷地操作，精明地尋找漏洞，毫無憐憫地攻擊那些本已脆弱不堪的“敵人”。

資本的野蠻戰(zhàn)爭

“亞洲奇跡”的破滅并非僅僅源于其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟增長方式，無縫不鉆的國際炒家才是完成這最后一擊的兇手?，F(xiàn)在，當我們開始審視那場硝煙彌漫卻不見鮮血的野蠻戰(zhàn)爭時，總有一個身影在我們的視線中一再出現(xiàn)，他就是“金融巨鱷”——喬治?索羅斯，圖10-5所示為喬治?索羅斯。

圖10-5 喬治?索羅斯

資料來源：維基百科

喬治?索羅斯被稱為“金融界的壞孩子”。有著猶太血統(tǒng)的索羅斯出生于匈牙利布達佩斯，自倫敦經(jīng)濟學(xué)院畢業(yè)后，索羅斯從交易員做起，漸漸成為在世界金融市場上叱咤風(fēng)云的頭號投資家。由于索羅斯及其背后的投資基金在金融市場上的驚人“業(yè)績”，他在不斷的交易中搜刮了許多國家大量的財富，甚至有人叫他“金融殺手”。

在這場席卷東南亞的金融危機中，喬治?索羅斯的投機行為在其中扮 演著重要的角色。從20世紀60年代開始到90年代，在西方諸國的經(jīng)濟逐漸走向衰退之時，東南亞的經(jīng)濟卻一片繁榮，沒有人意識到這種增長方式只是一種依賴于外延投入的增加，并且市場上已經(jīng)出現(xiàn)了經(jīng)濟過熱、通脹嚴重等危機先兆。此外，開放的金融政策又讓東南亞各國貨幣暴露于國際市場，極易受到游資的攻擊。

其實，早在7月2日以前，索羅斯就一直持續(xù)通過拋售股票、泰銖來進攻泰國金融市場。面對索羅斯試探性的攻擊，泰國中央銀行堅守泰銖，經(jīng)過幾個回合的短暫交手后，泰國市場重新回歸穩(wěn)定。盡管泰國逃過一劫，索羅斯也從這場小戰(zhàn)中品嘗到了一點苦頭，但這種試探也讓索羅斯更加堅定了自己的攻擊目標，不達目的誓不罷休。

果然，1997年6月，索羅斯軍團再度出擊，此時的泰國市場便不像上次那般幸運了，在短暫的抵抗后，泰銖最終潰不成軍、一瀉千里。然而索羅斯絕不會止步于此，他曾說過，“從亞洲金融風(fēng)暴這個事情來講，我是否炒作對金融事件的發(fā)生不會起任何作用。我不炒作它照樣會發(fā)生。我并不覺得炒外幣、投機有什么不道德?！彼髁_斯就這樣依據(jù)自己的“原則”，采用各種金融手段，如即期外匯、遠期外匯、外匯期貨、外匯期權(quán)交易，像一個驅(qū)之不散的幽靈一樣對亞洲各國進行瘋狂的掠奪。

