是次級貸款讓無數(shù)人圓了“美國夢”，而又是次級貸款讓無數(shù)人“夢碎”。事實又一次無情地告訴人們，一切建立在虛幻基礎(chǔ)上的空中樓閣都是靠不住的，實現(xiàn)夢想的根基是需要汗水和淚水來澆筑的，除此之外別無它法，任何所謂的“捷徑”最終只會通往罪惡和毀滅的大門。

虛擬經(jīng)濟的“人間仙境”

金融資本創(chuàng)造虛擬經(jīng)濟

當美國的汽車產(chǎn)業(yè)在日本的強大對手前日漸衰落時，當美國的大量輕工制造生意被中國和東南亞等國家搶走時，當軟件外包服務(wù)全部集中到了印度的時候，美國已經(jīng)喪失了其作為全球霸主的基礎(chǔ)條件。

當“山姆大叔”漸露外強中干之跡時，虛擬經(jīng)濟作為救世主成了美國經(jīng)濟的主要增長引擎。當虛擬經(jīng)濟在美國如火如荼地發(fā)展時，美國的經(jīng)濟運行方式也發(fā)生了質(zhì)的改變，而正是這種改變導(dǎo)致了美元危機和世界貨幣體系的動蕩。

在金融危機發(fā)生之前，世界上存在著兩股比較重要的發(fā)展趨勢：一是在美國國內(nèi)，經(jīng)濟的虛擬化進程加快，在這個過程中金融杠桿被泛化，使得金融杠桿在撬動巨大的金融資產(chǎn)并源源不斷地創(chuàng)造出貨幣收入流的同時，將風(fēng)險帶到了經(jīng)濟的各個角落，也就是把金融的脆弱性帶給了整個經(jīng)濟。二是在全球經(jīng)濟虛擬化過程中，全球流動性膨脹營造了一個巨大的全球性的流動儲備池，其中的各種金融資產(chǎn)與各種貨幣之間的匯率變動成為了“金融大鱷”的豐富營養(yǎng)，這個巨大的流動性儲備池在全球范圍內(nèi)配置資金，分配資金權(quán)力，瓜分利用“金融工具”創(chuàng)造的貨幣利潤，在養(yǎng)育“金融大鱷”的同時也孕育著巨大的風(fēng)險和金融風(fēng)暴。

空手套白狼的美元魔法

美國的國際收支在20世紀50～60年代與80年代以后相比有比較顯著的變化，其主要差別在于：通過資本項目逆差輸出美元往往意味著對本國以制造業(yè)為主的實體經(jīng)濟的需求增加，導(dǎo)致本國實體經(jīng)濟增長；而通過經(jīng)常項目輸出美元，在黃金非貨幣化的條件下，意味著對本國實體經(jīng)濟的需求減弱和對本國虛擬經(jīng)濟（包括房地產(chǎn)、股票、債券、金融衍生品等可以反復(fù)炒作的資產(chǎn)）的需求增大，這將直接導(dǎo)致本國制造業(yè)向外轉(zhuǎn)移以及經(jīng)濟的虛擬 化。著名經(jīng)濟學(xué)家麥金農(nóng)教授認為美國對國外借款的嚴重依賴加快了美國制造工業(yè)的削弱，且指出由于制造業(yè)的技術(shù)進步比其他部門要快，故美國很難在沒有制造業(yè)的情況下保持技術(shù)上的領(lǐng)先。

在第二次世界大戰(zhàn)中大發(fā)橫財?shù)拿绹?，在?zhàn)爭結(jié)束之后，其經(jīng)濟總量占全球經(jīng)濟規(guī)模的比重就開始不斷下跌。在布雷頓森林體系建立之初，美國的GDP幾乎可以占據(jù)全球GDP的半壁江山，而到2004年時，其經(jīng)濟規(guī)模在全球的比重只占28%，其衰落的速度可見一斑。

就在美國總體相對實力下降的同時，美國的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)也發(fā)生了重要變化。我們用農(nóng)林牧漁業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)零售和交通運輸表示美國的實體經(jīng)濟，用金融、保險服務(wù)和房地產(chǎn)服務(wù)業(yè)（不包括建筑業(yè)）來表示美國的虛擬經(jīng)濟。據(jù)IMF公布的資料可見，美國實體經(jīng)濟貢獻的GDP占全部GDP的比例從1950年的下降到了2007年的，美國二戰(zhàn)后的三大支柱產(chǎn)業(yè)——汽車、鋼鐵、建筑業(yè)早已不再有昔日的輝煌了，代之而起的支柱產(chǎn)業(yè)是金融服務(wù)業(yè)和房地產(chǎn)服務(wù)業(yè)。