基金管理者并不承擔經(jīng)營風(fēng)險，投資人按照投資比例承擔有限風(fēng)險責任、支付管理費用并分享投資收益?；鸸芾砣说穆氊熓鞘官Y產(chǎn)保值增值從而贏得投資人的認可。在投資人、托管人和管理人之間的三角組合關(guān)系中，可以說管理人的作用最為重要，因為基金的投資回報主要取決于管理人的經(jīng)營業(yè)績。因此，管理人必須由具有廣博的理論知識和豐富的實踐經(jīng)驗的投資專家擔任，他們通過對市場狀況進行周密的分析研究，制定出切實可行的投資組合與策略，可以確保有效地投資運作，努力達到基金資產(chǎn)穩(wěn)健增值的目的。

資產(chǎn)的管理職能與保管職能互相分離。資金由基金管理人管理，但基金財產(chǎn)在基金托管人手中，基金管理人并不實際掌握基金財產(chǎn)，也沒有權(quán)利從基金托管人手中取走基金財產(chǎn)。同時，基金托管人掌握著基金財產(chǎn)，但并不能具體進行投資運用。管理職能與保管職能分開有利于各機構(gòu)間的相互監(jiān)督，防止將基金財產(chǎn)挪作他用，以確保投資者的利益。

專欄證券投資基金的局限性

（一）證券投資基金是一種間接性投資工具，投資于基金等于失去直接參與證券投資和其他行業(yè)的機會，在單邊普漲性牛市中，證券投資基金的短期收益可能會比其他直接投資所獲得的回報低。

（二）證券投資基金可以分散投資，降低風(fēng)險，但不能完全消除風(fēng)險，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險。同時，風(fēng)險與收益始終是相對的。由于投資基金通過組合投資風(fēng)險，必然以降低預(yù)期回報率作為代價。

（三）購買基金不同于銀行存款，可以隨時兌現(xiàn)，申購、贖回均需要繳納一定費用。投資者如果頻繁買賣基金，所支付的手續(xù)費可能很高，因而增大了投資成本。一般認為，證券投資基金適合于作中長期投資，而不宜作短線炒買炒賣。

為什么需要證券投資基金

證券投資基金魅力在于它具有股票、債券、銀行存款以及信托產(chǎn)品等金融工具沒有的綜合投資優(yōu)勢。

（一）基金與股票、債券的差異

股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，故購買股票后就成為公司的股東；債券反映的是一種債權(quán)關(guān)系，購買債券之后就成為債權(quán)人；基金反映的是一種信托關(guān)系，購買基金份額后就成為基金的受益人。股票和債券都是直接投資工具，所籌集的資金通常運用于實業(yè)領(lǐng)域；而基金是一種間接投資工具，投資對象通常為有價證券等金融工具。

簡單地說，股票就是投資人對某個股份公司投入股本的證明。它證明的是對股本的所有權(quán)，也證明了相應(yīng)的分享與承擔收益和風(fēng)險的權(quán)利與責任。股票的構(gòu)成有面值、市值、股息、紅利、股權(quán)這五個基本要素，它是一種永久性證券。股票投資者是公司財產(chǎn)的所有者，它擁有公司經(jīng)營管理的權(quán)利，只要公司不倒閉，投資人可以永久性的持有股票，分享利益。由于投資者對資本增值的預(yù)期相對風(fēng)險的規(guī)避遠較對所有權(quán)的關(guān)注更甚，因而當他所擁有的股票市場表現(xiàn)不佳或公司經(jīng)營面臨問題時，投資者就將迅速在二級市場轉(zhuǎn)讓股權(quán)。股票這一流動性特征使股票的市場風(fēng)險和投機特性暴露無遺，所以，準確地說股票更是一種高風(fēng)險、高收益和有較大投機價值的證券。

債券的本質(zhì)是一種負債和借款證書，它是發(fā)行人的資本證券，是投資人的收益證券。債券的收益基本是一種確定的收益，它的增值有兩個方面，即債券利息和資本利得。由于債券體現(xiàn)的是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，它在二級市場上的流動性與風(fēng)險性直接與債券發(fā)行單位的資信程度有關(guān)。一般來說，資信程度越高，流動性越強，風(fēng)險就越小。債券的構(gòu)成要素中，期限和利率是兩個重要的概念，它決定了債券在有價證券市場上獨特的魅力。隨著債市的逐步發(fā)展成熟，債券的種類也越來越多，被投資者所習(xí)見的有政府債券，公司債券，金融債券，企業(yè)債券等。債券具有約束性特征，到期必須償還，因而債券的周轉(zhuǎn)率低，收益穩(wěn)定，風(fēng)險小，投機性弱．