在這場惡戰(zhàn)中，東南亞各國損失慘重，而據(jù)資料顯示，索羅斯及其量子基金則賺得盆滿缽滿，大約共有20億美元進賬。

總有一些國家顯得更加脆弱

如何看待東南亞金融危機？危機中傾家蕩產(chǎn)者、戰(zhàn)局操縱者、冷眼旁觀者，各方因其立場、利益的不同，一定會持有不同的觀點。為什么泰銖的貶值可以引發(fā)規(guī)模如此巨大、程度如此嚴重的經(jīng)濟危機？在分析危機的原因時，亞洲人多把危機帶來的損失和后果歸結(jié)于索羅斯及其他國際金融炒家趁亞洲國家身陷危急之時的瘋狂進攻，以及美國等國家出于經(jīng)濟、政治因素的考慮而坐視不管的放任態(tài)度。西方的經(jīng)濟研究者則認為，這場危機爆發(fā)及其蔓延的根源在于亞洲各國，尤其是創(chuàng)造了“亞洲奇跡”的國家本身，他們的經(jīng)濟形態(tài)，包括經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和金融體制早已潛藏著極大的缺陷和危機的種子，出現(xiàn)市場的崩盤是遲早的事情。他們認為，新加坡、馬來西亞、泰國等國家是經(jīng)濟外向型的發(fā)展模式，因此國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展大部分依賴國際市場，這種缺乏內(nèi)在支撐的經(jīng)濟形態(tài)使得這些國家在面對國際市場的變動和國際炒家的攻擊時顯得不堪一擊?？梢哉f，亞洲金融危機的爆發(fā)是亞洲主要國家在長期經(jīng)濟高速發(fā)展的過程中所積累的矛盾在短期內(nèi)激化的結(jié)果。

從亞洲各國的角度考慮，眼睜睜地看著多年來經(jīng)濟發(fā)展的成果拱手于人，他們當然是對西方投機者恨得牙根癢癢，已經(jīng)主政16年的馬來西亞總理馬哈蒂爾就曾說過，“我們花了40年建立起來的經(jīng)濟體系，被這個帶有很多錢的白癡一下子搞垮了?！?在金融危機前，馬來西亞的經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)定，20世紀90年代初，其GDP年均增長速度達到了，同時保持著的低通脹率及的低失業(yè)率。在這場危機中，馬來西亞1998年的經(jīng)濟增長率已從1997年的降至，降幅為；股指降幅甚至高達75%（1998年第一季度）。馬哈蒂爾看到自己苦心經(jīng)營多年的國家經(jīng)濟在一場危機中毀于一旦，也無怪乎他對索羅斯恨之入骨了。

但是，索羅斯對自己的行為卻并沒有絲毫的“愧疚”——盡管他對各國金融市場兇狠的進攻在事實上對亞洲很多國家造成了難以彌補的傷害。對索羅斯來說，他是金融市場的參與者，他會按照已定的規(guī)則來玩這個游戲，只要不違反這些規(guī)則，他就不覺得內(nèi)疚或需要負責(zé)任。這是一種無情的法則，在他的眼里，這僅是投資者一次出于純粹的逐利目的的圍剿行動，他只是在尋找一個又一個漏洞，然后利用各種手段全力攻擊。亞洲高速發(fā)展中暗藏的危機是索羅斯覬覦已久的機會，嗜血的資本投機者怎么可能放棄到嘴的肥肉？這就是他像孤鷹一樣一次又一次在亞洲金融市場上空盤旋的原因。

東南亞國家為了保持經(jīng)濟的增長以便在盡可能短的時間內(nèi)達到經(jīng)濟快速發(fā)展目標，因而采取的是勞動密集型產(chǎn)業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略。單一的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、粗放型的生產(chǎn)方式、過于依賴外資的出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略使得國家對本國經(jīng)濟缺乏足夠的控制力。一旦國際金融市場出現(xiàn)變動、企業(yè)在市場上的競爭優(yōu)勢地位喪失，那么國家經(jīng)濟就會出現(xiàn)對外貿(mào)易的逆差、經(jīng)常性賬戶赤字過高、外匯儲備驟減等問題。

除卻不合理的經(jīng)濟發(fā)展模式，亞洲國家的金融市場也成為危機因素的潛伏之處。伴隨著經(jīng)濟的發(fā)展，各國經(jīng)濟都出現(xiàn)過熱的跡象，房地產(chǎn)市場異常繁榮。出于逐利的動機，債券市場多為短期貸款和非生產(chǎn)性貸款，外商投資也多以短期資本的形式大量涌入，這就造成了國家金融市場結(jié)構(gòu)的不合理。雪上加霜的是，由于實行緊盯美元走勢的匯率政策，國家財政政策失去了獨立性，在匯率市場出現(xiàn)波動或市場出現(xiàn)通脹時，中央銀行的調(diào)節(jié)手段收效甚微。這些內(nèi)部和外部矛盾讓危機受害國在面臨攻擊時，顯得更加脆弱。