2009年底，金融危機(jī)對全球市場的兇狠攻擊終于暫告一個(gè)段落，在危機(jī)中疲于應(yīng)戰(zhàn)的世界各國也終于可以稍作喘息，并開始在這場浩劫后慢慢恢復(fù)元?dú)狻?/p>

2008年起，曾在各個(gè)行業(yè)內(nèi)叱咤風(fēng)云的大公司在這場金融危機(jī)中相繼破產(chǎn)，從繁榮到蕭條，巨大的落差讓人不勝唏噓。到底發(fā)生了什么？又是什么讓這一切就這么發(fā)生了？對此，人們迫切地需要一個(gè)答案。所以，自次貸危機(jī)爆發(fā)至今，有不少關(guān)于次貸危機(jī)“真相”、“迷局”、“泡沫”等內(nèi)容的圖書涌現(xiàn)，從不同角度對這場全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)及其演變歷程進(jìn)行了分析，其中不乏好書。在我們看來，對危機(jī)的解讀固然可以從各種角度切入，但對那些想對本次危機(jī)的爆發(fā)及其后續(xù)影響有一個(gè)廣泛、深刻認(rèn)識的讀者來說，絕不會僅僅滿足于對某個(gè)階段或某個(gè)問題的分析上，他們更需要有一些書能引導(dǎo)他們以一種更具遠(yuǎn)見的視角，動態(tài)、宏觀地縱覽這次危機(jī)。

筆者多年來一直在國務(wù)院發(fā)展研究中心國際技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所從事國際金融研究工作，并有幸參與指導(dǎo)北京大學(xué)金融專業(yè)研究生的畢業(yè)論文。2007年上半年，在和這些研究生共同探討畢業(yè)論文選題期間，恰逢美國次貸危機(jī)爆發(fā)，共同的志趣使我們和文森國際金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心的研究人員萌生了一起合作，探究危機(jī)深層原因及其演變規(guī)律的想法。筆者及文森國際金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心的研究員自次貸危機(jī)爆發(fā)以來便一直持續(xù)關(guān)注著這次金融危機(jī)的發(fā)展和蔓延，希望從中尋找治愈市場，抵御危機(jī)的方法。通過長達(dá)兩年多的觀察積累和研究分析，我們認(rèn)為在這場危機(jī)中，有以下三個(gè)值得關(guān)注的線索：第一，全球經(jīng)濟(jì)在朝夕之間陷入困境，看似令人難以置信，實(shí)質(zhì)上則早已有跡可循；第二，這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)及各國針對危機(jī)的救市行為，并不像看上去那么簡單；第三，危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)格局和秩序造成的巨大影響，遠(yuǎn)比我們所預(yù)料的更為深遠(yuǎn)。

從根本上說，次貸危機(jī)是美元的危機(jī)，是資本主義世界的危機(jī)。美元在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，是世界經(jīng)濟(jì)金融的基石。美元關(guān)鍵貨幣的地位，是美國多年累積的結(jié)果，是美國在適當(dāng)時(shí)機(jī)以絕對優(yōu)勢雄霸世界經(jīng)濟(jì)的結(jié)果。但當(dāng)時(shí)間繼續(xù)推進(jìn)這么多年后，世界形勢又發(fā)生了巨大的改變。作為基石的美元一再顯示出其疲于應(yīng)對的窘迫處境，美元的吸引力也日漸衰退。美元的不穩(wěn)定，以及美國政府依靠美元地位攫取全球財(cái)富的行徑，都一再動搖著美國自己的地位。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)給了美國致命一擊，本已深陷財(cái)政危機(jī)的美國政府更是因幾項(xiàng)大規(guī)模救市計(jì)劃的頒布和實(shí)施而不得不眼睜睜地看著財(cái)政赤字再次飆升。美國政府的赤字問題已嚴(yán)重到需要立即解決的地步，但在危機(jī)爆發(fā)后的一段時(shí)間內(nèi)，美國卻無法對這種情況進(jìn)行改善——因?yàn)槊绹粢S持住自己的復(fù)蘇態(tài)勢，資金的供應(yīng)便無法一刀切斷；與此同時(shí)，較低的利率還必須保持相當(dāng)長的一段時(shí)期。因此，對其他國家來說，手中的美元已變成了風(fēng)險(xiǎn)巨大卻不得不持有的國際貨幣。許多國家雖然仍儲備有大量美元，卻早已開始對本國的外匯儲備結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理化調(diào)整，以規(guī)避極有可能出現(xiàn)的美元波動給自身帶來的巨大損失——這畢竟是已經(jīng)發(fā)生過多次的事情。